Φόβοι για αύξηση των διεθνών τιμών του πετρελαίου μετά τον αποκλεισμό του Κόλπου του Ορμούζ

Η κοινή επίθεση των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν, μέλος του ΟΠΕΚ, ενέχει τον κίνδυνο μιας σημαντικής διαταραχής του εφοδιασμού με πετρέλαιο στη Μέση Ανατολή, η οποία, στη χειρότερη περίπτωση, θα μπορούσε να προκαλέσει παγκόσμια οικονομική ύφεση, σύμφωνα με το CNBC.

Το Ιράν είναι ο τέταρτος μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου στον ΟΠΕΚ με λίγο πάνω από 3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα τον Ιανουάριο. Η Ισλαμική Δημοκρατία μοιράζεται μια ακτογραμμή με το Στενό του Ορμούζ, την πιο σημαντική πλωτή οδό στον κόσμο για το παγκόσμιο εμπόριο πετρελαίου.

Η αγορά πετρελαίου έχει από καιρό αγνοήσει τον κίνδυνο διαταραχής του εφοδιασμού με πετρέλαιο στη Μέση Ανατολή. Οι traders υποτιμούν την απειλή που θέτουν στην αγορά τα ιρανικά αντίποινα στην επίθεση των ΗΠΑ, δήλωσε ο Bob McNally, πρώην σύμβουλος ενέργειας του Λευκού Οίκου του πρώην προέδρου George W. Bush.

«Αυτή είναι η πραγματική συμφωνία», δήλωσε ο McNally, ιδρυτής και πρόεδρος της Rapidan Energy. Οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου πιθανότατα θα αυξηθούν κατά 5 έως 7 δολάρια ανά βαρέλι όταν ανοίξει η διαπραγμάτευση στις 6 μ.μ. ET την Κυριακή, καθώς οι τιμές της αγοράς διατρέχουν κάποιο κίνδυνο, είπε.

Την περασμένη Παρασκευή, οι τιμές του αργού πετρελαίου Brent διαμορφώθηκαν στα 72,48 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας αύξηση 1,73 δολαρίων ή 2,45%, ενώ το αμερικανικό αργό πετρελαίου West Texas Intermediate ολοκληρώθηκε στα 67,02 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας αύξηση 1,81 δολαρίων ή 2,78%.

Το Ιράν θα μπορούσε να προσπαθήσει να τρομάξει τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ καθιστώντας το Στενό του Ορμούζ μη ασφαλές για εμπορική κυκλοφορία, κάτι που θα μπορούσε να εκτοξεύσει τις τιμές του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, δήλωσε ο McNally. Η αγορά δεν εκτιμά το γεγονός ότι η Τεχεράνη διαθέτει μεγάλα αποθέματα ναρκών και πυραύλων μικρής εμβέλειας που θα μπορούσαν να διαταράξουν σοβαρά την κυκλοφορία στην πλωτή οδό, είπε.

Περισσότερα από 14 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα διέρρευσαν από το Στενό το 2025, ή το ένα τρίτο των συνολικών εξαγωγών αργού πετρελαίου που μεταφέρονται μέσω θαλάσσης στον κόσμο, σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας συμβούλων ενέργειας Kpler. Περίπου τα τρία τέταρτα αυτών των βαρελιών κατευθύνθηκαν στην Κίνα, την Ινδία, την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα. Η Κίνα, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, λαμβάνει το ήμισυ των εισαγωγών αργού πετρελαίου από το Στενό.

«Ένα παρατεταμένο κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ αποτελεί εγγυημένη παγκόσμια ύφεση», δήλωσε ο McNally.

Πάνω από 20 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου έχουν φορτωθεί για εξαγωγή σήμερα στον Κόλπο από τη Σαουδική Αραβία, το Ιράκ, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, το Κουβέιτ και το Κατάρ, δήλωσε ο Matt Smith, αναλυτής πετρελαίου στην Kpler. Ορισμένα δεξαμενόπλοια έχουν παρατηρηθεί να εκτρέπονται από το πέρασμα από το στενό, δήλωσε ο Smith.

Η παγκόσμια πλεονάζουσα χωρητικότητα πετρελαίου προέρχεται από τα κράτη του Κόλπου και δεν θα μπορούσε να περάσει από το στενό σε περίπτωση κλεισίματος, ουσιαστικά αποκλείοντάς το από την αγορά, δήλωσε ο McNally. Περίπου το 20% των παγκόσμιων εξαγωγών υγρού φυσικού αερίου ρέει επίσης μέσω του στενού, κυρίως από το Κατάρ, και δεν θα μπορούσε να αντικατασταθεί, είπε.

«Αυτό που θα βλέπατε είναι η συσσώρευση, ειδικά από τις ασιατικές χώρες που ήταν μεγάλοι εισαγωγείς πετρελαίου και φυσικού αερίου όταν συνειδητοποίησαν ότι το Ορμούζ είναι κλειστό», δήλωσε ο McNally. «Θα βλέπατε τη μητέρα όλων των πολέμων υποβολής προσφορών».

