Η Τράπεζα της Ιαπωνίας ανοίγει νέο κεφάλαιο: Προς υψηλότερα επιτόκια μετά από δεκαετίες

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας φαίνεται έτοιμη να προχωρήσει σε μία από τις πιο καθοριστικές αλλαγές νομισματικής πολιτικής των τελευταίων δεκαετιών. Σύμφωνα με έρευνα του Reuters, η πλειονότητα των οικονομολόγων εκτιμά ότι το βασικό επιτόκιο θα φτάσει ή θα ξεπεράσει το 1% έως τον Σεπτέμβριο του 2026.

Για χρόνια, η Ιαπωνία αποτελούσε εξαίρεση στο παγκόσμιο νομισματικό σύστημα, διατηρώντας μηδενικά ή αρνητικά επιτόκια για να στηρίξει την οικονομία της απέναντι στον αποπληθωρισμό. Ωστόσο, η άνοδος των μισθών, οι αυξημένες τιμές καταναλωτή και η σταθεροποίηση της οικονομικής δραστηριότητας έχουν αλλάξει τα δεδομένα.

Η ενδεχόμενη αύξηση επιτοκίων έχει τεράστιες επιχειρηματικές συνέπειες. Οι ιαπωνικές εταιρείες, που για χρόνια δανείζονταν με εξαιρετικά χαμηλό κόστος, θα βρεθούν αντιμέτωπες με αυξημένες χρηματοδοτικές δαπάνες. Παράλληλα, οι τράπεζες αναμένεται να επωφεληθούν από υψηλότερα περιθώρια επιτοκίων, γεγονός που ήδη αντικατοπτρίζεται στις μετοχές του χρηματοπιστωτικού κλάδου.

Στις αγορές συναλλάγματος, το γιεν ενισχύθηκε ελαφρώς, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν πιο «σφιχτή» νομισματική πολιτική. Αυτό, όμως, δημιουργεί προκλήσεις για τις εξαγωγικές επιχειρήσεις της χώρας, οι οποίες είχαν ωφεληθεί από το ασθενές νόμισμα.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα κινηθεί προσεκτικά, ώστε να μη διαταράξει την εύθραυστη ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης και πληθωρισμού. Παρ’ όλα αυτά, το μήνυμα είναι σαφές: η εποχή της υπερβολικά φθηνής χρηματοδότησης στην Ιαπωνία πλησιάζει στο τέλος της.