Eurobank: Γιατί δηλώνει αισιόδοξη για την Coca-Cola – O πήχης για τα κέρδη του 2022

Σύσταση «Hold» και τιμή – στόχο στα 24,70 ευρώ (24,8 ευρώ το κλείσιμο της Παρασκευής) δίνει για τη μετοχή της Coca – Cola η Eurobank Equities, η οποία χαιρετίζει τα θετικά οικονομικά μεγέθη του α’ εξαμήνου.

_x000D_

Παρά το επισφαλές περιβάλλον και την υψηλή έκθεση στις αγορές της Ρωσίας και της Ουκρανίας (21% των κερδών EBIT), η εισηγμένη κατάφερε να επιτύχει αξιοσημείωτες επιδόσεις, χάρη στις πρωτοβουλίες που αναλήφθηκαν για την αύξηση των εσόδων.

_x000D_

Επιπλέον, ο αυστηρός έλεγχος του λειτουργικού κόστους συνέβαλε καθοριστικά στα αισιόδοξα αποτελέσματα, τα οποία προμηνύουν ότι τα προσαρμοσμένα κέρδη ΕΒΙΤ θα κυμανθούν από 740 έως 820 εκατ. ευρώ για το σύνολο του 2022.

_x000D_

Μέσα σ’ αυτό το πλαίσιο, η χρηματιστηριακή εταιρεία αύξησε κατά 10% – 17% τους στόχους για τα κέρδη EBIT την περίοδο 2022 – 20224, μια εξέλιξη που εδράζεται στη μικρότερη του αναμενομένου ζημιά από τη ρωσική και την ουκρανική αγορά, αλλά και στις νέες τιμές (price/mix).

_x000D_

Για το τρέχον έτος, ειδικότερα, τα έσοδα αναμένονται στα 8,2 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 15% σε σχέση με το 2021, χάρη στο +9% στον όγκο των πωλήσεων και στο +11% στις τιμές (price/mix). Αυτό μεταφράζεται σε προσαρμοσμένα κέρδη ΕΒΙΤ της τάξης των 783 εκατ. ευρώ, ένα ποσό μειωμένο μόλις κατά 6% σε σχέση με πέρυσι.

_x000D_

Οι παραπάνω εκτιμήσεις, μάλιστα, ενσωματώνουν μια πιο αδύναμη επίδοση στο β’ εξάμηνο, ως απόρροια των πληθωριστικών πιέσεων. Παρόμοια εικόνα αναμένεται και στο α’ εξάμηνο του 2023, παρότι για το σύνολο του επόμενου έτους υπάρχει εκτίμηση για κέρδη ΕΒΙΤ της τάξης των 852 εκατ. ευρώ (αύξηση 9%).

_x000D_

Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η Eurobank θεωρεί ότι η Coca – Cola HBC είναι ωφελημένη από το rebound της οικονομίας, όπως κι από την αύξηση της κατά κεφαλήν κατανάλωσης στις λιγότερο αναπτυγμένες αγορές. Στα συν θα πρέπει να προστεθεί και η ισχυρή υπάρχουσα ρευστότητα.