Οι τιμές του πετρελαίου θα έπρεπε να αυξηθούν αρκετά ώστε να προκαλέσουν μια οικονομική ύφεση που μειώνει τη ζήτηση για να εξισορροπήσει την αγορά, δήλωσε ο αναλυτής. «Δεν υπάρχει αρκετή διακριτική ή ελαστική ζήτηση για πετρέλαιο», είπε.

Μόνο ένα μικρό κλάσμα του αργού πετρελαίου που διέρχεται από το στενό θα μπορούσε να ανακατευθυνθεί, είπε ο McNally. Οι Σαουδάραβες έχουν έναν αγωγό που εκτείνεται στη χώρα από την Ανατολή μέχρι τη Δυτική ακτή της στην Ερυθρά Θάλασσα. Τα ΗΑΕ έχουν έναν αγωγό που καταλήγει στον Κόλπο του Ομάν, παρακάμπτοντας το Στενό του Ορμούζ.

Το Ιράν έχει εξαπολύσει πυραυλικές επιθέσεις σε αμερικανικές βάσεις στο Κατάρ, το Κουβέιτ, τα ΗΑΕ και το Μπαχρέιν, σύμφωνα με αναφορές των κρατικών μέσων ενημέρωσης. Αυτές οι επιθέσεις θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κυκλοφορία μέσω του Στενού του Ορμούζ, δήλωσε ο Tom Kloza, διευθυντής της εταιρείας συμβούλων πετρελαίου και φυσικού αερίου Kloza Advisors.

«Η επίθεση του Ιράν σε άλλους γείτονες στον Περσικό Κόλπο αλλάζει τον υπολογισμό και η έκταση των επιθέσεων ασκεί πίεση στις ασφαλιστικές εταιρείες είτε να αυξήσουν επιθετικά τις τιμές των δεξαμενόπλοιων για ταξίδια στο Στενό του Ορμούζ είτε να διστάσουν να ασφαλίσουν οποιαδήποτε κυκλοφορία», δήλωσε ο Kloza.

Η κυβέρνηση Τραμπ θα μπορούσε να αξιοποιήσει το Στρατηγικό Απόθεμα Πετρελαίου εάν οι τιμές του πετρελαίου αυξηθούν, δήλωσε ο Kevin Book, διευθύνων σύμβουλος έρευνας στην ClearView Energy Partners. Το απόθεμα έχει επί του παρόντος ένα απόθεμα περίπου 415 εκατομμυρίων βαρελιών, σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Ενέργειας.

«Αλλά θα το πούμε ξανά: σε κρίσεις εφοδιασμού, η διάρκεια μετράει. Και η κλίμακα μετράει», δήλωσε ο Book σε σημείωμα του Σάββατο στους πελάτες. «Μια πλήρης κρίση στο Ορμούζ θα μπορούσε να ξεπεράσει τις αντισταθμίσεις που παρέχονται από τα στρατηγικά αποθέματα στις ΗΠΑ και στα μέλη του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA).»

Άλλο Βενεζουέλα, άλλο Ιράν

Οι αγορές δεν έχουν ταραχθεί και έχουν συνηθίσει να απορροφούν πρόσφατους γεωπολιτικούς και οικονομικούς κραδασμούς και τίτλους, συμπεριλαμβανομένης της ανακοίνωσης του Τραμπ για αύξηση των αμερικανικών δασμών σε όλες τις εισαγωγές στο 15%, καθώς και της σύλληψης από την κυβέρνηση του πρώην προέδρου της Βενεζουέλας Νικολάς Μαδούρο.

«Αυτό έχει σίγουρα μεγαλύτερες επιπτώσεις από τη Βενεζουέλα», δήλωσε ο Φλόριαν Βάιντινγκερ, CIO στην Santa Lucia Asset Management.

«Η Βενεζουέλα ήταν… πραγματικά σημαντική μόνο για ανθρώπους που ενδιαφέρονται για αυτό το συγκεκριμένο βαρύ αργό πετρέλαιο», δήλωσε ο Βάιντινγκερ στο CNBC. Το βαρύ, όξινο αργό πετρέλαιο της χώρας μπορεί να είναι δύσκολο να εξαχθεί, αν και εκτιμάται από συγκεκριμένα, πολύπλοκα διυλιστήρια, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ.

«Γι’ αυτό αποτελεί μεγαλύτερο κίνδυνο. Θα περίμενε κανείς ότι το πετρέλαιο θα αυξηθεί λίγο πιο βίαια την επόμενη εβδομάδα ως αποτέλεσμα αυτού», πρόσθεσε.

Η Βενεζουέλα παράγει σήμερα κατά μέσο όρο 800.000 βαρέλια αργού πετρελαίου την ημέρα, πολύ κάτω από το μέγιστο των 3,5 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα τη δεκαετία του 1990.

Ο Kenneth Goh, διευθυντής διαχείρισης ιδιωτικού πλούτου στην UOB Kay Hian στη Σιγκαπούρη δήλωσε πως το Ιράν βρίσκεται στον κόλπο μεταξύ Ομάν και Ιράν, το στενό αναγνωρίζεται ως ένα από τα σημαντικότερα φραγμούς πετρελαίου στον κόσμο. Περίπου 13 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου την ημέρα διέσχισαν το Στενό του Ορμούζ το 2025, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 31% των παγκόσμιων ροών αργού πετρελαίου που μεταφέρονται μέσω θαλάσσης, σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας πληροφοριών αγοράς Kpler.

Τον Ιούνιο του 2025, όταν το Ισραήλ χτύπησε ιρανικές πυρηνικές εγκαταστάσεις, οι μετοχές σημείωσαν απότομη πτώση στο άνοιγμα, και στη συνέχεια ανέκαμψαν μόλις έγινε σαφές ότι το στενό δεν είχε διαταραχθεί.

«Αυτό είναι το μοτίβο που θα ακολουθήσουν οι αγορές τη Δευτέρα», δήλωσε ο Goh, προσθέτοντας ότι θα μπορούσε να υπάρξει μια φυγή προς την ασφάλεια με την ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ, του ιαπωνικού γιεν και μια ορμή προς τον χρυσό.

Άλλοι παρατηρητές της αγοράς συμφώνησαν με το ίδιο. Η Alicia García-Herrero, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ασία-Ειρηνικό στη Natixis, αναμένει ομοίως ένα «δύσκολο και επικίνδυνο» άνοιγμα τη Δευτέρα, με τις παγκόσμιες μετοχές να υποχωρούν ενδεχομένως κατά 1% έως 2% ή περισσότερο, τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων να μειώνονται κατά 5 έως 10 μονάδες βάσης και το πετρέλαιο να σημειώνει άνοδο 5% έως 10%.

Αλλά «κανένας ήρωας δεν στοιχηματίζει», είπε, προειδοποιώντας ότι οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν την απάντηση του Ιράν.

Βραχυπρόθεσμη εκστρατεία έναντι «προσπάθειας αλλαγής καθεστώτος»

Ωστόσο, ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων δήλωσαν ότι η τοποθέτηση αποφυγής κινδύνου έχει συσσωρευτεί εδώ και εβδομάδες, ενδεχομένως παρέχοντας κάποιο προστατευτικό έναντι της αρχικής μεταβλητότητας μόλις ξεκινήσει η διαπραγμάτευση.

Ο Weidinger σημείωσε ότι ορισμένες κινήσεις μεταξύ περιουσιακών στοιχείων έχουν ήδη αντανακλά «ένα μικρό περιβάλλον κρίσης», επικαλούμενοι σταθερότερο πετρέλαιο και ισχυρότερη ζήτηση για ομόλογα του Δημοσίου τις τελευταίες εβδομάδες.

Ενώ οι αγορές έχουν προβλέψει αυτήν την εξέλιξη, οι επενδυτές παρακολουθούν στενά εάν η τελευταία κίνηση των ΗΠΑ παραμένει μια σύντομη, συγκεντρωμένη εκστρατεία ή κλιμακώνεται σε μια παρατεταμένη περιφερειακή σύγκρουση.

Ο David Roche της Quantum Strategy περιέγραψε τον αντίκτυπο στην αγορά όσον αφορά τη διάρκεια και εάν το Ιράν θα επιχειρήσει να κλείσει το Στενό του Ορμούζ. Εάν η σύγκρουση είναι σύντομη και περιορισμένη, είπε, η κίνηση αποφυγής κινδύνου και η άνοδος του πετρελαίου θα μπορούσαν να είναι σύντομες.

Εάν μετατραπεί σε μια μεγαλύτερη, τριών έως πέντε εβδομάδων «προσπάθεια αλλαγής καθεστώτος», οι αγορές θα αντιδράσουν «μάλλον άσχημα» καθώς οι επενδυτές τιμολογούν μια ευρύτερη σύγκρουση και μια μεγαλύτερη αναστάτωση στο πετρέλαιο.

Μια παρατεταμένη απάντηση από το Ιράν θα είχε επίσης ιδιαίτερο αντίκτυπο στις ασιατικές αγορές, δεδομένης της εξάρτησής τους από σταθερό ενεργειακό εφοδιασμό και εμπορικές οδούς, δήλωσε ο Billy Leung, επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Global X ETFs, ο οποίος αναμένει ότι οι παγκόσμιες μετοχές θα ανοίξουν χαμηλότερα με αυξημένη μεταβλητότητα, ειδικά στους τομείς υψηλού βήτα και κυκλικούς.