ΗΠΑ: Στο 3,4% ο δομικός πληθωρισμός τον Μάιο – Ενισχύονται οι πιέσεις στη Fed για σκληρή στάση

Ο δομικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ επιταχύνθηκε τον Μάιο στο 3,4% σε ετήσια βάση, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023, σύμφωνα με τον δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), τον οποίο χρησιμοποιεί κατά προτεραιότητα η Federal Reserve για την αξιολόγηση των πληθωριστικών πιέσεων.

Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών τροφίμων και ενέργειας, ο δομικός δείκτης PCE αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση και κατά 3,4% σε ετήσια, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που συμμετείχαν στην έρευνα του Dow Jones.

Ο γενικός δείκτης PCE διαμορφώθηκε στο 4,1% σε ετήσια βάση, το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2023, ενώ σε μηνιαία βάση ενισχύθηκε κατά 0,4%. Η ετήσια επίδοση ήταν σύμφωνη με τις προβλέψεις, ενώ η μηνιαία αύξηση ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από τις εκτιμήσεις.

Τα στοιχεία ενισχύουν την αυστηρή στάση της Fed απέναντι στον πληθωρισμό, καθώς η άνοδος των τιμών εξακολουθεί να κινείται σημαντικά πάνω από τον στόχο του 2%. Αν και οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας λαμβάνουν υπόψη τόσο τον γενικό όσο και τον δομικό πληθωρισμό, ο δεύτερος θεωρείται πιο αξιόπιστος δείκτης των μακροπρόθεσμων τάσεων.

Σύμφωνα με τους οικονομολόγους, η πρόσφατη επιτάχυνση του πληθωρισμού συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με τις αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή, ενώ εντείνονται οι ανησυχίες ότι οι ανατιμήσεις επεκτείνονται πλέον σε ευρύτερους κλάδους της οικονομίας και ενισχύονται από την επιβολή δασμών.

Παρά τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, η καταναλωτική δραστηριότητα παρέμεινε ισχυρή. Οι προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 0,7% τον Μάιο, υπερβαίνοντας τόσο τις προβλέψεις της αγοράς όσο και τον μηνιαίο ρυθμό του πληθωρισμού. Το προσωπικό εισόδημα αυξήθηκε επίσης κατά 0,7%, έναντι εκτίμησης για άνοδο 0,4%, ενώ το ποσοστό προσωπικής αποταμίευσης διαμορφώθηκε στο 3%.

Τα στοιχεία δημοσιοποιήθηκαν λίγο περισσότερο από μία εβδομάδα μετά τη συνεδρίαση της Fed, κατά την οποία ο νέος πρόεδρος Kevin Warsh υιοθέτησε ιδιαίτερα αυστηρή ρητορική για την πορεία του πληθωρισμού και των επιτοκίων. Στην ανακοίνωσή της, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς υπογράμμισε ότι βασική προτεραιότητα αποτελεί η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών, ενώ οι αγορές ερμήνευσαν τη στάση της ως ένδειξη ότι τα επιτόκια ενδέχεται να παραμείνουν υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Παράλληλα, η εικόνα της αμερικανικής οικονομίας εξακολουθεί να εμφανίζεται ανθεκτική. Το ΑΕΠ των ΗΠΑ αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 2,1% το πρώτο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με την τελική αναθεώρηση του Υπουργείου Εμπορίου, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 1,6% και υψηλότερα από τις προβλέψεις της αγοράς. Η αναθεώρηση αποδόθηκε κυρίως στη μικρότερη συμβολή των εισαγωγών στη διαμόρφωση του ΑΕΠ.

Θετική ήταν και η εικόνα στην αγορά εργασίας. Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας υποχώρησαν στις 215.000 την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 20 Ιουνίου, έναντι 227.000 την προηγούμενη εβδομάδα και χαμηλότερα από την εκτίμηση των αναλυτών για 223.000, επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά εργασίας διατηρεί τη δυναμική της παρά το περιβάλλον υψηλών επιτοκίων.