IBM: Η φρενίτιδα της AI «στεγνώνει» τα ταμεία του λογισμικού

Ισχυρές πιέσεις στις μετοχές του κλάδου λογισμικού προκάλεσε την Τρίτη η προειδοποίηση της IBM ότι η ραγδαία αύξηση των επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης συμπιέζει τους διαθέσιμους προϋπολογισμούς για software.

Η αμερικανική εταιρεία προέβλεψε έσοδα δεύτερου τριμήνου χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, επισημαίνοντας ότι οι επιχειρήσεις δίνουν πλέον προτεραιότητα σε δαπάνες για κέντρα δεδομένων, διακομιστές και εξοπλισμό αποθήκευσης. Πρόκειται για μία από τις σαφέστερες μέχρι σήμερα ενδείξεις ότι η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης αρχίζει να αναδιαμορφώνει τις επενδυτικές προτεραιότητες στον τεχνολογικό κλάδο.

Η μετοχή της IBM, γνωστής και ως «Big Blue», υποχώρησε κατά περίπου 20% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, παρασύροντας χαμηλότερα και άλλες εταιρείες λογισμικού, καθώς και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Dow Jones. Το ETF iShares Expanded Tech-Software Sector κατέγραψε απώλειες άνω του 4%.

Οι επενδυτές του κλάδου λογισμικού παραμένουν εδώ και καιρό επιφυλακτικοί, φοβούμενοι ότι τα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης, τα οποία μπορούν να αυτοματοποιήσουν μεγάλο μέρος της καθημερινής εργασίας, ενδέχεται να αποτελέσουν ακόμη και υπαρξιακή απειλή για ορισμένα επιχειρηματικά μοντέλα.

Η ανακοίνωση της IBM ανέδειξε μία επιπλέον πηγή ανησυχίας: οι υψηλές δαπάνες για διακομιστές, τσιπ, μνήμη και δικτυακό εξοπλισμό απορροφούν πλέον κεφάλαια που υπό διαφορετικές συνθήκες θα κατευθύνονταν στην αγορά λογισμικού.

Οι επιχειρήσεις μεταφέρουν κεφάλαια στις υποδομές

«Τις τελευταίες εβδομάδες του Ιουνίου, είδαμε τους πελάτες να μετατοπίζουν τις τριμηνιαίες κεφαλαιουχικές δαπάνες τους προς αγορές διακομιστών, αποθήκευσης και μνήμης, για να εξασφαλίσουν υποδομές με περιορισμένη προσφορά ενόψει των αναμενόμενων αυξήσεων τιμών», ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της IBM, Άρβιντ Κρίσνα, σε επιστολή προς τους επενδυτές.

Ο επικεφαλής της εταιρείας παραδέχθηκε ότι η IBM δεν προέβλεψε την έκταση της μεταβολής στις επενδυτικές προτεραιότητες των πελατών της.

«Ενώ αναμέναμε κάποιες επιπτώσεις που σχετίζονται με την αλυσίδα εφοδιασμού στις προσδοκίες μας, δεν προβλέψαμε το μέγεθος της αναπροσαρμογής των κεφαλαιουχικών δαπανών», δήλωσε ο Κρίσνα.

Πρόσθεσε ότι η εταιρεία δεν προσαρμόστηκε όσο γρήγορα απαιτούσαν οι συνθήκες, με αποτέλεσμα «πολλές μεγάλες συμφωνίες» να μην ολοκληρωθούν εντός του τριμήνου, όπως αρχικά αναμενόταν.

Με βάση τα προκαταρκτικά αποτελέσματα, η IBM αναμένει έσοδα ύψους 17,2 δισ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο, έναντι μέσης εκτίμησης των αναλυτών για 17,86 δισ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η LSEG.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 2,93 δολάρια, χαμηλότερα από την πρόβλεψη της αγοράς για 3,02 δολάρια.

Η εικόνα αυτή ενισχύει τις εκτιμήσεις ότι η αύξηση των εσόδων της IBM θα επιβραδυνθεί κατά το δεύτερο τρίμηνο, καθώς η εταιρεία έρχεται αντιμέτωπη τόσο με τη μετατόπιση των εταιρικών δαπανών όσο και με τις συνεχιζόμενες πιέσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα.

«Αυτή είναι μια άσχημη στιγμή για την IBM και τις μετοχές λογισμικού. Το μεγάλο ερώτημα θα είναι πόσο θα διαρκέσει η στροφή προς τις υποδομές και την κυβερνοασφάλεια», δήλωσε ο Κρις Μπόσαμπ, επικεφαλής αναλυτής αγοράς στην IG Group.

«Μερικοί ακόμη μήνες μπορεί να είναι υποφερτοί, αλλά αν περισσέψει κάτι τέτοιο, θα τεθούν ξανά σοβαρά ερωτήματα σχετικά με τις μετοχές λογισμικού», πρόσθεσε.