Star Bulk: Στο ραντάρ του Euronext Athens η ναυτιλιακή του Πέτρου Παππά

Ένα ακόμη μεγάλο όνομα της ελληνόκτητης ναυτιλίας φαίνεται να πλησιάζει το Χρηματιστήριο Αθηνών. Η Star Bulk Carriers, με επικεφαλής τον Πέτρο Παππά και μακρά παρουσία στο Nasdaq, βρίσκεται μεταξύ των ναυτιλιακών εταιρειών που εξετάζουν την παράλληλη διαπραγμάτευση των μετοχών τους στο Euronext Athens.

Ηδη από τα τέλη Μαΐου, πληροφορίες της αγοράς ανέφεραν ότι η Star Bulk αξιολογούσε το ενδεχόμενο να ακολουθήσει το δρόμο προς την Αθήνα. Καταλύτης για τις εξελίξεις ήταν η Safe Bulkers του Πόλυ Χατζηιωάννου. Στις 2 Ιουνίου 2026 έγινε η πρώτη ναυτιλιακή εταιρεία που εισήχθη στην Euronext Athens, μέσω παράλληλης εισαγωγής των κοινών μετοχών της.

Η εξέλιξη αυτή έχει σημασία για την ελληνική αγορά. Για δεκαετίες, οι μεγάλες ναυτιλιακές ελληνικών συμφερόντων αναζητούσαν σχεδόν αποκλειστικά πρόσβαση στις αγορές της Νέας Υόρκης και, σε μικρότερο βαθμό, του Όσλο ή του Λονδίνου. Η Euronext επιχειρεί πλέον να αξιοποιήσει το μέγεθος της ελληνόκτητης ναυτιλίας ώστε να δημιουργήσει έναν ισχυρότερο σύνδεσμο ανάμεσα στον κλάδο και την Αθήνα.

Ένας όμιλος με ενεργητικό 3,85 δισ. δολαρίων

Στο τέλος Ιουνίου 2026 το συνολικό ενεργητικό της ανερχόταν σε 3,854 δισ. δολάρια από 3,805 δισ. δολάρια στο τέλος του 2025. Τα ίδια κεφάλαια είχαν αυξηθεί σε 2,514 δισ. δολάρια, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα, μαζί με τα βραχυπρόθεσμα δεσμευμένα μετρητά, έφθαναν τα 563,7 εκατ. δολάρια. Η καθαρή λογιστική αξία των πλοίων και των υπόλοιπων παγίων διαμορφωνόταν σε περίπου 2,84 δισ. δολάρια.

Παράλληλα, οι λειτουργικές χρηματοροές παρουσιάζουν αισθητή ενίσχυση. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 η εταιρεία παρήγαγε 262,3 εκατ. δολάρια από λειτουργικές δραστηριότητες, έναντι 103 εκατ. δολαρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Για την περίοδο Απριλίου-Ιουνίου η Star Bulk ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 144,9 εκατ. δολαρίων έναντι ουσιαστικά μηδενικής κερδοφορίας ένα χρόνο νωρίτερα. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 134,8 εκατ. δολάρια ή 1,21 δολάρια ανά μετοχή.

Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά περίπου 44%, στα 357,4 εκατ. δολάρια από 247,4 εκατ. δολάρια, ενώ το EBITDA ανήλθε σε 194,8 εκατ. δολάρια και το προσαρμοσμένο EBITDA σε 184,2 εκατ. δολάρια. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές του τριμήνου έφθασαν τα 149,9 εκατ. δολάρια. Η ίδια η εταιρεία χαρακτήρισε την περίοδο ως το ισχυρότερο τρίμηνό της από το δεύτερο τρίμηνο του 2022.

Η επίδοση αποκτά μεγαλύτερο βάρος επειδή επιτεύχθηκε με μικρότερο στόλο σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Ο μέσος αριθμός πλοίων μειώθηκε σε 134,3 από 147,6 το δεύτερο τρίμηνο του 2025, καθώς η εταιρεία συνέχισε την αναδιάρθρωση και ανανέωση του χαρτοφυλακίου της.

Πρόσθετη ώθηση στα αποτελέσματα έδωσαν οι πωλήσεις πλοίων. Από την παράδοση των Star Scarlett, Star Mariella και Star Moira η εταιρεία αναγνώρισε κέρδος 12,4 εκατ. δολαρίων.

Σχεδόν 80% υψηλότεροι ναύλοι

Η μεγάλη αλλαγή σε σχέση με το 2025 ήρθε, ωστόσο, από τη ναυλαγορά. Το ημερήσιο Time Charter Equivalent – ο βασικός δείκτης καθαρών εσόδων ανά πλοίο στον κλάδο –  εκτινάχθηκε στα 24.486 δολάρια στο δεύτερο τρίμηνο, από 13.624 δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα. Πρόκειται για αύξηση σχεδόν 80%, η οποία εξηγεί σε μεγάλο βαθμό γιατί τα έσοδα και η κερδοφορία αυξήθηκαν τόσο έντονα παρά τη μείωση του αριθμού των πλοίων.

Τα μεγαλύτερα πλοία του στόλου απέδωσαν περισσότερο. Τα Capesize και Newcastlemax εμφάνισαν μέσο ημερήσιο TCE 36.759 δολαρίων, ενώ στα Post-Panamax και Kamsarmax ο αντίστοιχος δείκτης ήταν 20.400 δολάρια. Για τα Ultramax και Supramax διαμορφώθηκε στα 20.270 δολάρια ημερησίως.

Την ίδια στιγμή, η Star Bulk διατήρησε σχετικά περιορισμένο λειτουργικό κόστος. Το ημερήσιο OPEX ανά πλοίο ήταν 5.265 δολάρια και σε προσαρμοσμένη βάση 5.180 δολάρια, ενώ τα καθαρά ταμειακά γενικά και διοικητικά έξοδα αντιστοιχούσαν σε 1.362 δολάρια ανά πλοίο την ημέρα.

138 πλοία και 13,8 εκατ. dwt

Σε πλήρως παραδοθείσα βάση, λαμβάνοντας υπόψη τα υπό ναυπήγηση Kamsarmax και τις ανακοινωμένες πωλήσεις, η Star Bulk υπολογίζει τον στόλο της σε 138 πλοία συνολικής μεταφορικής ικανότητας περίπου 13,8 εκατ. dwt. Ο στόλος περιλαμβάνει 17 Newcastlemax, 14 Capesize, 7 Post-Panamax, 42 Kamsarmax, 47 Ultramax και 11 Supramax, με χωρητικότητα από 55.569 έως 209.537 dwt ανά πλοίο.

Πρόκειται για έναν στόλο που καλύπτει μεγάλο μέρος της αγοράς ξηρού φορτίου, μεταφέροντας από σιδηρομετάλλευμα, ορυκτά και σιτηρά έως βωξίτη, λιπάσματα και προϊόντα χάλυβα.

Σημαντικό ορόσημο στη δημιουργία της σημερινής κλίμακας αποτέλεσε η συγχώνευση με την Eagle Bulk Shipping, η οποία ολοκληρώθηκε στις 9 Απριλίου 2024. Η συναλλαγή έγινε εξ ολοκλήρου με μετοχές και οι πρώην μέτοχοι της Eagle έλαβαν 2,6211 μετοχές της Star Bulk για κάθε μετοχή που κατείχαν. Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας, η Eagle έπαψε να διαπραγματεύεται στο NYSE.