Φαρμασέρβ Λίλλυ: Άλμα 64% στον τζίρο και καθαρά κέρδη 15,5 εκατ. ευρώ το 2025

Με θεαματική αύξηση των πωλήσεων και σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας ολοκλήρωσε το 2025 η φαρμακοβιομηχανία Φαρμασέρβ Λίλλυ Α.Ε.Β.Ε. (PHARMASERVE – LILLY S.A.C.I), παρουσιάζοντας μία από τις ισχυρότερες οικονομικές επιδόσεις των τελευταίων χρήσεων. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις, ο κύκλος εργασιών ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 217 εκατ. ευρώ ενώ τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 15,5 εκατ. ευρώ.

Η εικόνα της χρήσης χαρακτηρίζεται από υψηλή ανάπτυξη, ισχυρή ρευστότητα και απουσία τραπεζικού δανεισμού. Παράλληλα, όμως, η ταχύτερη αύξηση του κόστους πωληθέντων περιόρισε το ποσοστιαίο μικτό περιθώριο, ενώ η σημαντική διεύρυνση των εμπορικών απαιτήσεων απορρόφησε μέρος της ρευστότητας που δημιούργησε η λειτουργική κερδοφορία.

Πωλήσεις 217,4 εκατ. ευρώ

Ο καθαρός κύκλος εργασιών της Φαρμασέρβ Λίλλυ ανήλθε σε 217,38 εκατ. ευρώ έναντι 132,35 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 64,24% ή περίπου 85 εκατ. ευρώ σε απόλυτους αριθμούς.

Η άνοδος αυτή συνοδεύτηκε από αύξηση του κόστους πωληθέντων 78% στα 168,44 εκατ. ευρώ, από 94,63 εκατ. ευρώ. Ως αποτέλεσμα, το μικτό κέρδος αυξήθηκε 29,73% στα 48,94 εκατ. ευρώ, όμως το μικτό περιθώριο υποχώρησε στο 22,51% των πωλήσεων, από περίπου 28,5% το 2024.

Λειτουργικά κέρδη 17,5 εκατ. ευρώ

Παρά τη συμπίεση του μικτού περιθωρίου, η λειτουργική επίδοση παρέμεινε ιδιαίτερα ισχυρή. Τα αποτελέσματα προ τόκων και φόρων ανήλθαν σε 17,51 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 63,31% σε σχέση με τα 10,72 εκατ. ευρώ του 2024.

Το λειτουργικό περιθώριο διαμορφώθηκε στο 8,06%, ουσιαστικά στα ίδια επίπεδα με το προηγούμενο έτος. Η σταθερότητα αυτή δείχνει ότι η αύξηση των πωλήσεων κατάφερε να αντισταθμίσει την υποχώρηση του μικτού περιθωρίου και την αύξηση ορισμένων λειτουργικών δαπανών. Ειδικότερα τα έξοδα διοίκησης μειώθηκαν 3,88% στα 8,62 εκατ. ευρώ, τα έξοδα έρευνας, ανάπτυξης και λοιπής λειτουργίας αυξήθηκαν 26,82%, στα 11,21 εκατ. ευρώ, τα έξοδα διάθεσης αυξήθηκαν 13,57% στα 15,99 εκατ. ευρώ, τα λοιπά συνήθη έσοδα ενισχύθηκαν 20,17% στα 7,13 εκατ. ευρώ και οι λοιπές ζημίες σχεδόν διπλασιάστηκαν, προσεγγίζοντας τα 3,79 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη προ φόρων έφθασαν τα 18,32 εκατ. ευρώ, έναντι 12,17 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 50,62%.

Καθαρά κέρδη 15,5 εκατ. ευρώ και διανομή του 80%

Μετά την επιβάρυνση από φόρους 2,82 εκατ. ευρώ, τα καθαρά κέρδη της χρήσης διαμορφώθηκαν σε 15,50 εκατ. ευρώ από 10,55 εκατ. ευρώ το 2024. Η αύξηση ανήλθε σε 47,01%, ενώ το καθαρό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 7,13%, έναντι περίπου 7,97% την προηγούμενη χρήση.

Το διοικητικό συμβούλιο προτείνει τη διανομή του 80% των κερδών, δηλαδή ποσού 12,40 εκατ. ευρώ, ως πρώτο μέρισμα. Η πρόταση αποτυπώνει αφενός την υψηλή κερδοφορία και αφετέρου την ισχυρή ταμειακή θέση της εταιρείας.

Κατά τη διάρκεια του 2025 καταβλήθηκαν ήδη μερίσματα ύψους 8,44 εκατ. ευρώ, τα οποία αφορούσαν προηγούμενη διανομή.

Ταμείο 57,9 εκατ. ευρώ και μηδενικός τραπεζικός δανεισμός

Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ανήλθαν στο τέλος του 2025 σε 57,87 εκατ. ευρώ, από 51,09 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 13,27%. Η Φαρμασέρβ Λίλλυ δηλώνει ότι δεν διαθέτει δάνεια από πιστωτικά ιδρύματα του εσωτερικού ή του εξωτερικού. Αυτό σημαίνει ότι δεν επιβαρύνεται ουσιαστικά από χρηματοοικονομικό κόστος και δεν είναι εκτεθειμένη σε μεταβολές επιτοκίων.

Τα χρηματοοικονομικά έξοδα περιορίστηκαν σε μόλις 10,8 χιλ. ευρώ, ενώ τα χρηματοοικονομικά έσοδα, κυρίως από τόκους, ανήλθαν σε 822,5 χιλ. ευρώ.

Μικρή μεταβολή του ενεργητικού, αλλά σημαντικές ανακατατάξεις

Το σύνολο του ενεργητικού αυξήθηκε οριακά κατά περίπου 1%, στα 182,83 εκατ. ευρώ, από 181,09 εκατ. ευρώ. Πίσω από τη μικρή συνολική μεταβολή, ωστόσο, καταγράφονται σημαντικές αλλαγές στη σύνθεση του κεφαλαίου κίνησης. Τα αποθέματα μειώθηκαν 39,2%, στα 27,16 εκατ. ευρώ, από 44,65 εκατ. ευρώ. Αντίθετα, οι εμπορικές απαιτήσεις αυξήθηκαν κατά περίπου 76%, στα 64 εκατ. ευρώ, από 36,36 εκατ. ευρώ. Οι λοιπές απαιτήσεις περιορίστηκαν στα 27,86 εκατ. ευρώ, από 42,74 εκατ. ευρώ. Συνολικά, οι εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις ανήλθαν σε 91,87 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας σημαντικό μέρος του ενεργητικού.

Η μέση περίοδος είσπραξης των απαιτήσεων υπολογίζεται από την εταιρεία σε περίπου 154 ημέρες, μέγεθος που αποτελεί ένα από τα βασικά σημεία που πρέπει να παρακολουθούνται, ιδιαίτερα μετά τη μεγάλη αύξηση των πωλήσεων.

Οι αυξημένες απαιτήσεις επηρέασαν τις ταμειακές ροές

Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες παρέμειναν θετικές στα 15,28 εκατ. ευρώ, ήταν όμως χαμηλότερες από τα 20,12 εκατ. ευρώ του 2024, παρά την αύξηση της κερδοφορίας.

Η μείωση των αποθεμάτων απελευθέρωσε περίπου 17,48 εκατ. ευρώ σε κεφάλαιο κίνησης. Από την άλλη πλευρά, η αύξηση των απαιτήσεων απορρόφησε περίπου 13,41 εκατ. ευρώ, ενώ η μεταβολή των υποχρεώσεων είχε αρνητική επίδραση περίπου 3,2 εκατ. ευρώ.

Οι επενδυτικές εκροές για την απόκτηση παγίων ανήλθαν σε 888 χιλ. ευρώ. Μετά τις λειτουργικές ροές, τις επενδύσεις και τη διανομή μερισμάτων, τα διαθέσιμα αυξήθηκαν καθαρά κατά 6,78 εκατ. ευρώ.

Η καθαρή θέση της εταιρείας αυξήθηκε στα 40,36 εκατ. ευρώ, από 33,29 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 21,23%.

Οι συνολικές υποχρεώσεις μειώθηκαν κατά περίπου 2,3%, στα 137,56 εκατ. ευρώ. Το μεγαλύτερο μέρος τους αφορά λοιπές υποχρεώσεις, δεδουλευμένα έξοδα και εμπορικές υποχρεώσεις και όχι τραπεζικό δανεισμό.

Οι εμπορικές υποχρεώσεις μειώθηκαν στα 19,28 εκατ. ευρώ, από 24,52 εκατ. ευρώ, ενώ τα έξοδα χρήσης δεδουλευμένα περιορίστηκαν στα 38,58 εκατ. ευρώ, από 40,38 εκατ. ευρώ.

Κερδοφόρο και το 2026, αλλά πιθανή κάμψη πωλήσεων

Για την επόμενη χρήση, η διοίκηση εκτιμά ότι η εταιρεία θα παραμείνει κερδοφόρα. Προειδοποιεί, ωστόσο, ότι ο κύκλος εργασιών ενδέχεται να εμφανίσει μείωση σε σύγκριση με το 2025. Η ενδεχόμενη υποχώρηση συνδέεται με προσωρινές αλλαγές στην κυβερνητική πολιτική για τον φαρμακευτικό κλάδο, στον τρόπο και στις τιμές διάθεσης των φαρμάκων, καθώς και στους μηχανισμούς rebate και clawback. Σύμφωνα με τη διοίκηση, οι αλλαγές αυτές δεν αναμένεται να επηρεάσουν δυσμενώς τα τελικά αποτελέσματα.