Νταβός: Καμπανάκι Ερμότι (UBS) και Κνοτ (EKT) για χρέος και επιτόκια

O Διευθύνων Σύμβουλος της UBS Σέρτζιο Ερμότι δήλωσε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής που προσπαθούν να προβλέψουν την επόμενη χρηματοπιστωτική κρίση θα πρέπει να αφιερώσουν περισσότερο χρόνο εξετάζοντας τα υψηλά επίπεδα κρατικού χρέους παρά ασαφείς κινδύνους της αγοράς.

«Ίσως δεν θα πρέπει να είμαστε υπερβολικά καινοτόμοι σκεπτόμενοι κάτι εντελώς νέο και να είμαστε λίγο πιο προσεκτικοί όσον αφορά το επίπεδο του χρέους στα σημερινά συστήματα», είπε ο Ερμότι σε πάνελ που διοργάνωσε του Bloomberg. Σε ένα σενάριο υψηλού πληθωρισμού και αυξανόμενων επιτοκίων, «το κόστος αυτού του χρέους θα γίνει αρκετά απαγορευτικό, κάτι που μπορεί να δημιουργήσει μια αρκετά παραδοσιακή κρίση», πρόσθεσε.

Οι πρόσφατες κρίσεις μπορεί να έχουν προκληθεί από νέα φαινόμενα, όπως η φυγή καταθέσεων στην Silicon Valley Bank μέσω κοινωνικών δικτύων, αλλά ο Σέρτζιο Ερμότι τόνισε ότι το κρατικό χρέος «ιστορικά έχει αποδειχθεί αρκετά επιβλαβές» για το χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Στο ίδιο πάνελ, ο Κλάας Κνοτ, διοικητής της Ολλανδικής κεντρικής Τράπεζας και επικεφαλής του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, σημείωσε ότι η «ευπάθεια του δημόσιου χρέους» έχει επιπτώσεις στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα όταν διασταυρώνεται με τον ιδιωτικό τομέα.

«Οι περισσότερες δυνατότητες για επιπτώσεις, κατά την άποψή μου, βρίσκονται ακόμη στη σφαίρα εκτός τραπεζών», είπε, αναφερόμενος στην πρώιμη εποχή της Covid-19, όταν υπήρξε μαζική αναζήτηση ρευστότητας και στην κατάρρευση της Archegos.

Ο Κνοτ πρόσθεσε ότι οι τράπεζες «πρέπει να παίξουν τον ρόλο τους στην κατανομή της ρευστότητας στο μη τραπεζικό σύστημα» και ότι «υπάρχει ακόμη εκκρεμής δουλειά που πρέπει να γίνει».

Ο Κνοτ υποστήριξε τα στοιχήματα της αγοράς για μείωση των επιτοκίων στις επόμενες δύο συνεδριάσεις της ΕΚΤ, αλλά δήλωσε ότι η πορεία πιο μετά είναι πιο αβέβαιη, δεδομένης της πιθανής νέας εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ υπό τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ. «Είμαι αρκετά άνετος με τις προσδοκίες της αγοράς για τις επόμενες δύο συνεδριάσεις αλλά πιο πέρα θεωρώ ότι είναι πολύ νωρίς για να σχολιάσω», δήλωσε στην τηλεόραση του Bloomberg.

Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο έχει προειδοποιήσει ότι το παγκόσμιο δημόσιο χρέος θα φτάσει τα 100 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2024. Το Ηνωμένο Βασίλειο βρίσκεται στο στόχαστρο των επενδυτών τις τελευταίες εβδομάδες λόγω των επιπέδων του χρέους του, ενώ το χρέος των ΗΠΑ αναμένεται να ξεπεράσει τα επίπεδα του Β’ Παγκοσμίου Πολέμου μέχρι το 2029, σύμφωνα με το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου.