Μάρτιν Κόχερ (ΕΚΤ): Ο κύκλος χαλάρωσης έχει ολοκληρωθεί

Κορυφαία μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) δήλωσαν ότι ο κύκλος χαλάρωσης βρίσκεται κοντά ή στο τέλος του, σε πολλαπλές αποκλειστικές συνεντεύξεις με το CNBC.

Ο Μάρτιν Κόχερ, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και διοικητής της Εθνικής Τράπεζας της Αυστρίας, δήλωσε ότι εφόσον δεν συμβεί κάτι «δραστικό», η Ευρώπη είναι «εντάξει».

Μιλώντας στην Κάρεν Τσο του CNBC στις ετήσιες συναντήσεις του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας στην Ουάσινγκτον την Τετάρτη, ο Κόχερ δήλωσε: «Αυτή τη στιγμή, νομίζω ότι βρισκόμαστε σε καλό σημείο. Επομένως, δεν υπάρχει λόγος να αλλάξουμε τίποτα, αρκεί να μην υπάρξουν αλλαγές που να μας αναγκάσουν να κάνουμε κάτι. Και αν δούμε τη μεγαλύτερη εικόνα, ναι, ο κύκλος χαλάρωσης βρίσκεται κοντά στο τέλος του ή στο τέλος του, αλλά δεν υπάρχει λόγος να δεσμευτούμε εκ των προτέρων σε αυτό το στάδιο».

Λόγω της υψηλής αβεβαιότητας που δυσχεραίνει την τήρηση των κατευθυντήριων γραμμών, ο Κόχερ τάσσεται υπέρ μιας προσέγγισης λήψης αποφάσεων σε κάθε συνάντηση, είπε, διαφορετικά οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να δεσμευτούν σε «κάτι που δεν μπορούν να υλοποιήσουν».

Όσον αφορά τον πληθωρισμό, ο Κόχερ δήλωσε ότι οι προσδοκίες είναι «καλά σταθερές» και δεν υπάρχουν λόγοι για να ξεπεραστούν τα επιτόκια-στόχοι.

Πράγματι, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Γιοακίμ Νάγκελ, δήλωσε ότι ενώ ο πληθωρισμός θα παραμείνει άκαμπτος, η τρέχουσα πορεία για τα επιτόκια παραμένει σαφής.

Ο πρόεδρος της Deutsche Bundesbank δήλωσε: «Δεν βλέπω κανένα λόγο να αλλάξω οτιδήποτε αν δεν έρθει κάτι νέο και δεν βλέπω από πού θα μπορούσε να προέλθει».

Σε μια αποκλειστική συνέντευξη, ο Νάγκελ δήλωσε ότι οι παγκόσμιες δασμολογικές εντάσεις έχουν δημιουργήσει μια «κατάσταση ηττημένων για όλους», αλλά ανέφερε ιδιαίτερα την πρόσφατη ισχύ της γερμανικής οικονομίας για την παροχή αισιοδοξίας στην Ευρώπη.

Τα γερμανικά οικονομικά ινστιτούτα αναθεώρησαν πρόσφατα προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη του 2025, ενώ η Goldman Sachs προβλέπει ότι η οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται κατά 1,4% το 2026 και 1,8% το 2027.

Ο Κόχερ της ΕΚΤ πρόσθεσε ότι ο αντίκτυπος των δασμών δεν έχει ακόμη φανεί στα δεδομένα, αλλά με την πάροδο του χρόνου θα μειωθεί σταδιακά. Εάν το κινεζικό εμπόριο ανακατευθυνθεί προς την Ευρώπη, θα μπορούσε να επηρεάσει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, είπε. Ωστόσο, η εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Ευρώπης «δημιουργεί κάποια βεβαιότητα για το μέλλον», δήλωσε ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Αυστρίας.

Θα μπορούσε να υπάρξει κάποια ανοδική πορεία με καλύτερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη, δήλωσε ο Κόχερ, εάν το ποσοστό αποταμίευσης μεταφραστεί σε κατανάλωση. Ωστόσο, οι κίνδυνοι ανόδου και καθόδου «είναι σχεδόν ισορροπημένοι» αυτή τη στιγμή.

«Ευέλικτος πραγματισμός»

Ο Νάγκελ επεσήμανε την ιδιωτική πίστη ως τομέα ανησυχίας, λέγοντας ότι το μέγεθος της αγοράς και οι «διαρροές από λιγότερο ρυθμιζόμενους συμμετέχοντες στην αγορά» ήταν κάτι που οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να παρακολουθούν στενά.

Σε ξεχωριστή αποκλειστική συνέντευξη, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό, δήλωσε ότι συνιστά «ευέλικτο πραγματισμό» όσον αφορά την πορεία των επιτοκίων, προσθέτοντας: «Βρισκόμαστε σε καλή θέση… αλλά μια καλή θέση δεν είναι μια σταθερή θέση».

Αποκλίνοντας από τις απόψεις του συναδέλφου του στην ΕΚΤ, Νάγκελ, ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας της Γαλλίας υποστήριξε ότι η επόμενη κίνηση των επιτοκίων είναι πιο πιθανό να είναι μια μείωση παρά μια αύξηση των επιτοκίων.

Αυτό έρχεται καθώς χαιρέτισε κάποια πολιτική σαφήνεια στη Γαλλία, καθώς ο νεοαποκατεστημένος πρωθυπουργός Σεμπαστιάν Λεκορνί ανέστειλε το αμφιλεγόμενο συνταξιοδοτικό σχέδιο που βρίσκεται στο επίκεντρο του πολιτικού αδιεξόδου της Γαλλίας. Ο Βιλερουά δήλωσε ότι οι νομοθέτες πρέπει τώρα να αντιμετωπίσουν την δημοσιονομική αβεβαιότητα.

Ωστόσο, ο Pierre Wunsch, διοικητής της Εθνικής Τράπεζας του Βελγίου, δήλωσε σε ξεχωριστή αποκλειστική συνέντευξη ότι η πιθανότητα η κεντρική τράπεζα να προβεί σε νέες μειώσεις επιτοκίων «μειώνεται τις τελευταίες εβδομάδες ή μήνες», εν μέρει λόγω της ισχύος του ευρώ.

«Ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες εξακολουθεί να βρίσκεται στο 3%, επομένως αυτό είναι κάτι που πρέπει να παρακολουθούμε. Τα αγαθά, η ενέργεια και τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά είναι κοντά στο μηδέν ή στο 1%, επομένως αυτό τραβάει τον πληθωρισμό προς τα κάτω», είπε, σημειώνοντας ότι ο πληθωρισμός το 2026 αναμένεται να είναι χαμηλότερος.

Εν τω μεταξύ, ο Κόχερ αναφέρθηκε στις εκθέσεις των Μάριο Ντράγκι και Ενρίκο Λέτα ως «σχέδιο» για την ευρωπαϊκή ανταγωνιστικότητα και σημείωσε τη σημασία της μεταρρύθμισης της κεφαλαιαγοράς της ηπείρου. Είναι ακόμη κατακερματισμένη και «δεν χρησιμοποιείται αρκετά», είπε.

«Εξακολουθούμε να έχουμε εκροή κεφαλαίων από την Ευρωπαϊκή Ένωση προς άλλα μέρη του κόσμου και υπάρχουν πολύ λίγες επενδύσεις, ειδικά για ό,τι χρειαζόμαστε όσον αφορά την ενεργειακή μετάβαση και τις υποδομές», πρόσθεσε ο Κόχερ.

Οι επενδυτές αντέδρασαν θετικά στις πολιτικές εξελίξεις αυτής της εβδομάδας.