Η βιομηχανία ανέβασε ταχύτητα στη Γερμανία τον Ιούλιο – Ο καλύτερος μήνας από το 2022

Η γερμανική βιομηχανία εμφανίζει ολοένα και πιο καθαρά σημάδια ανάκαμψης, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης αρχίζει να αφήνει πίσω της μια παρατεταμένη περίοδο στασιμότητας. Τα τελευταία στοιχεία για τη μεταποίηση δείχνουν την καλύτερη εικόνα από το 2022, με την παραγωγή και κυρίως τις εξαγωγές να αποτελούν βασικούς μοχλούς της βελτίωσης.

Για τον Ιούλιο ο δείκτης PMI της S&P Global για τη γερμανική μεταποίηση ενισχύθηκε στις 52,2 μονάδες από 50,3 τον Ιούνιο, καταγράφοντας έναν από τους ισχυρότερους ρυθμούς επέκτασης από τον Μάιο του 2022. Ιδιαίτερα θετική ήταν η εικόνα της παραγωγής, η οποία ενισχύθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων περίπου τεσσεράμισι ετών, ενώ σημαντική συμβολή είχε και η ανάκαμψη των εξαγωγικών πωλήσεων.

Οι εργοστασιακές παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 3,1% τον Ιούνιο σε μηνιαία βάση, προσφέροντας μια ακόμη ένδειξη ότι η ζήτηση για τη γερμανική βιομηχανία ανακάμπτει. Παράλληλα, οι γερμανικές εξαγωγές έφθασαν σε ιστορικό υψηλό τον ίδιο μήνα, στα 139,3 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 0,9% σε σχέση με τον Μάιο και κατά 6,6% σε ετήσια βάση. Ήταν μάλιστα ο πέμπτος συνεχόμενος μήνας αύξησης των εξαγωγών.

Το καλύτερο κλίμα στη βιομηχανία αρχίζει να αποτυπώνεται και στις προσδοκίες για τη γερμανική οικονομία. Ο δείκτης οικονομικού κλίματος του ινστιτούτου ZEW αυξήθηκε τον Αύγουστο στις 34,2 μονάδες από 26,3 τον Ιούλιο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Η βελτίωση συνδέεται μεταξύ άλλων με τις ισχυρότερες εξαγωγές, τις εταιρικές επιδόσεις και τις προσδοκίες ότι οι αυξημένες δημόσιες επενδύσεις σε υποδομές θα αρχίσουν να τροφοδοτούν την οικονομική δραστηριότητα.

Η ανάκαμψη έρχεται έπειτα από μια ιδιαίτερα δύσκολη περίοδο για τη γερμανική οικονομία. Μετά από δύο χρόνια ύφεσης και ανάπτυξη μόλις 0,2% το 2025, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2026 και 0,9% το 2027. Ο ΟΟΣΑ είναι ελαφρώς πιο αισιόδοξος, προβλέποντας ανάπτυξη 0,7% φέτος και 1,1% το επόμενο έτος, με την ενίσχυση των δημόσιων δαπανών για άμυνα και υποδομές να αναμένεται να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο.

Τα πραγματικά στοιχεία δείχνουν ήδη μια ήπια επιστροφή σε θετικούς ρυθμούς. Το γερμανικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,3% το πρώτο τρίμηνο του 2026 σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την Destatis, ενώ η οικονομία συνέχισε να αναπτύσσεται και στο δεύτερο τρίμηνο.

Παρά τις ενδείξεις ανάκαμψης, η εικόνα απέχει ακόμη από το να θεωρείται ασφαλής. Το υψηλό ενεργειακό κόστος εξακολουθεί να πιέζει ιδιαίτερα τους ενεργοβόρους κλάδους, περιορίζοντας τα περιθώρια κέρδους και τις επενδύσεις. Παράλληλα, οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι αυξημένες τιμές ενέργειας αποτελούν σημαντικό κίνδυνο για τη συνέχεια της ανάκαμψης.

Ένα επιπλέον, πιο ασυνήθιστο εμπόδιο έχει προκύψει από τη μεγάλη πτώση της στάθμης του Ρήνου. Η Bundesbank προειδοποιεί ότι τα χαμηλά νερά δυσκολεύουν τη μεταφορά πρώτων υλών και εμπορευμάτων, αυξάνουν το κόστος logistics και μπορούν να επιβαρύνουν τη βιομηχανική παραγωγή κατά το τρίτο τρίμηνο. Παρά το πρόβλημα, η γερμανική κεντρική τράπεζα εκτιμά ότι η οικονομία παραμένει σε τροχιά ανάκαμψης.