Επιμένει η Σνάμπελ να «βλέπει» νέες αυξήσεις επιτοκίων παρά την εκεχειρία ΗΠΑ – Ιράν

Η ειρηνευτική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, καθώς και η σταδιακή επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ, δεν επαρκούν από μόνες τους για να οδηγήσουν σε ουσιαστική αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων στην Ευρωζώνη, σύμφωνα με το μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Ίζαμπελ Σνάμπελ.

Μιλώντας το Σάββατο στο συνέδριο Petersberger Summer Dialogue 2026, στο Κένιγκσβιντερ της Γερμανίας, η Σνάμπελ προειδοποίησε ότι οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό παραμένουν αυξημένοι σε τρόφιμα, αγαθά και υπηρεσίες. Όπως ανέφερε, ένα νέο ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να περάσει σταδιακά στην ευρύτερη οικονομία, τροφοδοτώντας πιο επίμονες πληθωριστικές δυναμικές.

Οι δηλώσεις της έρχονται να επιβεβαιώσουν την πιο αυστηρή γραμμή που είχε διατυπώσει πρόσφατα σε συνέντευξή της, σύμφωνα με την οποία, με βάση τα σημερινά δεδομένα, ενδέχεται να απαιτηθούν νέες αυξήσεις επιτοκίων προκειμένου ο πληθωρισμός να επιστρέψει στον στόχο του 2%.

«Η κατάπαυση του πυρός δεν δικαιολογεί εφησυχασμό»

Παρότι χαρακτήρισε θετική την πρόσφατη αποκλιμάκωση των τιμών της ενέργειας, η οποία συνδέεται με την προοπτική ειρηνευτικής συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, η Σνάμπελ ξεκαθάρισε ότι η κατάπαυση του πυρός δεν αποτελεί λόγο εφησυχασμού.

«Η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή, ωστόσο η ανακοινωθείσα συμφωνία ειρήνης καθιστά λιγότερο πιθανά τα δυσμενή σενάρια», σημείωσε. Εκτίμησε, πάντως, ότι οι τιμές του πετρελαίου θα παραμείνουν σε σχετικά υψηλά επίπεδα, καθώς η επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ αναμένεται να πραγματοποιηθεί σταδιακά.

Η Σνάμπελ, η οποία συγκαταλέγεται στα λεγόμενα «γεράκια» της ΕΚΤ, επανέλαβε ότι η κεντρική τράπεζα ενδέχεται να χρειαστεί να προχωρήσει σε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, προκειμένου να διασφαλίσει την επιστροφή του πληθωρισμού στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%.

Όπως τόνισε, οι πληθωριστικές προσδοκίες των καταναλωτών έχουν ενισχυθεί, αν και μέχρι στιγμής δεν καταγράφονται ενδείξεις ισχυρών μισθολογικών πιέσεων.

Οι επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ

Στην παρουσίασή της, η Ίζαμπελ Σνάμπελ ανέφερε ότι το ενεργειακό σοκ επηρέασε έντονα την οικονομία της Ευρωζώνης, αν και οι επιπτώσεις του ήταν ηπιότερες σε σχέση με προηγούμενες μεγάλες πετρελαϊκές κρίσεις.

Παράλληλα, σημείωσε ότι οι επικαιροποιημένες προβολές των υπηρεσιών της ΕΚΤ δείχνουν πως η σύγκρουση με το Ιράν οδηγεί σε χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης και υψηλότερο πληθωρισμό στην Ευρωζώνη.

Σύμφωνα με την ίδια, η αύξηση του ενεργειακού κόστους επιβαρύνει την καταναλωτική εμπιστοσύνη και περιορίζει την ιδιωτική κατανάλωση. Ταυτόχρονα, προκαλεί δευτερογενείς πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες ενισχύονται από τα συνεχιζόμενα προβλήματα στις εφοδιαστικές αλυσίδες.

Η Σνάμπελ υπογράμμισε επίσης ότι οι επιχειρήσεις μετακυλίουν μέρος του αυξημένου κόστους πρώτων υλών και παραγωγής στις τελικές τιμές, με το φαινόμενο να είναι ιδιαίτερα εμφανές στον μεταποιητικό κλάδο.

Προειδοποίηση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα

Παρά τις πιέσεις, η αξιωματούχος της ΕΚΤ σημείωσε ότι η οικονομική δραστηριότητα εξακολουθεί να στηρίζεται από τις δημόσιες επενδύσεις και τη διεθνή δυναμική που έχει δημιουργήσει η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Παράλληλα, η αγορά εργασίας παραμένει ανθεκτική, αν και η ζήτηση για εργαζομένους επιβραδύνεται σταδιακά, ενώ η προσφορά εργασίας παραμένει περιορισμένη.

Τέλος, η Σνάμπελ προειδοποίησε ότι οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα αυξάνονται, λόγω των υψηλών αποτιμήσεων σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου και της ενίσχυσης της μόχλευσης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.