Μπέσεντ: Νίκη των επενδυτών αν καταργηθούν τα τριμηνιαία οικονομικά αποτελέσματα των εταιρειών

Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ ​​Μπέσεντ, δήλωσε ότι η πρόταση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για την υποβολή εκθέσεων από τις εταιρείες σε εξαμηνιαία βάση θα ήταν καλά νέα για τους επενδυτές.

Ο Τραμπ πρότεινε την κατάργηση των τριμηνιαίων αναφορών κερδών σε μια ανάρτηση στο Truth Social τη Δευτέρα , λέγοντας ότι αυτό θα επέτρεπε στα στελέχη των εταιρειών να επικεντρωθούν σε μακροπρόθεσμους στόχους αντί να επικεντρώνονται σε βραχυπρόθεσμα μετρικά στοιχεία.

«Ο Πρόεδρος Τραμπ αντιλαμβάνεται ότι είτε πρόκειται για το Ηνωμένο Βασίλειο είτε για τις ΗΠΑ, οι δημόσιες αγορές μας ατροφούν και αυτός θα μπορούσε να είναι ένας τρόπος για να επαναφέρουμε και να μειώσουμε το κόστος για τις δημόσιες εταιρείες χωρίς να βλάψουμε τους επενδυτές», δήλωσε ο Μπέσεντ στο CNBC στο Λονδίνο την Τρίτη.

Αυτό συμβαίνει καθώς πολλές εταιρείες επιλέγουν να παραμείνουν ιδιωτικές, αντί να εισαχθούν στο χρηματιστήριο, εν μέρει λόγω του αυξημένου κόστους ελέγχου και συμμόρφωσης κάθε τρίμηνο. Ο αριθμός των εισηγμένων στο χρηματιστήριο εταιρειών στις ΗΠΑ έχει μειωθεί από περισσότερες από 7.000 το 1996 σε λιγότερες από 4.000 το 2020.

Ο Τραμπ υπονόησε επίσης ότι η κατάργηση των τριμηνιαίων εκθέσεων θα ευθυγραμμίσει τις ΗΠΑ με πολλές ξένες δικαιοδοσίες που ήδη ακολουθούν ένα εξαμηνιαίο καθεστώς υποβολής εκθέσεων.

«Έχετε ακούσει ποτέ τη δήλωση ότι “Η Κίνα έχει μια άποψη για τη διαχείριση μιας εταιρείας σε βάθος 50 έως 100 ετών, ενώ εμείς λειτουργούμε τις εταιρείες μας σε τριμηνιαία βάση;;; Όχι καλά!!!”», είπε ο Τραμπ.

Ενώ οι εταιρείες που είναι εισηγμένες στην Κίνα υποβάλλουν αναφορές κάθε τρίμηνο, οι μετοχές στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ υπόκεινται σε αναφορές κάθε έξι μήνες.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρωπαϊκή Ένωση, οι εταιρείες υποβάλλουν επίσης εξαμηνιαίες εκθέσεις, αλλά μπορούν να εκδίδουν τριμηνιαίες εκθέσεις, εάν το επιθυμούν.

Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές έχουν προειδοποιήσει προηγουμένως ότι οι τριμηνιαίες εκθέσεις κερδών βοηθούν στην προστασία των συμφερόντων τους, καθιστώντας τα οικονομικά των εταιρειών πιο διαφανή και τακτικά.

Το Συμβούλιο Θεσμικών Επενδυτών (CII), μια ομάδα που εκπροσωπεί τα συνταξιοδοτικά ταμεία που επενδύουν σε μετοχές, έχει υποδείξει ότι η έλλειψη τριμηνιαίας αναφοράς ενδέχεται να μην προστατεύει «επαρκώς» τους επενδυτές.

Ξένες εταιρείες που είναι εισηγμένες στις Ηνωμένες Πολιτείες στο πλαίσιο του προγράμματος ξένων ιδιωτικών εκδοτών, όπως η Arm και Spotify, εξαιρούνται επίσης από την υποχρέωση υποβολής τριμηνιαίας αναφοράς, αλλά ορισμένα υποβάλλουν οικειοθελώς τριμηνιαία αναφορά.

Η CII έχει δηλώσει ότι πολλές από τις εξαιρέσεις που απολαμβάνουν σήμερα οι ξένες εταιρείες στις ΗΠΑ ενδέχεται να «υπονομεύουν» την αποτελεσματική εταιρική διακυβέρνηση.

Θα μπορούσε αυτό να κάνει τις ΗΠΑ πιο ελκυστικές;

Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια έχουν δει αρκετές εταιρείες υψηλού προφίλ να εγκαταλείπουν τις εγχώριες αγορές τους για να εισαχθούν στις ΗΠΑ την τελευταία δεκαετία, προσελκύοντας τα υψηλότερα επίπεδα αποτίμησης που πέτυχαν οι Αμερικανοί ανταγωνιστές τους, μαζί με ορισμένα κανονιστικά οφέλη.

Μια εγκατάλειψη της τριμηνιαίας υποβολής εκθέσεων θα μπορούσε να καταστήσει την αγορά των ΗΠΑ ακόμη πιο ελκυστική για τις ευρωπαϊκές εταιρείες, καθώς θα μείωνε το κόστος συμμόρφωσης για όσες εξετάζουν το ενδεχόμενο.

«Δεν νομίζω ότι πρόκειται για μια εξέλιξη που θα αλλάξει τα δεδομένα αν εφαρμοστεί, αλλά σίγουρα θα αποτελέσει αντικείμενο σκέψης για μια εταιρεία που σκέφτεται αν και πώς θέλει να εισαχθεί στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ», δήλωσε ο Mike Bienenfeld, δικηγόρος που ειδικεύεται στη συμμόρφωση με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) στη δικηγορική εταιρεία Linklaters.

Όταν ρωτήθηκε αν η κίνηση αυτή θα καθιστούσε τις ΗΠΑ ακόμη πιο ελκυστικό προορισμό για τις ευρωπαϊκές εταιρείες, ο υπουργός Οικονομικών απάντησε: «Είναι δύσκολο να είσαι δημοφιλής».