Κινεζικά διυλιστήρια ρίχνουν στην αγορά φορτία αργού από τη Μ. Ανατολή καθώς ανακάμπτουν οι τιμές

Κινεζικά διυλιστήρια προσφέρουν προς μεταπώληση μέρος των φορτίων αργού πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή που είχαν αποκτήσει το προηγούμενο διάστημα, επιχειρώντας να αξιοποιήσουν την ανάκαμψη των διεθνών τιμών και να κατοχυρώσουν εμπορικά κέρδη.

Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg, οι προσφερόμενες ποσότητες προέρχονται από φορτία τα οποία είχαν αγοραστεί όταν η αυξημένη διαθεσιμότητα πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο είχε ασκήσει ισχυρές πιέσεις στις τιμές. Η μεταστροφή της αγοράς καθιστά πλέον ελκυστική την επαναπώλησή τους, ιδιαίτερα προς αγοραστές που αναζητούν άμεσες παραδόσεις.

Η κίνηση δείχνει ότι ορισμένα κινεζικά διυλιστήρια αντιμετωπίζουν πλέον το αργό όχι μόνο ως πρώτη ύλη για παραγωγή καυσίμων, αλλά και ως εμπορεύσιμο περιουσιακό στοιχείο. Όταν η τιμή μεταπώλησης υπερβαίνει το αναμενόμενο όφελος από τη διύλιση, η διάθεση του φορτίου στη διεθνή αγορά μπορεί να αποδειχθεί περισσότερο επικερδής από την επεξεργασία του.

Από τις μεγάλες εκπτώσεις στην ανάκαμψη της αγοράς

Η εμπορική ευκαιρία δημιουργήθηκε μετά την υποχώρηση των τιμών και τη διεύρυνση των εκπτώσεων για αρκετές ποικιλίες αργού της Μέσης Ανατολής. Κινεζικά ανεξάρτητα διυλιστήρια είχαν εξασφαλίσει φορτία από το Άμπου Ντάμπι, το Ιράκ και το Κατάρ με εκπτώσεις που, σε ορισμένες περιπτώσεις, κυμαίνονταν μεταξύ 5 και 9 δολαρίων το βαρέλι. Αντίστοιχα, φορτία της Saudi Aramco και του Ιράκ είχαν διατεθεί με έκπτωση έως και 5 δολαρίων σε σχέση με τα συμβόλαια του Brent, με βάση το κόστος παράδοσης στην Κίνα.

Η ανάκαμψη των τιμών του αργού περιόρισε πλέον τη διαφορά μεταξύ της αρχικής τιμής αγοράς και της τρέχουσας αξίας των φορτίων. Για τα διυλιστήρια που αγόρασαν στα χαμηλά επίπεδα της αγοράς, ακόμη και μία σχετικά περιορισμένη άνοδος μπορεί να μεταφραστεί σε σημαντικό κέρδος, δεδομένου ότι ένα τυπικό φορτίο μεγάλου δεξαμενόπλοιου μπορεί να περιλαμβάνει περίπου 2 εκατ. βαρέλια.

Παράλληλα, η αγορά εξακολουθεί να χαρακτηρίζεται από έντονες διακυμάνσεις. Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και οι αναταράξεις στις βασικές θαλάσσιες οδούς της Μέσης Ανατολής έχουν ενισχύσει το κόστος μεταφοράς και τα ασφάλιστρα κινδύνου, ενώ οι καθυστερήσεις στις παραδόσεις περιορίζουν την άμεσα διαθέσιμη προσφορά σε ορισμένες περιοχές.

Η εικόνα είναι ιδιαίτερα σύνθετη για τα ανεξάρτητα κινεζικά διυλιστήρια, τα λεγόμενα «teapots», τα οποία εδρεύουν κυρίως στην επαρχία Σαντόνγκ. Τα περιθώρια διύλισής τους είχαν επιστρέψει σε θετικό έδαφος, φθάνοντας έως και τα 400 γουάν ανά τόνο, μετά τις ζημιές που είχαν καταγραφεί τον προηγούμενο μήνα.

Ωστόσο, η άνοδος του αργού αυξάνει το κόστος της πρώτης ύλης και μπορεί να συμπιέσει εκ νέου τα περιθώρια κέρδους, ιδιαίτερα εάν δεν ακολουθήσουν με τον ίδιο ρυθμό οι τιμές της βενζίνης και του ντίζελ στην κινεζική αγορά. Υπό αυτές τις συνθήκες, η πώληση ενός φορτίου μπορεί να προσφέρει ταχύτερη και ασφαλέστερη απόδοση από τη διύλισή του.

Οι κινήσεις των κινεζικών εταιρειών παρακολουθούνται στενά από τη διεθνή αγορά, καθώς η Κίνα αποτελεί τον μεγαλύτερο εισαγωγέα αργού παγκοσμίως. Η επανεμφάνιση κινεζικών φορτίων στη δευτερογενή αγορά μπορεί να περιορίσει προσωρινά τη ζήτηση για νέες αγορές από τους παραγωγούς της Μέσης Ανατολής και να επηρεάσει τις διαφορές τιμών μεταξύ των επιμέρους ποιοτήτων πετρελαίου.

Ταυτόχρονα, αποτελεί ένδειξη ότι οι κινεζικές εταιρείες διατηρούν επαρκή αποθέματα και δεν πιέζονται να εξασφαλίσουν πρόσθετες ποσότητες με κάθε κόστος. Η εξέλιξη αυτή ενδέχεται να λειτουργήσει ως αντίβαρο στην ανοδική πορεία των τιμών, καθώς προσθέτει διαθέσιμα φορτία σε μια αγορά που παραμένει ευάλωτη στις γεωπολιτικές εξελίξεις και στις μεταβολές της προσφοράς.