Ο πόλεμος στο Ιράν εκτοξεύει τις τιμές και πιέζει τον δείκτη πετρελαίου του Ντουμπάι

Η διακοπή των εξαγωγών πετρελαίου μέσω του Στενού του Ορμούζ έχει θέσει τον δείκτη αναφοράς του Ντουμπάι για τη Μέση Ανατολή —την τιμή που χρησιμοποιείται για την αποτίμηση σχεδόν του ενός πέμπτου της παγκόσμιας προσφοράς αργού— σε επικίνδυνη θέση.

Ο δείκτης αναφοράς του Ντουμπάι, που χρησιμοποιείται για την τιμολόγηση 18 εκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου την ημέρα, βασίζεται στο αργό που παράγεται από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, το Ομάν και το Κατάρ και φορτώνεται κυρίως εντός του Στενού του Ορμούζ.

Ωστόσο, από τότε που ξεκίνησε ο πόλεμος με το Ιράν με τις αμερικανο-ισραηλινές επιθέσεις στις 28 Φεβρουαρίου, οι περισσότερες αποστολές πετρελαίου έχουν διακοπεί λόγω της απειλής ιρανικών επιθέσεων κατά της κυκλοφορίας μέσω του Στενού.

Η S&P Global Energy Platts, ο οργανισμός καθορισμού των τιμών για το Brent και το Ντουμπάι, αντιμετωπίζει το πρόβλημα του πώς να αποτιμήσει το πετρέλαιο που δεν μπορεί να φορτωθεί από τον Κόλπο.

Ορισμένοι παράγοντες της αγοράς δήλωσαν στο Reuters ότι ο δείκτης αναφοράς έχει ουσιαστικά καταρρεύσει και έχουν σταματήσει να διαπραγματεύονται φορτία με τιμολόγηση βάσει του Ντουμπάι ή να πραγματοποιούν συναλλαγές σε παράγωγα του πετρελαίου, ενώ πολλοί ζητούν τη μεταρρύθμισή του.

Δεν είναι σαφές εάν και πότε οι αγοραστές θα είναι σε θέση να φορτώσουν αργό από λιμάνια εντός του Στενού του Ορμούζ, καθώς ελάχιστα δεξαμενόπλοια έχουν περάσει από το στενό αυτό σημείο από την έναρξη του πολέμου.

Ως αποτέλεσμα, το αργό πετρέλαιο στη Μέση Ανατολή έφτασε σχεδόν τα 170 δολάρια το βαρέλι, ξεπερνώντας το ιστορικό υψηλό των 147 δολαρίων του brent το 2008, αυξάνοντας ραγδαία το κόστος για τους ασιατικούς αγοραστές που χρησιμοποιούν το δείκτη αναφοράς του Ντουμπάι.

Ορισμένοι παράγοντες της αγοράς υιοθετούν εναλλακτικές μεθόδους τιμολόγησης, συμπεριλαμβανομένης της χρήσης διαφορετικών δεικτών αναφοράς.

Αρκετές ασιατικές εταιρείες διύλισης αλλάζουν τον τρόπο τιμολόγησης για την αγορά αμερικανικού αργού πετρελαίου, υιοθετώντας έναν τρόπο που βασίζεται στη διαφορά έναντι των διεθνών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του brent.

Στις 2 Μαρτίου, αμέσως μετά την έναρξη του πολέμου, η Platts απέκλεισε τις φορτώσεις πετρελαίου εντός του Στενού, περιορίζοντας το δείκτη αναφοράς σε δύο από τις πέντε ποιότητες αργού της — το Abu Dhabi Murban που αποστέλλεται από το λιμάνι Fujairah των ΗΑΕ και το αργό του Ομάν.

Η Platts δήλωσε ότι αυτό μείωσε το διαθέσιμο προς παράδοση αργό κατά περίπου 40%.

Η Platts, η οποία πρέπει να συνεχίσει να δημοσιεύει την τιμή του Ντουμπάι που χρησιμοποιείται για την αποτίμηση πολλών βαρελιών αργού, δήλωσε ότι έχει διεξαγάγει εκτενείς συνομιλίες με τους συμμετέχοντες στην αγορά κατά τη διάρκεια αυτών των άνευ προηγουμένου καιρών.

«Οι ευρέως διαδεδομένες αντιδράσεις της αγοράς υπογράμμισαν την ανάγκη για άμεση δράση, ώστε να διασφαλιστεί ότι ο δείκτης αναφοράς Platts Dubai θα συνεχίσει να αντικατοπτρίζει την εμπορεύσιμη αξία της spot αγοράς του φυσικού αργού πετρελαίου στη Μέση Ανατολή, και είμαστε βέβαιοι για την ικανότητά του να το πράξει, ακόμη και σε ιστορικές περιόδους μεταβλητότητας», ανέφερε ο οργανισμός σε απάντησή του μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου προς το Reuters.

Σύμφωνα με πηγές που έχουν γνώση του θέματος, οι φορείς του κλάδου έχουν προτείνει αλλαγές στο Platts, που κυμαίνονται από τη διακοπή της αξιολόγησης των τιμών στο Ντουμπάι έως την επαναφορά των τριών ποιοτήτων αργού πετρελαίου για παράδοση ή την εισαγωγή άλλων ποιοτήτων από περιοχές εκτός της περιοχής με βάση τις τιμές παράδοσης στην Ασία.

«Η ρευστότητα του δείκτη αναφοράς του Ντουμπάι απειλείται και οι φορείς της αγοράς σίγουρα θα αναζητήσουν μια επικαιροποίηση της μεθοδολογίας», δήλωσε η αναλύτρια της Sparta Commodities, June Goh.

Η Platts υπολογίζει τις τιμές του Ντουμπάι με βάση τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται κατά τη διάρκεια της διαδικασίας «Market on Close» (MOC), γνωστής και ως «παράθυρο», χρησιμοποιώντας μερικά φορτία των 25.000 βαρελιών το καθένα.

Όταν δύο μέρη ολοκληρώνουν μια συναλλαγή για 20 μερικά φορτία, ο πωλητής δηλώνει την παράδοση ενός φορτίου 500.000 βαρελιών από μία από τις ποιότητες αργού πετρελαίου του καλαθιού του Ντουμπάι.

Τα δεδομένα συναλλαγών δείχνουν ότι ο εμπορικός βραχίονας της TotalEnergies, η Totsa, ξόδεψε περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερικά φορτία του Ντουμπάι τον Μάρτιο, γεγονός που οδήγησε στην παράδοση 77 φορτίων αργού Ομάν και Μούρμπαν, συνολικού όγκου 38,5 εκατομμυρίων βαρελιών, από τα 82 φορτία που παραδόθηκαν κατά τη διάρκεια της διαδικασίας MOC.

Η TotalEnergies, η οποία αρνήθηκε να σχολιάσει, κυριάρχησε στις αγορές καθ’ όλη τη διάρκεια του Μαρτίου, με τις Mercuria και Equinor να αγοράζουν πέντε φορτία την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης, σύμφωνα με τα στοιχεία.

Η κυριαρχία της Totsa συνέβαλε στην ανοδική πίεση στην τιμή αναφοράς του Ντουμπάι.