KALLAS INCORPORATION: Ρεκόρ τζίρου €306,3 εκατ., νέες παραγωγικές δραστηριότητες αλλά και απώλεια από διαγραφή απαίτησης

Σε ιστορικό υψηλό διαμορφώθηκαν το 2025 οι πωλήσεις της KALLAS INCORPORATION Α.Ε., με τον ενοποιημένο κύκλο εργασιών να ξεπερνά για πρώτη φορά τα €300 εκατ. Η ισχυρή εμπορική ανάπτυξη, ωστόσο, δεν αποτυπώθηκε με τον ίδιο τρόπο στην τελική κερδοφορία, καθώς η διαγραφή επισφαλούς απαίτησης ύψους €5,5 εκατ. επιβάρυνε σημαντικά τα δημοσιευμένα αποτελέσματα.

Την ίδια στιγμή, η εταιρεία βρίσκεται σε φάση επενδυτικού μετασχηματισμού, διευρύνοντας τη δραστηριότητά της πέραν της εισαγωγής και διανομής τροφίμων και πρώτων υλών προς τη συσκευασία, την τυποποίηση και την παραγωγική επεξεργασία. Η στρατηγική αυτή αυξάνει τις δυνατότητες δημιουργίας προστιθέμενης αξίας, συνοδεύεται όμως και από υψηλότερες ανάγκες χρηματοδότησης, με τον τραπεζικό δανεισμό του Ομίλου να φθάνει πλέον τα €77,08 εκατ.

Η KALLAS δεν έχει σχέση με την εταιρεία «Κάλας» που είναι γνωστή στον κλάδο του αλατιού, αλλά ανήκει στην οικογένεια Καλλά. Αποτελεί μία από τις παλαιότερες επιχειρήσεις στο χώρο της εμπορίας και διανομής πρώτων υλών και τροφίμων στην ελληνική αγορά, έχοντας ξεκινήσει τη δραστηριότητά της το 1967. Το επιχειρηματικό της μοντέλο βασίζεται κυρίως στην εισαγωγή και διανομή πρώτων υλών και προϊόντων προς τη βιομηχανία τροφίμων, εξυπηρετώντας επιχειρήσεις από τη σοκολατοποιία, την μπισκοτοποιία, την αρτοποιία, τα γαλακτοκομικά, τα παγωτά και την αλλαντοποιία. Παράλληλα, δραστηριοποιείται στην προμήθεια αλυσίδων supermarkets και της μαζικής εστίασης. Ο Όμιλος έχει αναπτύξει εξαγωγική παρουσία ήδη από το 1995, με δραστηριότητα στην Κύπρο, στα Βαλκάνια και σε άλλες αγορές του εξωτερικού.

Το χαρτοφυλάκιό του καλύπτει ένα ιδιαίτερα ευρύ φάσμα προϊόντων, από τυροκομικά και γαλακτοκομικά έως προϊόντα κακάο και σοκολάτας, φυτικά λιπαρά, κρέμες και μαργαρίνες, κατεψυγμένα κρέατα, αλιεύματα, λαχανικά και φρούτα, προϊόντα σίτου και αραβοσίτου, πρόσθετα τροφίμων, πρώτες και βοηθητικές ύλες και βιολογικά προϊόντα.

Σημαντικό μέρος του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος της KALLAS αποτελεί και η υποδομή logistics. Η εταιρεία διαθέτει εγκαταστάσεις ελεγχόμενης θερμοκρασίας συνολικής έκτασης περίπου 60.000 τ.μ. στην Ελλάδα, καθώς και ιδιόκτητο στόλο φορτηγών-ψυγείων, ενώ ο Όμιλος έχει παρουσία μέσω θυγατρικών στην Κύπρο, τη Ρουμανία, τη Σερβία και τη Βουλγαρία.

Πάνω από τα €300 εκατ. οι πωλήσεις

Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο σε επίπεδο κύκλου εργασιών. Οι ενοποιημένες πωλήσεις αυξήθηκαν 12,05% στα €306,27 εκατ. από €273,33 εκατ. το 2024, ξεπερνώντας για πρώτη φορά στην ιστορία του Ομίλου το όριο των €300 εκατ.

Σε επίπεδο μητρικής, ο κύκλος εργασιών ενισχύθηκε 12,07%, φθάνοντας τα €251,33 εκατ., έναντι €224,25 εκατ. την προηγούμενη χρήση. Σύμφωνα με τη διοίκηση, ήταν η πέμπτη διαδοχική χρονιά αύξησης των πωλήσεων.

Η ανάπτυξη πέρασε και στο μικτό αποτέλεσμα. Το μικτό κέρδος του Ομίλου αυξήθηκε 9,01%, στα €33,57 εκατ., ενώ της μητρικής ενισχύθηκε κατά 11,43%, στα €26,99 εκατ.

Τα περιθώρια, ωστόσο, κινήθηκαν χαμηλότερα. Το μικτό περιθώριο του Ομίλου περιορίστηκε στο 10,96%, από 11,27% το 2024, ενώ της μητρικής υποχώρησε στο 10,74% από 10,80%.

Η πίεση στα περιθώρια αποδίδεται, μεταξύ άλλων, στο αυξημένο κόστος θαλάσσιων και χερσαίων μεταφορών, στη στρατηγική επιλογή της εταιρείας να μην περάσει το σύνολο των επιβαρύνσεων στους πελάτες, στους περιορισμούς που ισχύουν στο περιθώριο κέρδους συγκεκριμένων ειδών διατροφής και στη μεταβλητότητα των διεθνών τιμών εμπορευμάτων.

