S&P: Απόψε αποφασίζει για την αναβάθμιση της Ελλάδας – Πιο πιθανό το «ραντεβού το φθινόπωρο»

Το γενικότερο κλίμα συντείνει στο ότι ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poors (S&P), εν μέσω της αβεβαιότητας που επικρατεί διεθνώς με την πολιτική Τραμπ στους δασμούς, θα τηρήσει στάση αναμονής αναβάθμιση της Ελλάδας και θα περιμένει την επόμενη αξιολόγηση του φθινοπώρου.

Οι ελπίδες για την ελληνική αξιολόγηση, τόσο από παράγοντες της αγοράς όσο και στελέχη της κυβέρνησης, τρέφονται κυρίως από την πρόσφατη αναβάθμιση της γειτονικής Ιταλίας στο BBB+, από BBB, μιας οικονομίας που, όπως και η ελληνική, τα προηγούμενα χρόνια συχνά αντιμετωπιζόταν ως «ο αδύναμος κρίκος» της Ευρωζώνης.

Στα θετικά επίσης και η αναβάθμιση του ελληνικού outlook σε «θετικό», ενισχύοντας τις πιθανότητες για μια περαιτέρω βελτίωση της αξιολόγησης.

Αυτή τη στιγμή η αξιολόγηση της Ελλάδας από την S&P είναι στο ΒΒΒ- με θετικές προοπτικές. Εάν επιβεβαιωθούν οι ελπίδες, ο S&P θα είναι ο δεύτερος μεγάλος οίκος που θα έχει της Ελλάδα δύο βαθμίδες πάνω από το όριο της επενδυτικής βαθμίδας, μετά την DBRS.

Ωστόσο, το σενάριο της μη αναβάθμισης συγκεντρώνει μέχρι στιγμής τις μεγαλύτερες πιθανότητες, λόγω της διεθνούς αβεβαιότητας που πυροδοτεί ο εμπορικός πόλεμος και ο οποίος εγκυμονεί άμεσους κινδύνους για την ευρωπαϊκή οικονομία, από την οποία εξαρτάται και η ελληνική. Πρόκειται δε, για μια μια περίοδο που εντείνεται διεθνώς η τάση αποφυγής ανάληψης κινδύνου.

Σε κάθε περίπτωση, στα θετικά που κάνουν την Ελλάδα να ελπίζει σε μια αναβάθμιση, είναι η υπεραπόδοση στην ανάπτυξη, τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα, και τα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα. Παράλληλα, η χώρα υλοποιεί και πρόγραμμα πρόωρης εξόφλησης ακριβών δανείων των μνημονίων, ενώ η ελληνική κυβέρνηση δείχνει σε κάθε ευκαιρία ότι είναι αποφασισμένη να τηρήσει τις υποχρεώσεις της.

Επιπλέον, τα ελληνικά ομόλογα δείχνουν ανθεκτικότητα μέσα σε ένα δυσμενές περιβάλλον. Ενδεικτικά, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 3,4%, πιο χαμηλά από την ιταλική απόδοση σχεδόν στο 3,7%.