Αεροπορικές εταιρείες: Ακριβότερα τα εισιτήρια, αλλά υπό πίεση τα κέρδη

Οι ταξιδιώτες πληρώνουν ακριβότερα αεροπορικά εισιτήρια, χωρίς αυτό να εξασφαλίζει υψηλότερα κέρδη για τις αεροπορικές εταιρείες. Το αυξημένο και ασταθές κόστος των καυσίμων, σε συνδυασμό με την ανθεκτική ζήτηση και την περιορισμένη προσφορά θέσεων, δημιουργεί συνθήκες διατήρησης των υψηλών ναύλων, αλλά ταυτόχρονα πιέζει την κερδοφορία του κλάδου.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παραθέτει το CNBC, τα αεροπορικά εισιτήρια στις ΗΠΑ αυξήθηκαν τον Αύγουστο κατά 23,4% σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα. Ακόμη μεγαλύτερες είναι οι επιβαρύνσεις για ορισμένα ταξίδια της εορταστικής περιόδου, καθώς οι οικογενειακές μετακινήσεις εξακολουθούν να στηρίζουν τις κρατήσεις.

Τα καύσιμα συντηρούν την πίεση στις τιμές

Ο πόλεμος στο Ιράν, που ξεκίνησε στα τέλη Φεβρουαρίου, και οι παρατεταμένες διαταραχές στα Στενά του Ορμούζ έχουν επιβαρύνει την τροφοδοσία της αγοράς ενέργειας. Οι τιμές των αεροπορικών καυσίμων και άλλων προϊόντων διύλισης έχουν αυξηθεί περισσότερο από εκείνες του αργού πετρελαίου, εξαιτίας των πιέσεων στην προσφορά και της υψηλής ζήτησης.

Τα καύσιμα αποτελούν τη μεγαλύτερη δαπάνη των αεροπορικών εταιρειών μετά το εργατικό κόστος. Η αβεβαιότητα για την εξέλιξη των τιμών τους δυσκολεύει τον προγραμματισμό πτήσεων και περιορίζει τα περιθώρια κέρδους.

«Δεν μπορείς να λειτουργείς την επιχείρηση με την ελπίδα ότι το Στενό του Ορμούζ θα ανοίξει σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή», δήλωσε στο CNBC η διευθύνουσα σύμβουλος της Qantas Airways, Βανέσα Χάντσον.

Η ίδια υπογράμμισε ότι η ζήτηση παραμένει ανθεκτική: «Υπάρχει ένα υπόβαθρο ανθεκτικής ζήτησης σε αυτό το περιβάλλον. Διασφαλίζουμε ότι έχουμε κάνει τις σωστές ρυθμίσεις χωρητικότητας».

Οι αερομεταφορείς έχουν μεταφέρει μέρος του αυξημένου κόστους στους επιβάτες μέσω υψηλότερων ναύλων, επιβαρύνσεων καυσίμων και αυξήσεων στις χρεώσεις για παραδοτέες αποσκευές. Παράλληλα, επενδύουν σε περισσότερες premium θέσεις, επιδιώκοντας υψηλότερα έσοδα από ταξιδιώτες που πληρώνουν για μεγαλύτερη άνεση. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι αλλαγές αυτές συνεπάγονται λιγότερες θέσεις οικονομικής κατηγορίας.

Ακριβότερες οι πτήσεις για τις γιορτές

Η άνοδος των τιμών δεν έχει προκαλέσει ανάλογη υποχώρηση της επιβατικής κίνησης. Σύμφωνα με σημείωμα της Bernstein, οι έλεγχοι ασφαλείας στα αεροδρόμια των ΗΠΑ μειώθηκαν κατά μόλις 1% από την αρχή του έτους έως τις 20 Σεπτεμβρίου, έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2025.

Οι τιμές για τις γιορτές αποτυπώνουν τη συνεχιζόμενη πίεση. Στις 24 Σεπτεμβρίου, η πλατφόρμα παρακολούθησης ναύλων Hopper κατέγραφε μέση τιμή 402 δολαρίων για εγχώρια εισιτήρια μετ’ επιστροφής την περίοδο της Ημέρας των Ευχαριστιών, αυξημένη κατά 31% σε ετήσια βάση. Για τα Χριστούγεννα, η αντίστοιχη τιμή διαμορφωνόταν στα 452 δολάρια, με αύξηση 23%.