Η διαγραφή των €5,5 εκατ. «χτύπησε» το EBITDA

Το EBITDA του Ομίλου υποχώρησε στα €6,93 εκατ. από €12,48 εκατ. το 2024, καταγράφοντας πτώση 44,47%. Σε επίπεδο μητρικής διαμορφώθηκε στα €5,77 εκατ., έναντι €10,43 εκατ. την προηγούμενη χρονιά. Καθοριστικό ρόλο στην υποχώρηση είχε η διαγραφή επισφαλούς εμπορικής απαίτησης ύψους €5,5 εκατ. από την ΚΟΝΤΟΒΕΡΟΣ Α.Ε., η οποία είχε κηρυχθεί σε πτώχευση.

Η προσαρμοσμένη εικόνα εμφανίζεται αισθητά ισχυρότερη. Εξαιρουμένων των έκτακτων αποτελεσμάτων, το προσαρμοσμένο EBITDA του Ομίλου διαμορφώθηκε στα €13,29 εκατ., από €12,57 εκατ. το 2024, σημειώνοντας αύξηση 5,73%. Για τη μητρική ανήλθε στα €11,45 εκατ., ενισχυμένο κατά 10,2%.

Τα κέρδη προ φόρων του Ομίλου περιορίστηκαν στα €1,24 εκατ., από €6,46 εκατ. το 2024, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους υποχώρησαν σε περίπου €880 χιλ., από €5,15 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.

Επενδύσεις άνω των €10 εκατ.

Με συνολικό προϋπολογισμό άνω των €10 εκατ., η εταιρεία έχει προχωρήσει, μεταξύ άλλων, στην προσθήκη μονάδας συσκευασίας γλυκόζης και φυτικών ελαίων στη Θεσσαλονίκη, μονάδας συσκευασίας δημητριακών και ξηρών καρπών στα Οινόφυτα, μονάδας κοπής και τυποποίησης τυροκομικών προϊόντων και μονάδας συσκευασίας κατεψυγμένων λαχανικών. Παράλληλα, έχει εισέλθει στην εμπορία εκδόχων για τη φαρμακοβιομηχανία και αναπτύσσει δραστηριότητα στα μίγματα πρωτεϊνών που χρησιμοποιούνται σε γαλακτοκομικά προϊόντα.

Οι κινήσεις αυτές αποτυπώνουν μια σταδιακή μετάβαση από το παραδοσιακό μοντέλο του μεγάλου εισαγωγέα και distributor προς ένα πιο σύνθετο μοντέλο, στο οποίο η εμπορία συνδυάζεται με συσκευασία, τυποποίηση και επεξεργασία.

Η νέα κατεύθυνση μπορεί να ενισχύσει τα περιθώρια και να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων, αυξάνει όμως παράλληλα τις απαιτήσεις σε πάγιο εξοπλισμό, προσωπικό και κεφάλαιο κίνησης.

Ήδη, το προσωπικό της μητρικής αυξήθηκε από 192 σε 210 εργαζομένους, ενώ συνολικά ο Όμιλος απασχολούσε 286 άτομα, έναντι 268 το 2024. Το μισθολογικό κόστος της μητρικής αυξήθηκε περίπου κατά 14%, ενώ υψηλότερες ήταν και οι αποσβέσεις λόγω της προσθήκης νέου μηχανολογικού εξοπλισμού.

Η ανάπτυξη «τραβά» κεφάλαιο κίνησης

Η αύξηση του κύκλου εργασιών και η επενδυτική δραστηριότητα συνοδεύτηκαν από σημαντική ενίσχυση των αναγκών χρηματοδότησης. Τα αποθέματα του Ομίλου αυξήθηκαν στα €38,62 εκατ., από €29,27 εκατ., ενώ οι εμπορικές απαιτήσεις ανήλθαν στα €100,50 εκατ., από €91,84 εκατ. Αντίθετα, τα ταμειακά διαθέσιμα μειώθηκαν αισθητά, στα €1,33 εκατ., από €5,70 εκατ.

Από τα περίπου €145 εκατ. του κυκλοφορούντος ενεργητικού, σχεδόν το 96% αντιστοιχεί σε αποθέματα και εμπορικές απαιτήσεις. Παρότι τα κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού παραμένουν υψηλότερα από τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η σύνθεση του ισολογισμού δείχνει ότι σημαντικό μέρος της ρευστότητας παραμένει δεσμευμένο σε εμπορεύματα και πιστώσεις προς πελάτες.

Η τάση αποτυπώνεται ακόμη πιο καθαρά στις ταμειακές ροές. Οι λειτουργικές δραστηριότητες του Ομίλου, οι οποίες το 2024 είχαν παραγάγει θετικές καθαρές ροές €4,75 εκατ., πέρασαν το 2025 σε αρνητικές ταμειακές ροές €5,11 εκατ.

Την ίδια στιγμή, οι αγορές ενσώματων παγίων πλησίασαν τα €4 εκατ. Το 2025 ήταν, συνεπώς, μια χρονιά κατά την οποία η ανάπτυξη απορρόφησε σημαντικό κεφάλαιο με περισσότερα αποθέματα, αυξημένες απαιτήσεις από πελάτες και παράλληλη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων.

Σε αυτό το περιβάλλον, ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός του Ομίλου αυξήθηκε στα €77,08 εκατ., από €71,69 εκατ. στο τέλος του 2024. Στη μητρική ανήλθε στα €69,28 εκατ., από €65,95 εκατ. Η διοίκηση συνδέει την αύξηση τόσο με τη χρηματοδότηση του επενδυτικού προγράμματος όσο και με τις υψηλότερες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης, καθώς σημαντικό μέρος των εισαγωγών από τρίτες χώρες απαιτεί προπληρωμές. Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου, μετά την αφαίρεση των ταμειακών διαθεσίμων, αυξήθηκε στα €75,74 εκατ., από €65,98 εκατ. ένα χρόνο νωρίτερα.