Morgan Stanley: Μεγάλη πτώση το ευρώ έως το τέλος του 2024

Η Morgan Stanley βλέπει το ευρώ να διολισθαίνει προς την ισοτιμία με το δολάριο εντός μηνών, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αυξάνει την πολιτική χαλάρωσης για να αντιμετωπίσει την παραπαίουσα οικονομία.

Σύμφωνα με το Bloomberg, η αμερικανική τράπεζα αναμένει ότι το ενιαίο νόμισμα θα κατρακυλήσει στο 1,02 δολάριο μέχρι το τέλος του έτους, μια υποτίμηση περίπου 7% από τα τρέχοντα επίπεδα, δήλωσε σε συνέντευξή του ο επικεφαλής της στρατηγικής της ομάδας των 10 για το ξένο νόμισμα David Adams. Αυτή η βασική άποψη στηρίζεται στο γεγονός ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει σε μειώσεις των επιτοκίων στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις της, μαζί με το ενδεχόμενο μιας μεγάλης κίνησης κατά μισή μονάδα.

Η πρόσκληση είναι η πιο πτωτική μεταξύ των αναλυτών νομισμάτων που συμμετείχαν στην έρευνα του Bloomberg, με τη συναίνεση να προβλέπει ότι το ευρώ θα αυξηθεί στην πραγματικότητα για να κλείσει το έτος στα 1,11 δολάρια. Έρχεται πριν από την αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίαση της ΕΚΤ αυτή την Πέμπτη, με την προσοχή των εμπόρων να είναι σταθερά στραμμένη στις προοπτικές των επόμενων μηνών.

«Υπάρχουν πολλά περιθώρια για την αγορά να επικεντρωθεί εκ νέου στο γεγονός ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να μειώσει βαθύτερα και ταχύτερα από ό,τι έχει τιμολογηθεί σήμερα», δήλωσε ο Άνταμς, ο οποίος στο παρελθόν εργαζόταν στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης. «Η συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας θα μπορούσε να αποδειχθεί σημαντικός καταλύτης για να αρχίσει η αγορά να το σκέφτεται αυτό».

Οι αγορές χρήματος ποντάρουν σήμερα σε περίπου 60 μονάδες βάσης για χαλάρωση στην Ευρώπη φέτος, σε σύγκριση με περίπου 110 μονάδες βάσης στις ΗΠΑ. Ο Άνταμς, με έδρα το Λονδίνο, βλέπει περιθώρια για τους συναλλασσόμενους να αυξήσουν τα στοιχήματα στην ΕΚΤ για να τιμολογήσουν έναν παρόμοιο κίνδυνο μείωσης κατά μισή μονάδα.

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης γίνονται ήδη λιγότερο θετικοί για τις προοπτικές του ευρώ ενόψει της συνεδρίασης της ΕΚΤ, με το ασφάλιστρο για ανοδική έκθεση κατά την επόμενη εβδομάδα να συρρικνώνεται τη Δευτέρα.

Ο Adams έχει συστήσει μια θέση short σε ευρώ-δολαρίου σε δικαιώματα προαίρεσης από τον Φεβρουάριο, με την άποψη ότι οι αμερικανικές εκλογές του Νοεμβρίου θα μπορούσαν να ενισχύσουν το δολάριο. Η αυξανόμενη πολιτική αβεβαιότητα στην Ευρώπη ενισχύει τώρα την πεποίθησή του για πτωτική τάση του ευρώ.

Ενώ οι προβολείς έχουν στραφεί σταθερά στη γαλλική πολιτική τους τελευταίους μήνες, ο Adams θεωρεί επίσης ότι οι γερμανικές πολιτικές εξελίξεις είναι εξίσου ανησυχητικές για τη μακροπρόθεσμη πολιτική σταθερότητα της περιοχής.

«Τα ασφάλιστρα πολιτικού κινδύνου και η αβεβαιότητα αυξάνονται σε μια εποχή που η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται», δήλωσε. «Και οι δύο αυτοί παράγοντες υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές θα είναι λιγότερο πρόθυμοι να τοποθετήσουν κεφάλαια στην περιοχή».