Ποια αμοιβαία κεφάλαια προσέλκυσαν φρέσκο χρήμα στο 9μηνο – Ποια αιμορραγούν

Συνέχισαν και κατά το πρώτο φετινό εννεάμηνο οι καθαρές κεφαλαιακές εισροές στα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται οι εγχώριες ΑΕΔΑΚ, κόντρα στη διεθνή συγκυρία που χαρακτηρίζεται από έντονες πληθωριστικές πιέσεις και εκτόξευση του ενεργειακού κόστους.

Ειδικότερα (βλέπε στοιχεία παρατιθέμενου πίνακα) οι καθαρές κεφαλαιακές εισροές διαμορφώθηκαν στο φετινό εννεάμηνο στα +237 εκατ. ευρώ, συνεχίζοντας έτσι -έστω και με χαμηλότερους ρυθμούς- την ανοδική πορεία του 2021 (θα πρέπει να τονιστεί ότι οι κεφαλαιακές ροές υπολογίζονται από τη μεταβολή του αριθμού των μεριδίων επί την τιμή τους στις 30/9/2022).

Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, η ανθεκτικότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων αποδίδεται σε παράγοντες όπως τα τραπεζικά επιτόκια που συνεχίζουν να είναι σχεδόν μηδενικά ακόμη και για τις προθεσμιακές καταθέσεις, αλλά και στα προγράμματα περιοδικών καταβολών που έχουν συνάψει πολλοί αποταμιευτές και ασφαλισμένοι (unit linked προϊόντα), καθώς πιστεύουν ότι οι επενδύσεις πρέπει να έχουν μακροπρόθεσμο χαρακτήρα προκειμένου να επιτυγχάνεται μια καλύτερη σχέση κινδύνου-προσδοκώμενης απόδοσης.

Ειδικότερα, σε μια περίοδο διψήφιου πληθωρισμού, τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες προσφέρουν μεταξύ άλλων προγράμματα μακροπρόθεσμων τοποθετήσεων: α) Διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων μέσα από τοποθετήσεις σε μερίδια ενός ή περισσότερων αμοιβαίων κεφαλαίων β) Σε αμοιβαία κεφάλαια όπου η τράπεζα εγγυάται το 80%-90% του επενδεδυμένου κεφαλαίου σε περίπτωση απωλειών και προσφέρει στους πελάτες το 50% των κερδών σε περίπτωση ανοδικής πορείας των τιμών.

Στα αξιοσημείωτα του πρώτου φετινού εννεαμήνου συγκαταλέγεται το γεγονός των καθαρών εκροών από τα Μετοχικά Ελλάδας (-23,5 εκατ. ευρώ), από τα Ομολογιακά Ελλάδας (-170,4 εκατ. ευρώ) και από τα Ομολογιακά Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών (-24,2 εκατ.), σε αντίθεση με τις καθαρές εισροές που παρατηρήθηκαν σε άλλες κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων όπως πχ στα Μικτά (+305,6 εκατ. ευρώ), στα Funds of Fands Μικτά (+90,2 εκατ.), στα Funds of Funds Μετοχικά (+51,4 εκατ. ευρώ), στα Σύνθετα Ειδικού Τύπου (+53 εκατ. ευρώ) και τα Μετοχικά Αναπτυγμένων Αγορών (+25,8 εκατ. ευρώ).

Με άλλα λόγια, παρατηρήθηκαν σημαντικές εκροές στα Ομολογιακά Α/Κ (λόγω του φόβου για το πόσο μπορούν να αυξηθούν τα διεθνή επιτόκια), ενώ αντίθετα εντάθηκε το ενδιαφέρον για τα Μικτά και για εκείνα που εστιάζονται σε μετοχές εξωτερικού.