Αμοιβαία κεφάλαια: Εκτίναξη ενεργητικού 32,9 δισ. ευρώ και υψηλό 22 ετών

Η ελληνική αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων συνεχίζει την ανοδική της πορεία, καταγράφοντας εντυπωσιακή ανάπτυξη τα τελευταία οκτώ χρόνια. Σύμφωνα με τα στοιχεία της 30ής Ιουνίου 2026, το συνολικό ενεργητικό των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται οι ελληνικές ΑΕΔΑΚ διαμορφώθηκε στα 32,9 δισ. ευρώ έναντι 6,1 δισ. ευρώ στο τέλος του 2018. Πρόκειται για αύξηση κατά 26,8 δισ. ευρώ, η οποία οδηγεί την αγορά στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 22 ετών και στο μεγαλύτερο ύψος ενεργητικού από το 2004, όταν η αγορά είχε ανέλθει στα 31,6 δισ. ευρώ.

Η εικόνα αυτή αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία αν ληφθεί υπόψη ότι η αγορά είχε αγγίξει το χαμηλότερο σημείο της κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης, με ενεργητικό 5,2 δισ. ευρώ το 2011 και 5,9 δισ. ευρώ το 2012.

Οι χαμηλές αποδόσεις των καταθέσεων στρέφουν τους αποταμιευτές στα αμοιβαία κεφάλαια

Βασικός παράγοντας που ενισχύει την ανάπτυξη της αγοράς είναι η αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων από τους αποταμιευτές. Οι ιδιαίτερα χαμηλές αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων, κυρίως των προθεσμιακών, σε συνδυασμό με τις θετικές επιδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων, οδηγούν ολοένα και περισσότερους επενδυτές προς τις συλλογικές επενδύσεις.

Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η συμβολή των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία κατέγραψαν τις υψηλότερες αποδόσεις κατά το τελευταίο δωδεκάμηνο, ενισχύοντας περαιτέρω το επενδυτικό ενδιαφέρον.

Διψήφια αύξηση του ενεργητικού μέσα στο πρώτο εξάμηνο

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, η αγορά των Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) παρουσίασε ισχυρή δυναμική.

Στις 30 Ιουνίου 2026, το συνολικό ενεργητικό των ΟΣΕΚΑ αυξήθηκε κατά 9,9% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ από την αρχή του έτους η αύξηση έφτασε το 12%, με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να ανέρχονται στα 32,9 δισ. ευρώ.

Παράλληλα, οι καθαρές εισροές κεφαλαίων προς τα αμοιβαία κεφάλαια διαμορφώθηκαν στα 2,045 δισ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, επιβεβαιώνοντας τη συνεχή εισροή νέων επενδυτικών κεφαλαίων στην αγορά.

Θετική εικόνα για το σύνολο της θεσμικής διαχείρισης

Η ανάπτυξη δεν περιορίζεται μόνο στα αμοιβαία κεφάλαια. Ολόκληρος ο κλάδος της θεσμικής διαχείρισης παρουσίασε σημαντική ενίσχυση.

Στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2026, τα συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια διαμορφώθηκαν στα 52,95 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 8,86% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 7,91% σε σύγκριση με το τέλος του 2025.

Η σύνθεση της αγοράς θεσμικής διαχείρισης έχει ως εξής:

ΟΣΕΚΑ: 62%
Asset Management: 26%
ΑΕΕΑΠ: 10%
Οργανισμοί Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ): 2%

Πού κατευθύνθηκαν τα νέα κεφάλαια

Οι μεγαλύτερες καθαρές εισροές κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 καταγράφηκαν στις εξής κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων:

Διεθνείς Ομολογιακοί ΟΣΕΚΑ: 810 εκατ. ευρώ
Σύνθετοι ΟΣΕΚΑ Ειδικού Τύπου: 287 εκατ. ευρώ
Μικτοί ΟΣΕΚΑ: 268 εκατ. ευρώ
Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Αναπτυγμένων Αγορών: 221 εκατ. ευρώ
Ομολογιακοί ΟΣΕΚΑ Ελλάδας: 165 εκατ. ευρώ
Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Ελλάδας: 157 εκατ. ευρώ
Η κατανομή της αγοράς ανά κατηγορία

Στις 30 Ιουνίου 2026, η σύνθεση της αγοράς των ΟΣΕΚΑ διαμορφωνόταν ως εξής:

Ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια: 49%
Μετοχικά: 17%
Μικτά: 16%
Funds of Funds: 9%
Σύνθετα: 5%
Χρηματαγοράς: 4%

Η εικόνα αυτή δείχνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να προτιμούν κυρίως τις ομολογιακές επενδύσεις, χωρίς όμως να λείπει η αυξανόμενη συμμετοχή στα μετοχικά προϊόντα.

Οι υψηλότερες αποδόσεις του εξαμήνου

Θετικές αποδόσεις σημείωσαν όλες οι βασικές κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων, με πρωταγωνιστές τα μετοχικά προϊόντα.

Οι καλύτερες επιδόσεις καταγράφηκαν στις ακόλουθες κατηγορίες:

Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Αμερικής: 20,40%
Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Ελλάδας: 17,57%
Funds of Funds Μετοχικοί: 17,23%
Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Δείκτη: 15,06%
Μετοχικοί ΟΣΕΚΑ Διεθνείς: 13,84%
Ανάπτυξη και στο Asset Management

Ο κλάδος του Asset Management συνέχισε επίσης την ανοδική του πορεία, με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να αυξάνονται κατά 10,53% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 8,82% από το τέλος του 2025, φτάνοντας τα 13,9 δισ. ευρώ.

Στο ποσό αυτό περιλαμβάνονται και τα θεσμικά χαρτοφυλάκια των Ταμείων Επαγγελματικής Ασφάλισης που διαχειρίζονται τα μέλη της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών.

Παράλληλα, το ενεργητικό των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων ανέρχεται σε 937 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περισσότερα από 650 εκατ. ευρώ αφορούν χαρτοφυλάκια Private Equity.

Η εξέλιξη του ενεργητικού της αγοράς των Αμοιβαίων Κεφαλαίων από το 2002 (σε δισ. ευρώ):