Ομόλογα: Πιέσεις καθώς ψαλιδίζονται οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων – Στο 3,121% το ελληνικό 10ετές

Αρνητικά μπήκε στο 2024 η αγορά ομολόγων, τα οποία βλέπουν τις αποδόσεις τους να έχουν πάρει την ανιούσα καθώς οι traders υποβαθμίζουν τις προσδοκίες για τις μειώσεις επιτοκίων που αναμένονται στο νέο έτος.

Ειδικότερα, η απόδοση του 10ετούς ΗΠΑ, που την περασμένη εβδομάδα είχε υποχωρήσει σχεδόν σε χαμηλού εξαμήνου στο 3,783%, σήμερα κινείται στο 3,964% με άνοδο που ξεπερνά τις 10 μονάδες βάσης.

Παρομοίως, το 2ετές ΗΠΑ που θεωρείται ότι αντανακλά καλύτερα τις προσδοκίες για την πορεία των επιτοκίων, βλέπει τη δική του να ενισχύεται κατά περίπου 9 μονάδες βάσης στο 4,339%.

Στο ίδιο κλίμα, η απόδοση του γερμανικού 10ετούς τίτλου κινείται στο υψηλό δύο εβδομάδων 2,11% με άνοδο 9 μονάδων βάση, όπως και ο βρετανικός τίτλος που ενισχύεται κατά 13 μ.β.

Το ελληνικό 10ετές βλέπει τη δική του απόδοση στο 3,121% με άνοδο άνω των 4 μ.β.

Οι κινήσεις στην αγορά ομολόγων αντανακλούν την υποβάθμιση των προσδοκιών για το εύρος των μειώσεων επιτοκίων που έχουν προαναγγείλει οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες για το 2024. 

Ενδεικτικά, το πονταρίσματα στα σχετικά swaps των επιτοκίων της ΕΚΤ δείχνουν πλέον μείωση επιτοκίων κατά 158 μονάδες βάσης εντός του έτους, 10 μ.β. λιγότερες σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Παρομοίως, στις ΗΠΑ η αγορά τιμολογεί μείωση επιτοκίων κατά 150 μ.β. έναντι των 160 μ.β. που έβλεπε την περασμένη εβδομάδα.

Η αγορά επιβαρύνεται επίσης από την προοπτική ενδεχόμενης σειράς νέων εκδόσεων ομολόγων, ειδικά μετά τις ισχυρές επιδόσεις τους στο κλείσιμο του 2023.

Ενδεικτικά, το αμερικανικό 10ετές έχει σημειώσει έντονο ράλι από τα τέλη Οκτωβρίου, όταν η απόδοση είχε βρεθεί έως και άνω του 5%.

Σημειώνεται ότι οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντιστρόφως ανάλογα των τιμών τους.