Παρά την πρόσφατη υποχώρηση των βασικών μετοχικών δεικτών των ΗΠΑ από τα ιστορικά υψηλά τους, η μακροχρόνια τεχνική τάση, τόσο σε επίπεδο δείκτη (Nasdaq, SnP-500, Dow-Jones) όσο και για τις μετοχές-οδηγούς APPLE, ΑMAZON, FACEBOOK και ALPHABET (GOOGLE) παραμένει ανοδική. Σε διάστημα ενός έτους και με βάση τα κλεισίματα της Πέμπτης 12 Απριλίου, οι 4 παραπάνω μετοχές έχουν σημειώσει άνοδο που κυμαίνεται από 17,4% (Facebook) έως 69,5% (Amazon).
Του Πέτρου Στεριώτη *
Για όσους εκμεταλλεύτηκαν την ανοδική κίνηση χρησιμοποιώντας μόχλευση (leverage) οι ποσοστιαίες αποδόσεις επί του βασικού τους κεφαλαίου ήταν πολλαπλάσιες. Ο όρος μόχλευση μπερδεύει πολλούς επενδυτές, αλλά η ερμηνεία του είναι στην πράξη πολύ απλή. Μόχλευση 10 προς 1, όπως χρησιμοποιείται για παράδειγμα σε χαρτοφυλάκια CFD (contracts for difference/συμβόλαια επί της διαφοράς), πολύ απλά σημαίνει ότι ο επενδυτής απαιτείται να έχει διαθέσιμο στην πλατφόρμα συναλλαγών μόλις το 10% της ονομαστικής αξίας της αγοράς που θέλει να πραγματοποιήσει.
Παραδείγματα απόδοσης χαρτοφυλακίου με χρήση και χωρίς χρήση μόχλευσης
| Τιμή | Αξία χαρτοφυλακίου Α χωρίς χρήση μόχλευσης (USD) | Αξία χαρτοφυλακίου Β με χρήση μόχλευσης 10:1 (USD) | Διαφορά κέρδους μεταξύ χαρτοφυλακίου Β και Α (USD) | |
| 12/4/2018 (τιμή κλεισίματος) | 163,87 | 11.740 | 117.402 | |
| 12/4/2017 (τιμή κλεισίματος) | 139,58 | 10.000 | 100.000 | |
| Κέρδος (Δολάρια) | 1.740 | 17.402 | 15.662 | |
| Απόδοση % | 17,4% | 174% | ||
| APPLE | Τιμή | Αξία χαρτοφυλακίου Α χωρίς χρήση μόχλευσης (USD) | Αξία χαρτοφυλακίου Β με χρήση μόχλευσης 10:1 (USD) | Διαφορά κέρδους μεταξύ χαρτοφυλακίου Β και Α (USD) |
| 12/4/2018 (τιμή κλεισίματος) | 174,14 | 12.281 | 122.807 | |
| 12/4/2017 (τιμή κλεισίματος) | 141,80 | 10.000 | 100.000 | |
| Κέρδος (Δολάρια) | 2.281 | 22.807 | 20.526 | |
| Απόδοση % | 22,8% | 228% | ||
| AMAZON | Τιμή | Αξία χαρτοφυλακίου Α χωρίς χρήση μόχλευσης (USD) | Αξία χαρτοφυλακίου Β με χρήση μόχλευσης 10:1 (USD) | Διαφορά κέρδους μεταξύ χαρτοφυλακίου Β και Α (USD) |
| 12/4/2018 (τιμή κλεισίματος) | 1448,50 | 16.950 | 169.496 | |
| 12/4/2017 (τιμή κλεισίματος) | 854,59 | 10.000 | 100.000 | |
| Κέρδος (Δολάρια) | 6.950 | 69.496 | 62.547 | |
| Απόδοση % | 69,5% | 695% | ||
| ALPHABET (GOOGLE) | Τιμή | Αξία χαρτοφυλακίου Α χωρίς χρήση μόχλευσης (USD) | Αξία χαρτοφυλακίου Β με χρήση μόχλευσης 10:1 (USD) | Διαφορά κέρδους μεταξύ χαρτοφυλακίου Β και Α (USD) |
| 12/4/2018 (τιμή κλεισίματος) | 1037,29 | 12.327 | 123.273 | |
| 12/4/2017 (τιμή κλεισίματος) | 841,46 | 10.000 | 100.000 | |
| Κέρδος (Δολάρια) | 2.327 | 23.273 | 20.945 | |
| Απόδοση % | 23,3% | 233% | ||
| Σημείωση: Για λόγους απλούστευσης, ο Πίνακας δε συνυπολογίζει κόστη προμηθειών και επιτοκίων. | ||||
Για παράδειγμα, στο κλείσιμο της 12/4, επενδυτής που συναλλάσσεται στην παραδοσιακή cash αγορά (και χωρίς χρήση μόχλευσης) χρειάζεται να διαθέτει 16.387 δολάρια για αγορά 100 μετοχών Apple. Στον αντίποδα, χρήση μόχλευσης 10 προς 1 του επιτρέπει να αγοράσει τον ίδιο αριθμό μετοχών της Apple υπό την προϋπόθεση ότι έχει 1.638,7 δολάρια διαθέσιμα στον επενδυτικό λογαριασμό του. Με πολύ απλά λόγια, η μόχλευση επιτρέπει στους επενδυτές να πραγματοποιούν επενδύσεις ονομαστικής αξίας υψηλότερης σε σύγκριση με τις αυτές που επιτρέπουν οι “παραδοσιακές” αγορές μετοχών.
Τα CFD και τα Futures (συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης) είναι τα δημοφιλέστερα προϊόντα για όσους επιλέγουν τη χρήση μόχλευσης στις συναλλαγές τους.
Προσοχή όμως! Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν μόχλευση πρέπει οπωσδήποτε να χρησιμοποιούν συνετές μεθόδους διαχείρισης ρίσκου (stop-loss, position sizing κλπ) προκειμένου να περιορίζουν τις απώλειες σε περίπτωση ανεπιθύμητης κίνησης στην αγορά.
Σε επόμενα άρθρα, θα αναφερθούμε αναλυτικότερα στα πλεονεκτήματα των παράγωγων (μοχλευμένων) προϊόντων, καθώς και σε βασικές στρατηγικές επίτευξης υψηλότερων αποδόσεων, με παράλληλο περιορισμό του ρίσκου.
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ:
- Θεσσαλονίκη: Σε ποιους δρόμους απαγορεύεται και σήμερα η στάθμευση όλων των οχημάτων
- Οι σημερινοί αγώνες του Eurobasket
- Εκτός λειτουργίας όλη η γραμμή του μετρό Θεσσαλονίκης
- Εθνικό Απολυτήριο: Από το 2029 η εφαρμογή του
- Στις 12:00 η συνέντευξη Τύπου του Πρωθυπουργού στη ΔΕΘ
- Eurobasket: Στις 21:45 ο αγώνας της Ελλάδας απέναντι στο Ισραήλ
- Σβήστηκε η φωτιά σε ξενοδοχείο στην Καλλιθέα Χαλκιδικής
- EuroBasket (Σάββατο 6/9): Τουρκία, Γερμανία, Λιθουανία και ένα θαύμα (Φινλανδία) στους «8»
Ακολουθήστε το financialreport.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
