Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Πιέσεις έφεραν οι αποδόσεις των ομολόγων και το πετρέλαιο

Σε αρνητικό έδαφος ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση της Τρίτης 18 Αυγούστου οι περισσότερες ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές, καθώς η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου, η εκτίναξη των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων και η αναζωπύρωση της γεωπολιτικής αβεβαιότητας στη Μέση Ανατολή επανέφεραν στο προσκήνιο τον κίνδυνο επίμονων πληθωριστικών πιέσεων.

Ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 έκλεισε με πτώση 0,69% στις 651,90 μονάδες, υποχωρώντας σε χαμηλό άνω των δύο εβδομάδων και καταγράφοντας τη χειρότερη ημερήσια επίδοσή του σχεδόν σε έναν μήνα. Το κλίμα επιβαρύνθηκε κυρίως από τη νέα άνοδο των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς Bund κινήθηκε στο 3,261%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2011. Η αύξηση του κόστους δανεισμού αποτελεί ιδιαίτερα αρνητικό παράγοντα για τις μετοχές ανάπτυξης και ειδικά για τον τεχνολογικό κλάδο, καθώς υψηλότερα επιτόκια μειώνουν την παρούσα αξία των προσδοκώμενων μελλοντικών κερδών.

Παράλληλα, το Brent κινήθηκε σε υψηλά περίπου τριών εβδομάδων, πάνω από την περιοχή των 90 δολαρίων το βαρέλι, καθώς υποχώρησαν οι προσδοκίες για αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Οι μεγαλύτερες πιέσεις στην Ευρώπη επικεντρώθηκαν στον κλάδο της τεχνολογίας, ο οποίος υποχώρησε περίπου 2,5%, αποτελώντας τον αδύναμο κρίκο της συνεδρίασης. Η εικόνα ήταν ιδιαίτερα αρνητική στις εταιρείες ημιαγωγών και τεχνολογικού εξοπλισμού. Η Infineon υποχώρησε κατά 7,6%, ενώ η Aixtron κατέγραψε βουτιά 8,8%. Η πτώση των ευρωπαϊκών chipmakers συμβάδισε με τις έντονες ρευστοποιήσεις που καταγράφηκαν αργότερα και στη Wall Street, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων προκάλεσαν νέο κύμα αμφισβήτησης γύρω από τις υψηλές αποτιμήσεις των τεχνολογικών και AI μετοχών.

Ιδιαίτερα ισχυρές απώλειες κατέγραψε και η ελβετική Huber+Suhner, η οποία βυθίστηκε κατά 11,4%, μετά τα χαμηλότερα των προσδοκιών λειτουργικά κέρδη και τις απογοητευτικές παραγγελίες στον τομέα επικοινωνιών. Η πτώση ήταν η μεγαλύτερη για τη μετοχή από τον Μάρτιο του 2019.

Στη Γαλλία, ο CAC 40 υποχώρησε περίπου 0,8% στις 8.509 μονάδες, συμπληρώνοντας έξι διαδοχικές πτωτικές συνεδριάσεις. Μεταξύ των μεγαλύτερων χαμένων βρέθηκαν η STMicroelectronics, η Schneider Electric και η Legrand, ενώ αντίθετα κέρδη κατέγραψαν τίτλοι όπως οι EssilorLuxottica και Dassault Systèmes.

Ο γερμανικός DAX κινήθηκε επίσης χαμηλότερα 0.82%, με τις πιέσεις στις τεχνολογικές και βιομηχανικές μετοχές να επηρεάζουν τη Φρανκφούρτη, ενώ η άνοδος των αποδόσεων του Bund αποτέλεσε έναν επιπλέον ανασταλτικό παράγοντα για τη διάθεση ανάληψης κινδύνου.

Δεν έλειψαν πάντως και οι ισχυρές ανοδικές κινήσεις. Η H&M βρέθηκε στην κορυφή του STOXX 600 με άνοδο 4,1%, μετά τη γνωστοποίηση αγοράς 8.000 μετοχών της εταιρείας από στέλεχος του ομίλου.

Η Coloplast ενισχύθηκε κατά 3%, καθώς η εταιρεία ιατρικού εξοπλισμού ανακοίνωσε ότι αναμένει επιστροφή του κλάδου περιποίησης τραυμάτων Kerecis σε ανάπτυξη από τον Ιανουάριο του 2027. Συνολικά ο ευρωπαϊκός κλάδος υγείας κινήθηκε ανοδικά κατά περίπου 1,2%, λειτουργώντας ως αμυντικό καταφύγιο μέσα στη γενικότερη νευρικότητα.

Θετικό πρόσημο εμφάνισε επίσης ο ενεργειακός κλάδος, με άνοδο περίπου 0,4%, καθώς οι υψηλότερες τιμές του αργού ενίσχυσαν τις πετρελαϊκές εταιρείες.

Λονδίνο: BP και Shell έδωσαν στήριξη στον FTSE 100

Διαφορετική ήταν η εικόνα στο Λονδίνο, όπου ο FTSE 100 έκλεισε οριακά υψηλότερα κατά 0,1%, στις 10.728,04 μονάδες, βάζοντας τέλος σε ένα εξαήμερο πτωτικό σερί. Οι ενεργειακές και οι αμυντικές μετοχές αντιστάθμισαν τις πιέσεις που προκάλεσε η αναταραχή στις αγορές ομολόγων.

