Στα ύψη οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε επίπεδα κρίσης του 2007

Η επιδείνωση του κύματος πωλήσεων στην αγορά ομολόγων ωθεί τη μέση απόδοση του παγκόσμιου κρατικού χρέους σε αναπνοή από το 4%, ένα επίπεδο που είχε να εμφανιστεί από το 2007, όπως αναφέρει το Bloomberg.

Οι αποδόσεις στον δείκτη Bloomberg Global Aggregate Treasuries αυξήθηκαν κατά οκτώ μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 3,99%. Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα αποτέλεσαν τον κύριο μοχλό των απωλειών, καθώς τα ισχυρά οικονομικά δεδομένα και ο επίμονος πληθωρισμός ενισχύουν τις προσδοκίες ότι τα επιτόκια θα διατηρηθούν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η αλματώδης αύξηση των αποδόσεων απειλεί να ανεβάσει το κόστος δανεισμού για κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και νοικοκυριά, συμπιέζοντας παράλληλα τα corporate κέρδη και καθιστώντας τις μετοχές λιγότερο ελκυστικές.

Την ίδια στιγμή, μια δημοπρασία πενταετών αμερικανικών ομολόγων, η οποία κατατάχθηκε ως η δεύτερη χειρότερη με βάση συγκεκριμένο δείκτη από το 2018, υπογράμμισε την αυξανόμενη δημοσιονομική πίεση, την ώρα που η Ουάσινγκτον βρίσκεται αντιμέτωπη με το διογκούμενο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους της.

Το κύμα πωλήσεων επεκτάθηκε και στην Ασία, όπου οι αποδόσεις των τριετών αυστραλιανών κρατικών ομολόγων, οι οποίες είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στη νομισματική πολιτική, πραγματοποίησαν άλμα 13 μονάδων βάσης στο 5,07%, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2011.

Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων της Νέας Ζηλανδίας αυξήθηκαν έως και 17 μονάδες βάσης πλησιάζοντας το 4%, ενώ η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου της Ιαπωνίας άγγιξε υψηλά πολλών ετών μόλις επαναλειτούργησαν οι αγορές μετά από τριήμερη αργία.

Περιθώρια για περαιτέρω άνοδο βλέπουν οι αναλυτές

Στρατηγικοί αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. και της KKR & Co. εκτιμούν ότι υπάρχουν περιθώρια για περαιτέρω άνοδο των αμερικανικών αποδόσεων, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις που τροφοδοτούνται από την ενέργεια, ο δανεισμός του δημοσίου και η προοπτική αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής παραμένουν στο επίκεντρο.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σε βασικές διάρκειες άγγιξαν υψηλά πολλών ετών, με τις αποδόσεις των δεκαετών να πραγματοποιούν άλμα σε επίπεδα που καταγράφηκαν για τελευταία φορά το 2007, των διετών να ανεβαίνουν στο υψηλότερο σημείο από το 2023 και των τριανταετών να ενισχύονται σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2004.