Commerzbank: Περικόπτει 3.000 θέσεις και ανεβάζει τους στόχους για να απαντήσει στη UniCredit

Η Commerzbank ανακοίνωσε νέο σχέδιο περικοπής περίπου 3.000 θέσεων εργασίας και αναβάθμισε τους μεσοπρόθεσμους οικονομικούς της στόχους, επιχειρώντας να ενισχύσει την άμυνά της απέναντι στην προσπάθεια της UniCredit να αυξήσει περαιτέρω τη συμμετοχή της στη γερμανική τράπεζα.

Η κίνηση έρχεται λίγες ημέρες μετά την επίσημη έναρξη της πρότασης της ιταλικής τράπεζας προς τους μετόχους της Commerzbank. Η UniCredit είναι ήδη ο μεγαλύτερος μέτοχος του γερμανικού ομίλου, με συμμετοχή λίγο κάτω από το όριο του 30%, και επιδιώκει να ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Η UniCredit άνοιξε και επίσημα τη δημόσια πρόταση των 35 δισ. ευρώ για την Commerzbank

Η ιταλική τράπεζα προσφέρει 0,485 δικές της μετοχές για κάθε μία μετοχή της Commerzbank

Η Commerzbank επιχειρεί πλέον να δείξει ότι μπορεί να βελτιώσει την κερδοφορία και την αποδοτικότητά της χωρίς να χάσει την ανεξαρτησία της.

Σύμφωνα με το νέο πλάνο, η Commerzbank στοχεύει πλέον σε έσοδα 15 δισ. ευρώ το 2028, από προηγούμενο στόχο 14,2 δισ. ευρώ, και σε καθαρά κέρδη 4,6 δισ. ευρώ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 4,2 δισ. ευρώ. Για το 2030, η τράπεζα θέτει ακόμη υψηλότερο πήχη, με στόχο καθαρά κέρδη 5,9 δισ. ευρώ, έσοδα 16,8 δισ. ευρώ και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 21%.

Οι νέες περικοπές αναμένεται να συνοδευθούν από κόστος αναδιάρθρωσης περίπου 450 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για ακόμη έναν γύρο συρρίκνωσης, μετά τις περικοπές που είχαν ήδη ανακοινωθεί στο πλαίσιο του προγράμματος μετασχηματισμού της τράπεζας.

Η διοίκηση της Commerzbank υποστηρίζει ότι η στρατηγική της αποδίδει και ότι οι νέοι στόχοι αποτυπώνουν μεγαλύτερο περιθώριο ανάπτυξης από αυτό που είχε αρχικά παρουσιαστεί στους επενδυτές. Παράλληλα, η τράπεζα αφήνει αιχμές για την πρόταση της UniCredit, τονίζοντας ότι δεν προσφέρει premium και ότι το σχέδιο ενσωμάτωσης που έχει παρουσιάσει η ιταλική πλευρά παραμένει ασαφές και ενέχει κινδύνους εκτέλεσης.

Η Commerzbank ανακοίνωσε επίσης ισχυρά αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2026. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 9,4% και ανήλθαν στα 913 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας τη μέση πρόβλεψη των αναλυτών. Τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 3,2 δισ. ευρώ, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα βελτιώθηκε στο 53%.

Η αντιπαράθεση με τη UniCredit έχει εξελιχθεί σε ένα από τα σημαντικότερα τραπεζικά μέτωπα στην Ευρώπη. Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, προωθεί την ιδέα μιας ισχυρότερης διασυνοριακής τραπεζικής ενοποίησης, υποστηρίζοντας ότι η Ευρώπη χρειάζεται μεγαλύτερους ομίλους για να ανταγωνιστεί διεθνώς.

Από την άλλη πλευρά, η Commerzbank επιμένει ότι το ανεξάρτητο πλάνο της μπορεί να αποδώσει μεγαλύτερη αξία στους μετόχους. Η γερμανική τράπεζα προσπαθεί ουσιαστικά να αποδείξει ότι μπορεί να πετύχει υψηλότερη κερδοφορία με δικές της κινήσεις, χωρίς να ενταχθεί στον όμιλο της UniCredit.

Η UniCredit είχε εισέλθει στη μετοχική σύνθεση της Commerzbank τον Σεπτέμβριο του 2024, αποκτώντας αρχικά ποσοστό περίπου 9%. Έκτοτε αύξησε σταδιακά την έκθεσή της και σήμερα κατέχει συμμετοχή λίγο κάτω από το 30%, άμεσα και μέσω παραγώγων.

Η υπόθεση έχει και έντονη πολιτική διάσταση. Η γερμανική κυβέρνηση διατηρεί συμμετοχή περίπου 12% στην Commerzbank, μετά τη διάσωση της τράπεζας κατά τη χρηματοπιστωτική κρίση, και έχει εκφράσει την αντίθεσή της σε μια επιθετική εξαγορά.

Στο Βερολίνο, η Commerzbank θεωρείται κρίσιμος χρηματοδότης της γερμανικής οικονομίας και ιδιαίτερα των μεσαίων επιχειρήσεων. Για τον λόγο αυτό, η πιθανότητα να περάσει υπό τον έλεγχο ενός ιταλικού τραπεζικού ομίλου έχει προκαλέσει έντονες αντιδράσεις στη Γερμανία.

Η UniCredit έχει παρουσιάσει δικό της σχέδιο για την Commerzbank, το οποίο προβλέπει εξοικονόμηση κόστους περίπου 1,3 δισ. ευρώ και περικοπές περίπου 7.000 θέσεων εργασίας. Η γερμανική τράπεζα απαντά τώρα με το δικό της πλάνο, επιχειρώντας να πείσει ότι μπορεί να πετύχει υψηλότερη κερδοφορία χωρίς εξαγορά.

Οι αγορές θα κρίνουν αν οι νέοι στόχοι είναι αρκετά πειστικοί για να στηρίξουν τη στρατηγική ανεξαρτησίας της Commerzbank. Σε κάθε περίπτωση, η σύγκρουση με τη UniCredit περνά πλέον από το επίπεδο της δημόσιας πρότασης στο πεδίο της απόδοσης, της αποτίμησης και της εμπιστοσύνης των επενδυτών.