Ευρωπαϊκές αγορές: Πίεση από τεχνολογία, πετρέλαιο και ομόλογα – Στο κόκκινο ο Stoxx 600

Με αρνητικό πρόσημο μπήκαν στη νέα εβδομάδα οι ευρωπαϊκές αγορές τη Δευτέρα 14 Σεπτεμβρίου, καθώς οι επενδυτές βρέθηκαν αντιμέτωποι με ένα δύσκολο μείγμα: ισχυρές πιέσεις στον τεχνολογικό κλάδο, νέα άνοδο των τιμών του πετρελαίου και υψηλότερες αποδόσεις στα κρατικά ομόλογα. Η επιστροφή των ανησυχιών για τον πληθωρισμό, σε μία εβδομάδα κρίσιμων αποφάσεων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, περιόρισε αισθητά τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.

Ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχώρησε περίπου 0,5%, στις 635,99 μονάδες, με την τεχνολογία να βρίσκεται στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων. Ο τεχνολογικός δείκτης έχασε περίπου 2,1%, ενώ οι μεταλλευτικές εταιρείες σημείωσαν πτώση 2,5%. Στον αντίποδα, ο κλάδος της υγείας ενισχύθηκε κατά 2,7%, επιβεβαιώνοντας τη στροφή μέρους των επενδυτών σε πιο αμυντικές τοποθετήσεις.

Η εικόνα στα μεγάλα χρηματιστήρια της ηπειρωτικής Ευρώπης ήταν επίσης αρνητική. Στη Φρανκφούρτη ο DAX έκλεισε στις 25.447,91 μονάδες, με απώλειες 0,47%, ενώ στο Παρίσι ο CAC 40 υποχώρησε κατά 0,76%, στις 8.117,78 μονάδες. Ακόμη ισχυρότερες ήταν οι πιέσεις στη Μαδρίτη, όπου ο IBEX 35 έχασε 1,38% και έκλεισε στις 19.563,90 μονάδες. Στο Μιλάνο, ο FTSE MIB κινήθηκε χαμηλότερα κατά περίπου 1,2%, κοντά στις 51.860 μονάδες.

Εξαίρεση αποτέλεσε το Λονδίνο. Ο FTSE 100 κέρδισε 0,4% και έκλεισε στις 10.697,57 μονάδες, καθώς η ζήτηση για αμυντικούς τίτλους, φαρμακευτικές εταιρείες και μετοχές καταναλωτικών αγαθών αντιστάθμισε τις ευρύτερες πιέσεις. Shell και BP ενισχύθηκαν περίπου 1%, ακολουθώντας την άνοδο του πετρελαίου.

Μεγάλος αρνητικός πρωταγωνιστής της συνεδρίασης ήταν η γαλλική Soitec, η οποία βυθίστηκε 12,5%, καθώς το sell-off στις μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη εξαπλώθηκε στους ευρωπαϊκούς κατασκευαστές ημιαγωγών. Οι ανησυχίες εντάθηκαν μετά τις δημόσιες παρεμβάσεις κορυφαίων στελεχών του κλάδου της AI υπέρ μιας πιο αργής ανάπτυξης των πλέον προηγμένων μοντέλων. Πιέσεις δέχθηκαν επίσης μεγάλα ονόματα των chips, όπως η ASML και η Infineon.

Η άλλη όψη της ίδιας συζήτησης ήταν εντυπωσιακή: εταιρείες λογισμικού που είχαν το προηγούμενο διάστημα πιεστεί από τον φόβο ότι η AI θα διαβρώσει τα επιχειρηματικά τους μοντέλα σημείωσαν ισχυρή αντίδραση. Capgemini, Sage, Relx και Octave Intelligence κατέγραψαν άνοδο από περίπου 5% έως 7,5%, καθώς η προοπτική επιβράδυνσης της ανάπτυξης των πιο ισχυρών συστημάτων AI ερμηνεύθηκε ως προσωρινή ανάσα για τον κλάδο.

Στους κερδισμένους ξεχώρισε και η GSK, με άνοδο 4,7%, μετά τα θετικά αποτελέσματα κλινικών δοκιμών για δύο θεραπείες κατά του καρκίνου του πνεύμονα. Θετική ήταν επίσης η συνεδρίαση για τις εταιρείες διαχείρισης χρηματιστηρίων: η Euronext ενισχύθηκε περίπου 2,1%, η Deutsche Börse 2,9% και η London Stock Exchange Group 3,8%, μετά την αναζωπύρωση της συζήτησης για πιθανή μελλοντική ενοποίηση των μεγάλων ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών υποδομών.

Πάνω από όλα, όμως, η συνεδρίαση υπενθύμισε ότι το ενεργειακό κόστος και τα επιτόκια παραμένουν ο βασικός πονοκέφαλος των αγορών. Η νέα κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή έστειλε το πετρέλαιο πάνω από 2% υψηλότερα, ενισχύοντας τους φόβους για νέο πληθωριστικό κύμα. Παράλληλα, η απόδοση του γερμανικού δεκαετούς Bund κινήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από το 2009, ενώ στις ΗΠΑ η αγορά προετοιμάζεται για πιθανή νέα αύξηση των επιτοκίων από τη Fed.

Το μήνυμα του ευρωπαϊκού κλεισίματος ήταν έτσι διπλό: από τη μία, η αγορά εξακολουθεί να αναζητά επιλεκτικά ευκαιρίες και «καταφύγια» σε υγεία, λογισμικό και αμυντικούς τίτλους· από την άλλη, η ταυτόχρονη άνοδος πετρελαίου και αποδόσεων περιορίζει τα περιθώρια για ουσιαστική ανάληψη ρίσκου. Με τις κεντρικές τράπεζες να επιστρέφουν στο προσκήνιο αυτή την εβδομάδα, η Ευρώπη ξεκίνησε τη Δευτέρα περισσότερο με το βλέμμα στους κινδύνους παρά στις αποτιμήσεις.