Οι ιδιώτες μέτοχοι των τραπεζών σε ομηρία διαρκείας 10 ετών…

Ενώ οι ελληνικές τράπεζες εξυγιάνθηκαν και πετυχαίνουν κέρδη… οι μέτοχοι τους συνεχίζουν να τελούν σε ομηρεία υπάρχουν επενδυτές που εδώ και 10 χρόνια έχουν εξελιχθεί σε παθητικούς παρατηρητές.

_x000D_

Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που επένδυσε κρατικά κεφάλαια για να ανακεφαλαιοποιήσει τις ελληνικές τράπεζες εμφανίζει υποαξία από τις μετοχές έως και 96%.

_x000D_

Αξιολογώντας τα κεφάλαια που έχουν επενδυθεί και σε ποιες τιμές έχουν τοποθετηθεί οι βασικοί επενδυτές, οι ακρογωνιαίοι επενδυτές, ακόμη δεν κερδίζουν.

_x000D_

Η περίπτωση της Eurobank είναι η πλέον χαρακτηριστική καθώς είναι ποιο διακριτό τι συμβαίνει με τον βασικό μέτοχο το Fairfax που ελέγχει το 33,47% της τράπεζας.

_x000D_

Επένδυσε το Fairfax 934 εκατ. ευρώ αρχικά και συμμετείχε στην έμμεση κεφαλαιακή ενίσχυση της Eurobank μέσω της απορρόφησης της Grivalia.

_x000D_

_x000D_

Η μετοχή της Eurobank βρίσκεται στα 0,89 ευρώ και ενώ μπορεί να ειπωθεί ότι βρίσκεται κοντά στο κόστος κτήσης… έχουν παρέλθει 10 χρόνια χωρίς να έχει κερδίσει κάποια απόδοση το Fairfax.
Ενώ η διοίκηση Καραβία αποδείχθηκε συνεπής και επανέφερε τον ισολογισμό, εξυγιάνθηκε η τράπεζα, μείωσε στο 5% τα NPEs και επιτυγχάνει ισχυρά κέρδη… η συγκυρία δεν βοηθάει.

_x000D_

Έως τις 28 Οκτωβρίου 2022 θα αποφασίσει και ο SSM ο Μόνιμος Εποπτικός Μηχανισμός των Τραπεζών εάν τελικά θα επιτραπεί η διανομή μερίσματος από την Eurobank αν και υπάρχουν ισχυρές ενδείξεις ότι υπάρχουν επιφυλάξεις λόγω συγκυρίας και λόγω των senior bond των 18,3 δισ. ευρώ ομολόγων που κατέχουν οι τράπεζες και φέρουν κρατική εγγύηση.

_x000D_

Επίσης και στην Πειραιώς ο Πόλσον συνεχίζει να καταγράφει σοβαρές υποαξίες αφού συνολικά έχει επενδύσει 770 εκατ. ευρώ και η τρέχουσα αξία των μετοχών που κατέχει ανέρχεται σε 255 εκατ. ευρώ.

_x000D_

Είναι προφανές ότι η Πειραιώς ούτε το 2022 αλλά ούτε και το 2023 θα διανείμει μέρισμα παρ΄ ότι θα επιτυγχάνει κέρδη αφού προτεραιότητα είναι η μείωση των NPEs και κυρίως η ενίσχυση των κεφαλαίων.

_x000D_

Τα βασικά συμπεράσματα

_x000D_

Οι τραπεζικές μετοχές από το 2012 έως το 2022 δηλαδή 10 χρόνια έχουν απογοητεύσει και είναι γνωστές οι αιτίες της καταστροφής.

_x000D_

Όμως παρ΄ ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν γυρίσει σελίδα, ακόμη δεν μπορούν να δημιουργήσουν χρηματιστηριακές υπεραξίες αφού ακόμη μια φορά η διεθνής συγκυρία είναι άκρως αρνητική.

_x000D_

Οι επενδυτές – βασικοί μέτοχοι από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έως τους ιδιώτες Paulson ή Fairfax δεν μπορούν να πουλήσουν.

_x000D_

Οι αναφορές περί ενδιαφερομένων θα πρέπει να αξιολογούνται με μεγάλη προσοχή… ποιος επενδυτής ρισκάρει να αγοράσει τώρα όπου η προοπτική πτώσης… είναι πολύ μεγάλη…
Γενικώς πάντως και αυτό είναι αλήθεια οι επενδυτές των τραπεζών δεν έχουν κερδίσει ούτε από τις μετοχές, ούτε από τα μερίσματα.

_x000D_

Οι βασικοί μέτοχοι

_x000D_

Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας:
Εθνική 40,39%, Πειραιώς 27%, Alpha bank 9%, Eurobank 1,34%, Attica bank 62,93%.

_x000D_

Alpha bank:
Paulson 7,32%, Reggeborgh 5,15%

_x000D_

Eurobank:
Fairfax 33,47% και Capital 5,13%

_x000D_

Πειραιώς:
Paulson 18,82%, Helikon investment 5%

_x000D_

Εθνική τράπεζα:
FMR 4,73%
Norges Bank 2,39%
Vanguard 2,09%
ΕΦΚΑ 1,94%
Capital Group 1,87%
Alpha asset management 1,15%
Eurobank 0,66%
Massachusetts Pension funds 0,65%
Πειραιώς asset management 0,64%
Schroders 0,60%
Dimensional fund 0,53%
Chiron investment management 0,41%
Pictet 0,39%
Robeco 0,33%
Εθνική τράπεζα 0,33%
Swedbank 0,28%
Lyxor 0,26%
Victory Capital 0,25%
Allianz 0,25%
Credit Agricole 0,23%
T Rowe Price 0,23%
Alpha Trust 0,22%