Nuntius: Η παραμονή του ΓΔ κάτω από τις 640 μονάδες δυναμώνει το σενάριο της διόρθωσης

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στην ουδέτερη περιοχή τιμών που βρίσκεται ανάμεσα στο υψηλό και το χαμηλό του 2017. Στασιμότητα και αβεβαιότητα στο θέμα της Αξιολόγησης, ενώ το Eurogroup της Δευτέρας αναμένεται να αποτελέσει άλλη μία χαμένη ευκαιρία επίτευξης προόδου.

Συνεδρίαση τριμηνιαίας λήξης παραγώγων (triple witching) η σημερινή για το ελληνικό και αρκετά ξένα Χρηματιστήρια, με ό,τι αυτό σημαίνει για τη μεταβλητότητα που προκαλεί η ανάγκη των επενδυτών να κλείσουν ή να “ρολάρουν” τις ανοικτές τους θέσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) και δικαιώματα προαίρεσης (options).

Διαγραμματικά εντοπίζουμε την υποαπόδοση του τραπεζικού δείκτη έναντι της υπόλοιπης υψηλής κεφαλαιοποίησης, με τον ΔΤΡ να βρίσκεται σε χαμηλό ενός μήνα έχοντας μάλιστα διασπάσει καθαρά τον απλό κινητό μέσο όρο 200 ημερών, μία πολύ αρνητική ένδειξη για τη μακροπρόθεσμη τάση των τιμών. Βασικότερες αιτίες της “βουτιάς” του τελευταίου διαστήματος είναι η καθυστέρηση στα της διαχείρισης των NPLs, η αδυναμία προσέλκυσης καταθέσεων και η παραμονή των ελληνικών ομολόγων εκτός QE της ΕΚΤ.

Εν τω μεταξύ το ελληνικό δεκαετές κρατικό ομόλογο πέφτει θύμα βραχυπρόθεσμων ρευστοποιήσεων, με την απόδοσή (εκτιμητής του ρίσκου που εμπεριέχει η διακράτησή του) να προσεγγίζει το υψηλό ενός μήνα.

Στις ξένες κεφαλαιαγορές, οι τελευταίες κινήσεις των Κεντρικών Τραπεζών (Federal Reserve, Bank of England, Bank of Japan) επιβεβαίωσαν τις μέσες προβλέψεις των αναλυτών, γεγονός που αφαίρεσε ένα ακόμη στοιχείο αβεβαιότητας, διατηρώντας τον Dow και τον βρετανικό FTSE-100 σε ιστορικά υψηλά και ενώ γερμανικός DAΧ και ιαπωνικός Nikkei βρίσκονται επίσης σε μακροχρόνια ανοδική τάση.

Επιστρέφοντας στο ΧΑ, η παραμονή του ΓΔ κάτω από τις 640 μονάδες δυναμώνει το σενάριο της διόρθωσης. Στηρίξεις υπάρχουν στις 625 και 600 μονάδες και βασική αντίσταση στις 660.

Πέτρος Στεριώτης

Nuntius