Ομολογιακές ψευδαισθήσεις…

Σοκάρουν οι εξελίξεις στην ελληνική αγορά ομολόγων, θυμίζοντας ότι η κρίση χρέους και οι μαύρες ημέρες που βίωσε η ελληνική οικονομία μπορούν να επανέλθουν.

Ίσως όχι με την ένταση, την κλίμακα και την διάρκεια του 2012, αλλά σίγουρα επώδυνα.

Η απόδοση του 10ετούς έφθασε στο 5% θέτοντας ενδεχομένως εκτός αγορών το ελληνικό δημόσιο, το οποίο δεν θα μπορεί να εκδώσει ομόλογα και να προβεί σε δημοπρασίες.

Όταν τα επιτόκια ήταν χαμηλά το ελληνικό δημόσιο δανειζόταν με μεγάλη συχνότητα. Ωστόσο, οι καλές μέρες έχουν παρέλθει.

Και το παράδοξο θα είναι η αναπτυσσόμενη ελληνική οικονομία με αύξηση ΑΕΠ 5,5% να μη μπορεί να δανειστεί από τις αγορές.

Το ελληνικό 10ετές ομόλογο έφθασε στο 5%, ενώ την ίδια ώρα μεγάλη επιδείνωση σημειώνεται και στο Ιταλικό 10ετές με απόδοση 4,74% και στο Γερμανικό με 2,23%.

Όσο αυξάνονται οι αποδόσεις των ομολόγων τόσο θα υποχωρούν τα χρηματιστήρια και ο φαύλος κύκλος θα οδηγήσει πολύ υψηλότερα τα επιτόκια στα ομόλογα και πολύ χαμηλότερα τους χρηματιστηριακούς δείκτες και τις μετοχές.

Το ελληνικό χρηματιστήριο θα καταλήξει στις παρυφές των 700 μονάδων και δεν αποκλείεται ακόμη και καθοδική διάσπαση προς τις 680 μονάδες, εφόσον το 10ετές ομόλογο ανέβει στο 6,5%.

Οι αγορές ομολόγων αποτελούν προπομπό κακών ειδήσεων, όταν επιδεινώνονται τόσο ραγδαία.

Η ελληνική οικονομία δεν έλυσε κανένα  από τα δομικά της πρόβλημα και απλά μετάθεσε χρονικά τη λύση τους, με το πολιτικό και επιχειρηματικό προσωπικό της χώρας να καλλιεργούν ψευδαισθήσεις βελτίωσης και ανάκαμψης που ίσως αποδειχθούν ένα ακόμη πουκάμισο αδειανό…