Η οικονομολόγος της Hopper, Χέιλι Μπεργκ, εξήγησε ότι πολλές οικογένειες θεωρούν απαραίτητα αυτά τα ταξίδια και προχωρούν σε κρατήσεις παρά το υψηλότερο κόστος. Αρκετοί ταξιδιώτες, μάλιστα, έχουν εξασφαλίσει τις πτήσεις τους νωρίτερα από το συνηθισμένο.

Η προτεραιότητα στις γιορτές ενδέχεται, ωστόσο, να περιορίσει τις πρόσθετες φθινοπωρινές αποδράσεις, αφήνοντας περιθώριο για προσφορές στο ενδιάμεσο.

«Για μένα, αυτό σηματοδοτεί ότι σκέφτονται ήδη τα ταξίδια στο τέλος του έτους και δεν σκέφτονται κανένα από αυτά τα συμπληρωματικά ταξίδια, τα ταξίδια της φθινοπωρινής περιόδου», είπε η Μπεργκ.

Περισσότερα έσοδα, χαμηλότερες προσδοκίες κερδών

Οι υψηλότερες τιμές των εισιτηρίων στηρίζουν τις προβλέψεις για διψήφια αύξηση εσόδων στο τρίτο τρίμηνο, ακόμη και με ελαφρώς λιγότερους επιβάτες. Το αυξημένο κόστος καυσίμων, όμως, απορροφά μέρος αυτής της ενίσχυσης, οδηγώντας αναλυτές και διοικήσεις σε αναθεώρηση των προσδοκιών τους.

Η American Airlines είχε ανακοινώσει τον Ιούλιο ότι αναμένει προσαρμοσμένη ζημία από 10 έως 70 σεντς ανά μετοχή για το τρίτο τρίμηνο, μειώνοντας παράλληλα τις προβλέψεις κερδών για το 2026.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων και στις εκτιμήσεις για το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Η αναλύτρια της Raymond James, Σαβάνθι Σιθ, εκτιμά ότι οι αεροπορικές εταιρείες είναι πιθανό να μειώσουν τις προβλέψεις κερδοφορίας τους.

Εάν τα αεροπορικά καύσιμα παραμείνουν μεταξύ 4 και 4,50 δολαρίων ανά γαλόνι, οι εταιρείες ενδέχεται να περικόψουν περισσότερες πτήσεις. Μια τέτοια εξέλιξη θα περιόριζε τις διαθέσιμες θέσεις, δημιουργώντας πρόσθετη ανοδική πίεση στους ναύλους.

«Θα δείτε περισσότερη ορθολογικοποίηση της χωρητικότητας», δήλωσε η Σιθ.

Οι διαθέσιμες θέσεις θα κρίνουν την επόμενη μέρα

Οι αερομεταφορείς έχουν ήδη περιορίσει δρομολόγια χαμηλής απόδοσης. Παράλληλα, σύμφωνα με την Barclays, η διακοπή λειτουργίας της Spirit Airlines τον Μάιο αφαίρεσε το 1% έως 2% της χωρητικότητας από την αμερικανική αγορά, ενισχύοντας τη δυνατότητα των υπόλοιπων εταιρειών να διατηρούν υψηλότερες τιμές.

Στον αντίποδα, τα υφιστάμενα προγράμματα πτήσεων δείχνουν αύξηση της εγχώριας χωρητικότητας κατά 10% για την American και κατά 9% για τη United. Οι επενδυτές παρακολουθούν εάν αυτά τα σχέδια θα υλοποιηθούν, καθώς περισσότερες διαθέσιμες θέσεις θα μπορούσαν να συγκρατήσουν τους ναύλους.

Ο αναλυτής της Barclays, Μπράντον Ογκλένσκι, εκτιμά ότι το ενεργειακό κόστος θα λειτουργήσει ανασταλτικά: «Με τις αυξημένες τιμές ενέργειας και τα περιθώρια διύλισης για καύσιμα αεριωθούμενων να επιμένουν, αναμένουμε ότι οι φιλοδοξίες για αύξηση της χωρητικότητας θα περιοριστούν σημαντικά από τις περισσότερες ομάδες διοίκησης».

Για τους επιβάτες, αυτό σημαίνει ότι οι υψηλές τιμές μπορεί να επιμείνουν ή να αυξηθούν περαιτέρω. Για τις αεροπορικές εταιρείες, η πρόκληση παραμένει να μετατρέψουν τα αυξημένα έσοδα σε κέρδη, όσο ο λογαριασμός των καυσίμων συνεχίζει να ανεβαίνει.