Η BP σημείωσε άνοδο 2,7% και η Shell 1,8%, ακολουθώντας την άνοδο του πετρελαίου. Σημαντικά κέρδη σημείωσαν και οι φαρμακευτικές, με την AstraZeneca στο +2,1% και την GSK στο +2%.

Στη μικρότερη κεφαλαιοποίηση ξεχώρισε εντυπωσιακά η Kainos Group, η οποία εκτινάχθηκε κατά 22%, αφού οι προβλέψεις της για τα κέρδη της οικονομικής χρήσης 2027 ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Ομόλογα, πετρέλαιο και Μέση Ανατολή στο επίκεντρο

Το κοινό νήμα που συνέδεσε τις κινήσεις των ευρωπαϊκών αγορών ήταν η απότομη άνοδος των αποδόσεων των κρατικών τίτλων και η επιστροφή του ενεργειακού κινδύνου.

Οι επενδυτές ανησυχούν ότι μία παρατεταμένη περίοδος υψηλών τιμών πετρελαίου θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό και να δυσκολέψει τις κεντρικές τράπεζες να ακολουθήσουν περισσότερο υποστηρικτική νομισματική πολιτική. Την ίδια ώρα, οι αυξημένες χρηματοδοτικές ανάγκες των κυβερνήσεων και οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική κατάσταση μεγάλων οικονομιών ασκούν πρόσθετη ανοδική πίεση στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.

Πτωτικό άνοιγμα στη Wall Street – Σφυροκόπημα στις τεχνολογικές

Σε αυτό το περιβάλλον, η Wall Street άνοιξε με απώλειες την Τρίτη, με τον τεχνολογικό Nasdaq να δέχεται τις ισχυρότερες πιέσεις. Λίγα λεπτά μετά την έναρξη των συναλλαγών, στις 09:35 ώρα Νέας Υόρκης, ο Dow Jones υποχωρούσε κατά περίπου 0,25%, ο S&P 500 κατά 0,46% και ο Nasdaq Composite κατά 1,04%. Καθώς η συνεδρίαση προχώρησε, οι απώλειες στις τεχνολογικές μετοχές διευρύνθηκαν.

Περί τις 11:36 π.μ. στη Νέα Υόρκη, ο Dow Jones βρισκόταν στις 53.344,77 μονάδες με πτώση 0,22%, ο S&P 500 στις 7.696,91 μονάδες με απώλειες 0,62%, ενώ ο Nasdaq Composite υποχωρούσε 1,30% στις 26.298,98 μονάδες. Οι βασικοί δείκτες είχαν υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδά τους περίπου δύο εβδομάδων.

Το επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρισκόταν στους ημιαγωγούς. Ο Philadelphia Semiconductor Index (SOX) έχανε περίπου 5,4%, με τις απώλειες να απειλούν να διαγράψουν πάνω από 680 δισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας, εφόσον διατηρούνταν μέχρι το κλείσιμο.

Ισχυρές πιέσεις δέχονταν εταιρείες αποθήκευσης δεδομένων και μνημών, μεταξύ των οποίων οι Sandisk, Western Digital και Micron Technology.

Η Nvidia υποχωρούσε περίπου 2,4%, ενώ η Meta Platforms έχανε 3%. Συνολικά ο τεχνολογικός κλάδος του S&P 500 υποχωρούσε περίπου 2,1%, αποτελώντας τον μεγαλύτερο αρνητικό παράγοντα για τον αμερικανικό δείκτη.

Οι πιέσεις συνδέονται άμεσα με την άνοδο των αμερικανικών αποδόσεων. Η απόδοση του 30ετούς Treasury βρέθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, ενώ η απόδοση του 10ετούς παρέμενε κοντά στο υψηλότερο σημείο από τον Ιανουάριο του 2025. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, οι εταιρείες των οποίων οι αποτιμήσεις στηρίζονται σε υψηλές προσδοκίες μελλοντικής ανάπτυξης –όπως πολλές μετοχές AI– γίνονται περισσότερο ευάλωτες.

Στον αντίποδα, ο ενεργειακός κλάδος του S&P 500 ενισχυόταν περίπου 1,5%, πλησιάζοντας σε ιστορικά υψηλά, καθώς το Brent συνέχιζε να κινείται ανοδικά.

Οι επενδυτές στράφηκαν παράλληλα προς περισσότερο αμυντικές επιλογές, όπως οι εταιρείες υγείας και βασικών καταναλωτικών αγαθών, ενώ ο δείκτης μεταβλητότητας VIX ανήλθε σε υψηλό περίπου δύο εβδομάδων.

Αντίσταση στις πιέσεις εμφάνιζαν ορισμένες εταιρείες λογισμικού, με Microsoft, Salesforce και Intuit να συγκαταλέγονται στις καλύτερες επιδόσεις της συνεδρίασης εκείνη την ώρα.

Η Home Depot σημείωνε άνοδο περίπου 0,6%, αφού τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς.