Ευρωαγορές: Ράλι ανακούφισης, όχι αλλαγή τάσης

Με θετικό πρόσημο ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση της Παρασκευής 11 Σεπτεμβρίου οι ευρωπαϊκές αγορές, επιχειρώντας να ανακτήσουν μέρος του εδάφους που έχασαν στις προηγούμενες, ιδιαίτερα νευρικές συνεδριάσεις.

Η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου από τα πρόσφατα υψηλά πρόσφερε την απαραίτητη «ανάσα» στους επενδυτές, αν και το περιβάλλον παραμένει εύθραυστο, με τις αποδόσεις των ομολόγων σε υψηλά επίπεδα και τις αγορές να προεξοφλούν περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx Europe 600 έκλεισε κοντά στις 639 μονάδες, με άνοδο 0,48%, ενώ ο Euro Stoxx 50 ενισχύθηκε κατά 0,85% στις 6.323 μονάδες. Στη Φρανκφούρτη ο DAX σημείωσε άνοδο 0,77% στις 25.557 μονάδες, ενώ στο Παρίσι ο CAC 40 κέρδισε 0,78% στις 8.180 μονάδες. Ηπιότερη ήταν η άνοδος στο Λονδίνο, όπου ο FTSE 100 έκλεισε στις 10.650,44 μονάδες, +0,39%.

Ισχυρότερη ήταν η εικόνα στην ευρωπαϊκή περιφέρεια. Ο FTSE MIB στο Μιλάνο υπεραπέδωσε με άνοδο 1,36% στις 52.512 μονάδες, ενώ ο ισπανικός IBEX 35 ενισχύθηκε κατά 0,91% στις 19.838 μονάδες. Θετικά κινήθηκαν επίσης ο ελβετικός SMI και ο ολλανδικός AEX, με κέρδη περίπου 0,3% και 0,5% αντίστοιχα.

Το βασικό καύσιμο της αντίδρασης ήταν η διόρθωση του πετρελαίου. Το Brent υποχωρούσε περισσότερο από 3%, προς τα 104 δολάρια το βαρέλι, έπειτα από την έντονη άνοδο των προηγούμενων ημερών, αν και σε εβδομαδιαία βάση παρέμενε ενισχυμένο πάνω από 8% λόγω των ανησυχιών για τις ενεργειακές ροές από τη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, τα αμερικανικά στοιχεία έδειξαν αύξηση του δείκτη τιμών καταναλωτή κατά 0,4% τον Αύγουστο και 3,4% σε ετήσια βάση. Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς αποκλιμακώθηκε πρόσκαιρα προς το 4,93%, όμως οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της Fed παρέμειναν ισχυρές.

Το ευρωπαϊκό χρηματιστηριακό τοπίο εξακολουθεί, πάντως, να σκιάζεται από τη νομισματική πολιτική. Η ΕΚΤ είχε προχωρήσει την Πέμπτη σε νέα αύξηση των επιτοκίων, με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται στο 2,50%, προειδοποιώντας παράλληλα για τις πληθωριστικές επιπτώσεις που μπορεί να έχει ένα παρατεταμένο ενεργειακό σοκ. Έτσι, η σημερινή άνοδος περισσότερο παρέπεμψε σε κίνηση ανακούφισης μετά το πρόσφατο sell-off παρά σε σαφή αλλαγή της βραχυπρόθεσμης τάσης.

Στο μέτωπο των μετοχών, η Technoprobe ξεχώρισε στο Μιλάνο με άνοδο περίπου 3,75% στα 31 ευρώ, συνεχίζοντας να αντλεί στήριξη από τα ισχυρά στοιχεία πωλήσεων της TSMC, βασικού πελάτη της ιταλικής εταιρείας. Ακόμη ισχυρότερη ήταν η Avio, η οποία έκλεισε με κέρδη περίπου 6,25%, μετά τα θετικά αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου.

Στον αντίποδα, η flatexDEGIRO βρέθηκε υπό ισχυρή πίεση μετά την αιφνίδια παραίτηση του Hans-Hermann Lotter από τη θέση του προέδρου του εποπτικού συμβουλίου, εξέλιξη που επιβάρυνε σημαντικά τη μετοχή από το άνοιγμα της συνεδρίασης. Στο Λονδίνο, αντίθετα, η Standard Chartered ενισχύθηκε κατά 1,23% στις 22,98 λίρες, καταγράφοντας νέο υψηλό 52 εβδομάδων, ενώ ανοδικά κινήθηκαν επίσης τίτλοι όπως η Rolls-Royce και η IAG.

Το θετικό φινάλε της Παρασκευής δεν αναιρεί, επομένως, το βασικό μήνυμα της εβδομάδας: οι ευρωπαϊκές αγορές παραμένουν εγκλωβισμένες ανάμεσα στον γεωπολιτικό κίνδυνο, τις υψηλές ενεργειακές τιμές και την επιστροφή του φόβου για υψηλότερα επιτόκια. Η πτώση του πετρελαίου ήταν αρκετή για να πυροδοτήσει αγοραστικό ενδιαφέρον, όχι όμως και για να εξαλείψει την αβεβαιότητα. Η πορεία των ομολόγων, οι επόμενες κινήσεις Fed και ΕΚΤ και –πάνω απ’ όλα– οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή παραμένουν οι βασικοί καταλύτες για την επόμενη εβδομάδα.