Ο Palliser αποκτά μερίδιο στην SMC και προτείνει πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών 3,8 δισ. δολαρίων

Το ενεργό επενδυτικό κεφάλαιο Palliser Capital, με έδρα το Λονδίνο, πραγματοποίησε μια «σημαντική» επένδυση στην ιαπωνική εταιρεία αυτοματισμού βιομηχανικών εγκαταστάσεων SMC Corp και πρότεινε στην εταιρεία να προχωρήσει σε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 3,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με επιστολή που απέστειλε στην εταιρεία.

Το Palliser Capital πιστεύει ότι η SMC, η οποία κατασκευάζει μηχανήματα που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή μικροτσίπ, έχει δείξει προνοητικότητα επενδύοντας στην παραγωγική ικανότητα, αλλά ανέφερε ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη και θα πρέπει να επικεντρωθεί στη βελτίωση της αξιοποίησης και των περιθωρίων κέρδους, όπως δείχνει η επιστολή, την οποία εξέτασε το Reuters.

Η SMC έχει τη δυνατότητα να πραγματοποιήσει επαναγορά μετοχών ύψους 600 δισεκατομμυρίων γιεν (3,8 δισεκατομμύρια δολάρια) τα επόμενα δύο χρόνια και να διατηρήσει σταθερό ποσοστό διανομής μερισμάτων τουλάχιστον 40%, ανέφερε το ακτιβιστικό επενδυτικό ταμείο στην επιστολή του.

Η επιστολή δεν παρέχει περαιτέρω λεπτομέρειες σχετικά με το μερίδιο συμμετοχής, ενώ ο Palliser αρνήθηκε να σχολιάσει. Η SMC δήλωσε ότι έλαβε την επιστολή και ότι θα ανακοινώσει τα οικονομικά της αποτελέσματα στις 14 Μαΐου.

Καθώς οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη ενισχύουν τον τομέα της κατασκευής τσιπ, οι ιαπωνικές εταιρείες με πλεονεκτήματα σε εξειδικευμένους τομείς της εφοδιαστικής αλυσίδας έχουν καταστεί αντικείμενο ιδιαίτερου ενδιαφέροντος για τους επενδυτές.

«Με την ενίσχυση της ζήτησης ημιαγωγών και την ανάκαμψη σε βιομηχανίες εκτός του τομέα των ημιαγωγών, η SMC βρίσκεται σε καλή θέση για να βελτιστοποιήσει τη χρήση της παραγωγικής της ικανότητας», ανέφερε ο Palliser στην επιστολή.

Οι μετοχές της SMC, η οποία ιδρύθηκε το 1959 και τα προϊόντα της περιλαμβάνουν βαλβίδες, ενεργοποιητές και ψυκτικές μονάδες, υστέρησαν σε σχέση με τους ομολόγους της τα τελευταία πέντε χρόνια, σύμφωνα με την επιστολή.

Οι μετοχές της SMC συνέχισαν την ανοδική τους πορεία και σημείωσαν άνοδο 9% στο Τόκιο, σε σύγκριση με άνοδο 0,8% του δείκτη αναφοράς.

Υπάρχει «σημαντική απόκλιση μεταξύ της τρέχουσας αποτίμησης της SMC στην αγορά και της ποιότητας των υποκείμενων θεμελιωδών στοιχείων της επιχείρησης», σύμφωνα με την επιστολή.

Η έντονη δραστηριότητα των ακτιβιστών στην Ιαπωνία ασκεί συνεχή πίεση στις εταιρείες, καθώς οι μεταρρυθμίσεις στην εταιρική διακυβέρνηση ωθούν τις επιχειρήσεις να εκκαθαρίσουν τις αμοιβαίες συμμετοχές, να πουλήσουν μη βασικά περιουσιακά στοιχεία και να προχωρήσουν σε επαναγορά μετοχών.

Οι αναθεωρήσεις του κώδικα εταιρικής διακυβέρνησης, που τονίζουν την ανάγκη να διασφαλιστεί η αποτελεσματική χρήση των ταμειακών διαθεσίμων, αυξάνουν τις προσδοκίες ότι περισσότερες εταιρείες ενδέχεται να αξιοποιήσουν τα ταμειακά τους αποθέματα.