Levi Strauss Ελλάς: Πάνω από 9 εκατ. ευρώ ο τζίρος, άνοδος 17% στα κέρδη – Η εικόνα πίσω από τους αριθμούς

Με αύξηση πωλήσεων, μεγαλύτερη κερδοφορία και αισθητή ενίσχυση της καθαρής θέσης έκλεισε η 12μηνη οικονομική χρήση που ολοκληρώθηκε στις 30 Νοεμβρίου 2025 για τη Levi Strauss Ελλάς Α.Ε.Β.Ε. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις που δημοσιεύτηκαν στις 17 Αυγούστου 2026 η εικόνα που προκύπτει από τα στοιχεία είναι βελτιωμένη σε επίπεδο αποτελεσμάτων, με την ανάπτυξη του κύκλου εργασιών να συνοδεύεται από ταχύτερη αύξηση των κερδών. Ταυτόχρονα, όμως, η δομή του ισολογισμού καταδεικνύει την ισχυρή σύνδεση της ελληνικής εταιρείας με τον διεθνή όμιλο Levi Strauss, τόσο σε επίπεδο εσόδων όσο και σε απαιτήσεις, υποχρεώσεις και στήριξη ρευστότητας.

Ο καθαρός κύκλος εργασιών της Levi Strauss Ελλάς διαμορφώθηκε σε 9,087 εκατ. ευρώ, από 8,516 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος, καταγράφοντας αύξηση 6,7%. Παράλληλα, τα μικτά κέρδη έφθασαν τις 921,7 χιλ. ευρώ, από 852,2 χιλ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 8,16%. Η διοίκηση αποδίδει τη βελτίωση τόσο στην αύξηση των πωλήσεων όσο και στη βελτιστοποίηση της κοστολογικής δομής.

Η εξέλιξη αυτή είχε ως αποτέλεσμα τη μικρή αλλά ουσιαστική ενίσχυση του μικτού περιθωρίου κέρδους στο 10,14%, έναντι 10,01% την προηγούμενη χρήση. Πρόκειται για περιορισμένη μεταβολή σε ποσοστιαίες μονάδες, αλλά σε συνδυασμό με την άνοδο του τζίρου ήταν αρκετή ώστε να μεταφερθεί ισχυρότερη κερδοφορία προς τις επόμενες γραμμές των αποτελεσμάτων.

Το λειτουργικό κόστος, άλλωστε, κινήθηκε με σαφώς χαμηλότερο ρυθμό από τα έσοδα. Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης ανήλθαν συνολικά σε 475,35 χιλ. ευρώ, έναντι 461,28 χιλ. ευρώ το 2024, παρουσιάζοντας αύξηση περίπου 3,05%. Η διοίκηση συνδέει τη μεταβολή με αναπροσαρμογές λειτουργικών δαπανών και με την ενίσχυση δραστηριοτήτων που υποστηρίζουν την αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας.

Κέρδη προ φόρων 478 χιλ. ευρώ

Τα αποτελέσματα προ τόκων και φόρων διαμορφώθηκαν σε 480,94 χιλ. ευρώ, έναντι 408,31 χιλ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στα 478,21 χιλ. ευρώ, από 407,57 χιλ. ευρώ. Η αύξηση των προ φόρων κερδών έφθασε έτσι το 17,33%, ποσοστό υπερδιπλάσιο του ρυθμού ανάπτυξης του κύκλου εργασιών.

Μετά από φόρο εισοδήματος 106,77 χιλ. ευρώ, η Levi Strauss Ελλάς εμφάνισε καθαρά κέρδη 371,44 χιλ. ευρώ, έναντι 316,36 χιλ. ευρώ στην προηγούμενη χρήση. Η αύξηση των καθαρών κερδών υπολογίζεται σε περίπου 17,4%, με το καθαρό περιθώριο να ενισχύεται περίπου στο 4,1% του κύκλου εργασιών, από 3,7% ένα χρόνο νωρίτερα.

Η εξέλιξη αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία για τον ισολογισμό της εταιρείας, καθώς τα κέρδη της περιόδου κατευθύνθηκαν ουσιαστικά στην ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων.

Ωστόσο, η εικόνα χρειάζεται να διαβαστεί σε συνδυασμό με το ιστορικό της εταιρείας. Στις οικονομικές καταστάσεις εξακολουθούν να εμφανίζονται σωρευμένες ζημίες 7,868 εκατ. ευρώ, μειωμένες από 8,221 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση. Το προσάρτημα αναφέρει τις σωρευμένες ζημίες μεταξύ των παραγόντων που εξετάζονται σε σχέση με τη συνέχιση της δραστηριότητας, σημειώνοντας ταυτόχρονα ότι τα ίδια κεφάλαια έχουν πλέον καταστεί θετικά και ανέρχονται σε 540,22 χιλ. ευρώ.

Με άλλα λόγια, τα αποτελέσματα της τελευταίας χρήσης απομακρύνουν περαιτέρω την εταιρεία από την εικόνα αρνητικής καθαρής θέσης, χωρίς όμως να έχουν ακόμη εξαλείψει το μεγάλο υπόλοιπο ζημιών προηγούμενων ετών.

Η ιδιαιτερότητα του επιχειρηματικού μοντέλου

Από το 2011 η ελληνική εταιρεία δρα ως διαχειριστής και αντιπρόσωπος των πωλήσεων της Levi Strauss & Co Europe BV για το κανάλι λιανικής στην ελληνική αγορά, εισπράττοντας τις αντίστοιχες προμήθειες. Σύμφωνα με την έκθεση διαχείρισης, η σχετική προμήθεια υπολογίζεται βάσει της ενδοομιλικής πολιτικής transfer pricing έτσι ώστε να καλύπτει πλήρως τα έξοδα της ελληνικής εταιρείας και να αφήνει κέρδος.

Η παράμετρος αυτή εξηγεί σε σημαντικό βαθμό τόσο την απουσία αποθεμάτων από τον ισολογισμό όσο και το μεγάλο ύψος των συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη. Αποτελεί επίσης κρίσιμο στοιχείο για την αξιολόγηση της κερδοφορίας. Η ελληνική εταιρεία δεν λειτουργεί με το κλασικό μοντέλο ενός ανεξάρτητου εισαγωγέα και λιανέμπορου, αλλά εντός ενός ενδοομιλικού συστήματος αμοιβών και υπηρεσιών.

Το συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε στα 3,36 εκατ. ευρώ, από περίπου 2 εκατ. ευρώ. Η μεγαλύτερη μεταβολή εντοπίζεται στο κυκλοφορούν ενεργητικό, το οποίο αυξήθηκε κατά 72,25%, στα 3,286 εκατ. ευρώ, από 1,907 εκατ. ευρώ.

Η αύξηση προήλθε κυρίως από τις εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά περίπου 1,355 εκατ. ευρώ, με τη διοίκηση να διευκρινίζει ότι αφορούν κατά κύριο λόγο συνδεδεμένες εταιρείες.

Μόνο οι εμπορικές απαιτήσεις ανήλθαν σε 2,222 εκατ. ευρώ, από 834,94 χιλ. ευρώ, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα παρέμειναν σχετικά σταθερά, στα 792,24 χιλ. ευρώ, από 771,35 χιλ. ευρώ.

Ταυτόχρονα, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις αυξήθηκαν κατά 54,17%, στα 2,817 εκατ. ευρώ, από 1,827 εκατ. ευρώ. Η αύξηση αποδίδεται κυρίως στις εμπορικές υποχρεώσεις, οι οποίες επίσης αφορούν κατά κύριο λόγο συνδεδεμένες επιχειρήσεις.

Παρά την αύξηση των υποχρεώσεων, η ρευστότητα εμφανίζεται βελτιωμένη. Το κυκλοφορούν ενεργητικό αντιστοιχεί πλέον στο 116,64% των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, έναντι 104,40% το 2024, ενώ το κεφάλαιο κίνησης αυξήθηκε στα 468,81 χιλ. ευρώ, από 80,32 χιλ. ευρώ.

Ενδιαφέρον παρουσιάζει, ωστόσο, η διεύρυνση του κύκλου είσπραξης και πληρωμών. Ο μέσος χρόνος είσπραξης των απαιτήσεων αυξήθηκε στις 88 ημέρες, από 35, ενώ ο μέσος χρόνος πληρωμής των υποχρεώσεων έφθασε τις 97 ημέρες, από 65. Πρόκειται για μεταβολές που αντανακλούν τη μεγάλη αύξηση των ενδοομιλικών υπολοίπων και αποτελούν ένα από τα σημεία που θα έχει ενδιαφέρον να παρακολουθηθούν στην επόμενη χρήση.