Ιαπωνία: Οι αποδόσεις των ομολόγων σημειώνουν τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο από το 1994

Τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα αναφοράς (JGB) σημείωσαν πτώση την Τρίτη, την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης ενός έτους που χαρακτηρίστηκε από την απότομη αύξηση των αποδόσεων τα τελευταία τριάντα χρόνια, λόγω των ανησυχιών για τα οικονομικά της χώρας.

Η απόδοση των 10ετών JGB αυξήθηκε κατά 2 μονάδες βάσης (bp) στο 2,075%, όχι μακριά από το επίπεδο του 2,1% στις 22 Δεκεμβρίου, που ήταν το υψηλότερο από τον Φεβρουάριο του 1999.

Η απόδοση, η οποία κινείται αντίστροφα προς τις τιμές των ομολόγων, έχει αυξηθεί σχεδόν ένα ολόκληρο εκατοστιαίο σημείο το 2025, το υψηλότερο από το 1994.

Τα JGB είχαν μια ασταθή χρονιά, καθώς η κεντρική τράπεζα μείωσε τις αγορές ομολόγων, ο πληθωρισμός εδραιώθηκε και η κυβέρνηση υιοθέτησε μια στρατηγική ανάπτυξης βασισμένη σε μαζικά δημοσιονομικά κίνητρα.

Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις έχουν αυξηθεί απότομα από τις αρχές Νοεμβρίου, φτάνοντας σε διαδοχικά ρεκόρ, λόγω ανησυχιών για το μέγεθος του σχεδίου δαπανών της πρωθυπουργού Sanae Takaichi.

Οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις αντιμετώπισαν ανοδική πίεση, καθώς η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια και σηματοδότησε ότι θα ακολουθήσουν περισσότερες αυξήσεις.

Η απόδοση των διετών JGB, που είναι η πιο ευαίσθητη στα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας, αυξήθηκε κατά 1 μονάδα βάσης στο 1,165%.

Νωρίτερα αυτό το μήνα, η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το βασικό επιτόκιο στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 30 ετών, από 0,5% σε 0,75%.

Μια σύνοψη των απόψεων από τη συνεδρίαση που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα έδειξε ότι πολλά μέλη του διοικητικού συμβουλίου θεώρησαν απαραίτητη την περαιτέρω αύξηση του επιτοκίου για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού.

Η συνεδρίαση του Ιουλίου φαίνεται να είναι η πιο πιθανή ευκαιρία για την επόμενη αύξηση των επιτοκίων, αλλά το χρονοδιάγραμμα θα μπορούσε να αλλάξει αν το γιεν συνεχίσει να αποδυναμώνεται έναντι του δολαρίου, σύμφωνα με τον ανώτερο οικονομολόγο της Mizuho Securities, Yusuke Matsuo.

«Η υπεράσπιση του νομίσματος θα μπορούσε να γίνει de facto προτεραιότητα», ανέφερε ο Matsuo σε σημείωμά του. «Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε εξέταση της επιτάχυνσης του προαναφερθέντος ρυθμού αύξησης των επιτοκίων, γεγονός που απαιτεί επαγρύπνηση».

Η απόδοση των 20ετών JGB υποχώρησε κατά 1,5 μονάδες βάσης στο 2,985%, ενώ η απόδοση των 30ετών υποχώρησε κατά 1,5 μονάδες βάσης στο 3,41%.