Nuntius: Αξιοσημείωτη η υπομονή των επενδυτών

Η υπομονή των επενδυτών με δεδομένη την έλλειψη ουσιαστικής προόδου στο θέμα του ελληνικού Προγράμματος είναι πραγματικά αξιοσημείωτη, με τον ΓΔ να απέχει πλέον λίγο από το υψηλό 15 μηνών. Οι ξένες αγορές, με προεξάρχοντες τον αμερικάνικο Dow και τον βρετανικό FTSE-100 “γράφουν” σε ημερήσια σχεδόν βάση νέα ιστορικά υψηλά, το Ευρώ κοντά στο χαμηλό 14 ετών ευνοεί θεωρητικά τους ευρωπαϊκούς μετοχικούς τίτλους και η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς έχει υποχωρήσει κοντά στο 7%, στοιχεία που ευνοούν οπωσδήποτε και το ελληνικό Χρηματιστήριο.

Πάντως εκτιμούμε ότι η δυσπιστία έναντι της ελληνικής Αγοράς παραμένει, όπως δείχνουν οι σε χαμηλά επίπεδα “παγωμένοι” όγκοι συναλλαγών και με δεδομένο ότι η εικόνα στην πραγματική οικονομία και τις διαπραγματεύσεις δεν προσφέρει -έως τώρα τουλάχιστον- λόγο για “επενδυτικά χαμόγελα”. Η ανοδική τάση του ΧΑ δεν έχει σε καμία περίπτωση δημιουργήσει αντίστοιχη τάση αισιοδοξίας σε αναλύσεις και εγχώριους “κωδικούς”. Έχει γίνει πλέον σαφές ακόμη και στους πιο παραδοσιακούς επενδυτές του ΧΑ ότι η παγκοσμιοποίηση έχει “ανοίξει” στο ευρύ κοινό αγορές που σε σύγκριση με το ΧΑ χαρακτηρίζονται από υγιότερα εταιρικά θεμελιώδη και χαμηλότερο ρίσκο χώρας. Η υψηλή μεταβλητότητα της μεγάλης κεφαλαιοποιήσης και ειδικότερα του τραπεζικού κλάδου προϋποθέτουν από τους επενδυτές γερά νεύρα, ενώ το μακροχρόνιο ανοδικό σενάριο απαιτεί ιδιαίτερη υπομονή και συνδρομή σειράς “αγνώστων Χ”, πολιτικής κυρίως φύσεως, για τους οποίους μάλλον ελάχιστοι είναι σε θέση να κάνουν σοβαρές προβλέψεις.

Από διαγραμματική άποψη, η ανοδική τάση του ΓΔ συνεχίζεται όσο αυτός διατηρείται πάνω από τις 638 μονάδες (εκθετικός μέσος όρος 30 ημερών). Στόχος των αγοραστών είναι η “καθαρή” διάσπαση της ζώνης μεταξύ 660-670 μονάδων, που αν επιτευχθεί, θα ανοίξει το δρόμο προς τις 700 και 730 μονάδες. Πέραν του 638, αδύναμη στήριξη υπάρχει στις 625 μονάδες, που αν “χαθούν” ο ΓΔ θα μπορούσε να κινηθεί προς το 600.

Πέτρος Στεριώτης,

Nuntius