Κίνα: Εντάθηκε η επιβράδυνση της οικονομίας τον Αύγουστο 2025

Η οικονομική επιβράδυνση της Κίνας εντάθηκε τον Αύγουστο, με βασικούς δείκτες να κινούνται χαμηλότερα των προσδοκιών και να υπογραμμίζουν τη διαρκή αδυναμία της εσωτερικής ζήτησης, ενώ η εκστρατεία του Πεκίνου για τον περιορισμό της βιομηχανικής υπερπαραγωγής έπληξε περαιτέρω την παραγωγή.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά μόλις 3,4% σε ετήσια βάση, κάτω από την εκτίμηση του 3,9% και χαμηλότερα από το 3,7% του Ιουλίου. Η βιομηχανική παραγωγή επιβραδύνθηκε στο 5,2% (από 5,7% τον Ιούλιο), στο ασθενέστερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2024.

Οι επενδύσεις σε πάγια στοιχεία έδειξαν απότομη κάμψη, με άνοδο μόλις 0,5% στο διάστημα Ιανουαρίου-Αυγούστου, έναντι 1,6% το επτάμηνο και χαμηλότερα από τις προβλέψεις για 1,4%. Η πτώση στον κλάδο ακινήτων συνεχίστηκε, με τις επενδύσεις να μειώνονται κατά 12,9% στο οκτάμηνο, επιβεβαιώνοντας τη βαθειά κρίση της κινεζικής αγοράς κατοικίας.

Στον αντίποδα, οι επενδύσεις στη μεταποίηση αυξήθηκαν κατά 5,1%, ενώ στον κλάδο των κοινής ωφελείας (ηλεκτρισμός, καύσιμα, ύδρευση) κατέγραψαν άλμα 18,8%. Η ανάπτυξη στη μεταποίηση παραμένει «μέτρια και άνιση», με την ιδιωτική ζήτηση να ασθενεί και το κράτος να στηρίζει κυρίως υποδομές, υψηλή τεχνολογία και βιομηχανική αναβάθμιση.

Ανεργία και κατανάλωση

Το ποσοστό αστικής ανεργίας ανήλθε στο 5,3%, από 5,2% τον Ιούλιο, με τις αρχές να το αποδίδουν στην περίοδο αποφοίτησης. Η κατανάλωση υπηρεσιών -κυρίως ταξιδιών, αναψυχής και μεταφορών- εμφάνισε θετική δυναμική, σηματοδοτώντας στροφή προς τις υπηρεσίες.

Οι λιανικές πωλήσεις χωρίς τα αυτοκίνητα αυξήθηκαν 3,7%, ενώ στην ύπαιθρο η κατανάλωση ενισχύθηκε κατά 4,6%, ταχύτερα από τα αστικά κέντρα. Μεγαλύτερη αύξηση καταγράφηκε σε κατηγορίες όπως κοσμήματα (+16,8%), είδη ψυχαγωγίας (+16,9%) και έπιπλα (+18,6%).

Αντιθέτως, πτωτικά κινήθηκαν οι πωλήσεις πετρελαιοειδών, καπνού και αλκοολούχων ποτών.

Αποπληθωριστικές πιέσεις

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή υποχώρησε κατά 0,4% σε ετήσια βάση, ενώ οι τιμές παραγωγού παρέμειναν σε αποπληθωρισμό για τρίτο συνεχόμενο έτος. Αναλυτές θεωρούν αβέβαιο αν έχει επιτευχθεί σημείο καμπής στον πληθωρισμό, επισημαίνοντας παράγοντες όπως η αδυναμία του γουάν, η άνοδος διεθνών τιμών εμπορευμάτων και οι υψηλότεροι δασμοί.

Παρά τα απογοητευτικά στοιχεία, ο δείκτης CSI 300 ενισχύθηκε σχεδόν 1%, καθώς οι επενδυτές είχαν προεξοφλήσει την επιβράδυνση. Ο Ζιγουέι Ζανγκ, επικεφαλής οικονομολόγος της Pinpoint Asset Management, σημείωσε ότι η αγορά «δεν αιφνιδιάστηκε» και ότι η στήριξη από τις εξαγωγές και τη δημοσιονομική πολιτική έχει εξασθενήσει.

Κατά τον ίδιο, το Πεκίνο ενδέχεται να προχωρήσει σε πιο υποστηρικτικά μέτρα «περιφερειακά», ωστόσο ένα μεγάλο πακέτο τόνωσης θεωρείται απίθανο, εκτός αν υπάρξει κίνδυνος να μην επιτευχθεί ο στόχος ανάπτυξης 5% για το 2025.