Ενδιάμεση Έκθεση Τράπεζα της Ελλάδος: Στο +2,1% το ΑΕΠ το 2026 με ώθηση από επενδύσεις

Με την κατάθεση, σήμερα 22 Δεκεμβρίου 2025, της Ενδιάμεσης Έκθεσης της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Νομισματική Πολιτική 2025 στον Πρόεδρο της Βουλής και το Υπουργικό Συμβούλιο, η κεντρική τράπεζα «κλειδώνει» και το βασικό της σενάριο για το 2026, σε μια συγκυρία όπου η ελληνική οικονομία διατηρεί αναπτυξιακή δυναμική αλλά συνεχίζει να κουβαλά «ουρά» πληθωρισμού κυρίως στις υπηρεσίες.
Για το 2026, η ΤτΕ προβλέπει ότι ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ θα διαμορφωθεί στο 2,1%, με μοχλούς την ιδιωτική κατανάλωση +2,1% και κυρίως επενδύσεις πάγιου κεφαλαίου +8,6%. Στο «καύσιμο» των επενδύσεων η Έκθεση δείχνει ξεκάθαρα προς τους πόρους του RRF (Ταμείο Ανάκαμψης), σημειώνοντας ότι παραμένει σημαντικό υπόλοιπο προς διάθεση (με περίπου το 1/3 να έχει διοχετευθεί έως τώρα στην πραγματική οικονομία), κάτι που στηρίζει το επενδυτικό κύμα της διετίας 2025-26.
Στο μέτωπο των τιμών, ο πληθωρισμός (ΕνΔΤΚ) εκτιμάται ότι υποχωρεί αισθητά στο 2,1% το 2026 (από 2,8% το 2025), ενώ ο δομικός πληθωρισμός (χωρίς τρόφιμα και ενέργεια) προβλέπεται στο 2,4%.
Παράλληλα, η αγορά εργασίας παραμένει σε πορεία βελτίωσης με την ανεργία να τοποθετείται στο 8,6% και την απασχόληση να αυξάνεται κατά 1,1%.
Ωστόσο, η ισχυρή επενδυτική δραστηριότητα έχει και «αντίτιμο» στο εξωτερικό ισοζύγιο. Οι εισαγωγές για το 2026 προβλέπονται να τρέξουν με +4,3%, ταχύτερα από τις εξαγωγές (+2,9%), κρατώντας το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών σε έλλειμμα -5,7% του ΑΕΠ.

Υπάρχουν αναθεωρήσεις για το 2026;
Ναι και είναι στοχευμένες. Σε σχέση με τη Νομισματική Πολιτική 2024-2025 (Ιούνιος 2025), η ΤτΕ:
Αναθεωρεί ανοδικά την πρόβλεψη για ΑΕΠ 2026 σε 2,1% από 2,0%.
Ανεβάζει αισθητά τις επενδύσεις 2026 σε 8,6% από 7,3%, δηλαδή η μεγαλύτερη αλλαγή στο μείγμα ανάπτυξης.
Κρατά αμετάβλητο τον πληθωρισμό 2026 στο 2,1% και τον δομικό στο 2,4%.
Βλέπει χαμηλότερη ανεργία το 2026 (8,6% από 8,8%) αλλά και ελαφρώς χαμηλότερη αύξηση απασχόλησης (1,1% από 1,3%).
Και, καθώς ανεβάζει τον πήχη των εισαγωγών (4,3% από 3,7%), καταλήγει σε λίγο μεγαλύτερο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών (-5,7% από -5,4% του ΑΕΠ).
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι νέες προβλέψεις ενσωματώνουν πληροφόρηση έως 3/12/2025, ενώ οι προβλέψεις του Ιουνίου είχαν «κλείσει» με δεδομένα έως 20/5/2025 – άρα οι αναθεωρήσεις αντανακλούν και την πιο πρόσφατη εικόνα της οικονομίας και των χρηματοδοτικών ροών.

Πως κλείνει το 2025
Για το 2025 η νέα έκθεση είναι πιο «συγκρατημένη» στην ανάπτυξη αλλά πιο «σκληρή» στον πληθωρισμό: ΑΕΠ 2,1% (από 2,3%), δείκτης τιμών καταναλωτή 2,8% (από 2,5%), με χαμηλότερη αύξηση επενδύσεων (+6,1% από +7,7%) και χαμηλότερη αύξηση εισαγωγών (+2,8% από +3,7%), ενώ η ανεργία εμφανίζεται οριακά χαμηλότερη (9,2% από 9,4%).

Το πλήρες κείμενο της Έκθεσης εδώ.