Nuntius: Σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα το ΧΑ

Στα υψηλά 16 μηνών ο Γενικός Δείκτης ενόψει του Eurogroup της 7ης Απριλίου. Υποστηρικτική της ανοδικής κίνησης του ΓΔ η υποχώρηση της απόδοσης του ελληνικού δεκαετούς στην περιοχή του 7%, κοντά στα χαμηλά του τρέχοντος έτους. Για τους επενδυτές του κεφαλαιοποίησης 46 δις Ευρώ ελληνικού Χρηματιστηρίου, η παρακολούθηση της πορείας του κρατικού ομολόγου έχει μεγάλη χρησιμότητα σα «βαρόμετρο» των εξελίξεων και «δείκτης επιβεβαίωσης».

Από την άλλη, το τεχνικά κρίσιμο σημείο στο οποίο βρίσκεται η χρηματιστηριακή Αγορά, με τον κίνδυνο σχηματισμού «πολλαπλής κορυφής» στο ΓΔ εάν δεν υπάρξει πειστική υπέρβαση των 670 μονάδων στις επόμενες συνεδριάσεις να ελλοχεύει, σε συνδυασμό με την πρόσφατη υπεραπόδοση και το «front running» στη βάση προεξόφλησης θετικών εξελίξεων, μας κάνουν ιδιαίτερα προσεκτικούς.

Σε μακροχρόνιο επίπεδο ο ΓΔ δεν έχει εκμεταλλευθεί την πολυετή πορεία ανόδου των μεγάλων ξένων δεικτών σε ιστορικά ή πολυετή υψηλά, καθώς στην περίπτωση της Ελλάδας ούτε συμμετοχή στο QE της ΕΚΤ υπάρχει, ούτε τα Μάκρο εντυπωσιάζουν, ούτε οι απώλειες των τελευταίων ετών ξεχνιούνται τόσο εύκολα από τα διεθνή χαρτοφυλάκια. Την ίδια στιγμή, η ρευστότητα των εγχώριων επενδυτών πιέζεται εν μέσω μνημονιακών υποχρεώσεων και capital control.

Η σημερινή συνεδρίαση, τελευταία του τριμήνου, ίσως φανερώσει σημάδια «window dressing» σε Ελλάδα και εξωτερικό, με τα χαρτοφυλάκια που παραμένουν επενδεδυμένα στην εγχώρια Αγορά να προκρίνουν υπεραποδίδοντες τίτλους έναντι αυτών που «έμειναν πίσω» σε σχέση με την αρχή του έτους. Πολύ ικανοποιητικό για τη συνέχεια το γεγονός ότι το 1^ο τρίμηνο του έτους κλείνει με θετική απόδοση για τον ΓΔ.

Πέραν των 670 μονάδων, οι αγοραστές θα στοχεύσουν στο ψυχολογικό «φράγμα» των 700 μονάδων, με τις 730 να έπονται. Σε περίπτωση διόρθωσης, εβδομαδιαίες στηρίξεις υπάρχουν στις 630 και στις 600 μονάδες.

 Πέτρος Στεριώτης, Nuntius