Η πρόταση Macquarie και First Sentier: Τίμημα 22-22,50 ευρώ για το 51% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής με δημόσια πρόταση

Στο εύρος 22 με 22,50 ευρώ – και όχι 25 ευρώ – κινείται η πρόταση του κοινού σχήματος Macquarie και First Sentier με στόχο να αποκτήσουν τουλάχιστον το 51% της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής…και με δημόσια πρόταση.

_x000D_

Να σημειωθεί ότι η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή ήδη αποτιμάται στα 20,36 ευρώ ή 2,35 δισ. ευρώ συνολική κεφαλαιοποίηση, ενώ αφυπνίστηκε και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που έφθασε στα 10,40 ευρώ ή 1 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίηση με προοπτική τα 11,50 με 12 ευρώ επίπεδα στα οποία θα πουλήσει και η Latsco Hellenic που κατέχει το 7,60%.

_x000D_

Η αφύπνιση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι εύλογη αλλά όσοι έχουν χτίσει επενδυτική θέση στην μετοχή στα επίπεδα πάνω από τα 11 με 11,50 ευρώ θα πρέπει να είναι πωλητές ακόμη και εάν φθάσει τελικά στα 12 ευρώ η μετοχή.

_x000D_

Το σχέδιο

Το επενδυτικό fund από την Αυστραλία το Macquarie που αρχικά είχε εκδηλώσει ενδιαφέρον αλλά αποχώρησε από την διαδικασία μαζί με την First Sentier διεκδικούν την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή με τίμημα στα 22 με 22,50 ευρώ και δημόσια πρόταση.

_x000D_

Η νέα εξέλιξη – όπως έχει αναφέρει το bankingnews – είναι ότι δεν έχουμε δύο ενδιαφερόμενους για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή αλλά First Sentier και Macquarie συμπορεύονται – είναι μαζί – για να κλείσουν το deal με την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή…

_x000D_

Η First Sentier μαζί με την Macquarie είναι ξανά στο παιχνίδι διεκδίκησης της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής, γιατί ο βασικός μέτοχος ο Γιώργος Περιστέρης υπαναχώρησε σε ορισμένα αιτήματα του τα οποία αποτελούσαν σοβαρό εμπόδιο στις διαπραγματεύσεις.

_x000D_

Θα πρέπει να αναφερθεί ότι στο παρελθόν είχαν πυκνώσει οι πληροφορίες ότι κλείνει το deal της First Sentier με την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στα 22 ευρώ με δημόσια πρόταση ή ακόμη ότι το First Sentier παίρνει δάνειο 800 εκατ. ευρώ από Εθνική και Eurobank, οδήγησαν την μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής στα 20 ευρώ χωρίς ακόμη να έχει υπάρξει deal.

_x000D_

Με τις διαρροές και αναφορές η μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή από τα 11 με 12 ευρώ έφθασε στα 20 ευρώ… σε διάστημα μηνών.

Η πρόταση Macquarie και First Sentier

Η Macquarie και η First Sentier αρχικά θα αγοράσουν ένα ποσοστό της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ που κατέχει το 37,70% των μετοχών.

_x000D_

Μαζί θα πουλήσει και ο Μαρινάκης με ποσοστό 5,98%. Ακολούθως το σχήμα Macquarie και First Sentier θα υποβάλλουν δημόσια πρόταση με στόχο να προσεγγίσουν το 51% από τα ποσοστά που θα συγκεντρώσουν από το free float από τους άλλους ιδιώτες επενδυτές.

_x000D_

Εάν το 51% δεν επιτευχθεί θα το καλύψουν η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ο Γιώργος Περιστέρης που κατέχει το 11,06% των μετοχών.

Η πρόταση για δύο τιμήματα τα 22,90 ευρώ και τα 25 ευρώ δεν υφίσταται.

Είχε υπάρξει πρόταση από την πλευρά του Γιώργου Περιστέρη που συνοπτικά περιλάμβανε τις εξής παραμέτρους. Για την εξαγορά του 37,70% των μετοχών που κατέχει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή είχε προταθεί τίμημα 22,90 ευρώ ανά μετοχή και για την δημόσια πρόταση που θα ακολουθούσε είχε προταθεί τίμημα 25 ευρώ ανά μετοχή.

_x000D_

Αυτή η πρόταση φαίνεται ότι έχει εγκαταλειφθεί και εξετάζεται μια νέα πρόταση… που είναι οριακά χαμηλότερη δηλαδή 22 ή 22,50 ευρώ.

Τι θα συμβεί στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ;

Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εφόσον πωληθεί η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή θα ξεκολλήσει από την ζώνη των 9 ευρώ και θα μπορούσε να φθάσει στα 11,50 με 12 ευρώ…που θα διαμόρφωνε την χρηματιστηριακή αξία της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στα 113,4 εκατ. μετοχές Χ 11,50 ευρώ = 1,30 δισεκ. από 1 δισ. της τρέχουσας περιόδου.

_x000D_

Αλλά προσοχή θα έχει χάσει τον έλεγχο της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής που είναι το καλύτερο assets του ομίλου…
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα επικεντρωθεί στις παραχωρήσεις και κατασκευές και λιγότερο δανεισμένη μετά τις αποπληρωμές θα έχει μεγάλη οικονομική ευελιξία και θα μπορεί να χρηματοδοτεί project που τώρα θα ήταν αδύνατο…

_x000D_

Όταν ανακάμψει η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και προσεγγίσει π.χ. τα 11,50 ευρώ με 12 ευρώ η Λάτση μέσω της Latsco Hellenic που κατέχει το 7,60% των μετοχών θα πουλήσει τις μετοχές της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.

_x000D_

Πρέπει να καταστεί σαφές ότι τόσο ο Μαρινάκης όσο και η Λάτση είναι δυνητικοί πωλητές, στον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή.