Στο κόκκινο οι αγορές της Ασίας με το Brent πάνω από τα 100 δολάρια

Σε αρνητικό έδαφος κινούνται την Πέμπτη οι περισσότερες ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές, καθώς η νέα κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή και οι μαζικές επιθέσεις εναντίον πλοίων διατηρούν την τιμή του πετρελαίου πάνω από το κρίσιμο όριο των 100 δολαρίων το βαρέλι.

Η άνοδος του ενεργειακού κόστους επαναφέρει με ένταση τον φόβο ενός νέου πληθωριστικού κύματος, την ώρα που οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν κατά πόσο οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα αναγκαστούν να διατηρήσουν ή ακόμη και να αυξήσουν  τα επιτόκια.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Η αγορά «αδειάζει» τον Μπέσεντ: Τριπλασιάζει τις επαναγορές χρέους στα 6 δισ. δολάρια, αλλά οι αποδόσεις ανεβαίνουν

Με στόχο τη στήριξη της ρευστότητας σε 10ετή και 20ετή ομόλογα, ωστόσο, η Wall Street υποδέχθηκε ψυχρά την ανακοίνωση

Το Brent κινούνταν στις πρώτες συναλλαγές κοντά στα 101,4 δολάρια το βαρέλι, έχοντας ξεπεράσει την Τετάρτη το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων για πρώτη φορά από τον Ιούλιο. Η άνοδος δεν αποδίδεται μόνο στο γεωπολιτικό «premium» κινδύνου, αλλά και στους αυξανόμενους φόβους για πραγματική διαταραχή της προσφοράς πετρελαίου από τον Περσικό Κόλπο.

Το αρνητικό κλίμα αποτυπώθηκε άμεσα στις ασιατικές μετοχές. Ο ευρύτερος δείκτης MSCI για τις αγορές Ασίας-Ειρηνικού εκτός Ιαπωνίας υποχωρούσε περίπου 1% ενώ απώλειες άνω του 1% κατέγραφαν τόσο ο ιαπωνικός Nikkei όσο και ο νοτιοκορεατικός KOSPI.

Οι επενδυτές βρίσκονται αντιμέτωποι με έναν δύσκολο συνδυασμό. Υψηλότερες τιμές ενέργειας, αυξημένες αποδόσεις ομολόγων και αβεβαιότητα για τη διάρκεια του πολέμου. Παράλληλα, η εποχικότητα δεν λειτουργεί υπέρ των αγορών, καθώς ο Σεπτέμβριος παραδοσιακά συγκαταλέγεται στους δυσκολότερους μήνες για τις μετοχές.

Οι πληθωριστικές πιέσεις από την ενέργεια είναι ήδη ορατές και στην Ασία. Στην Κίνα, οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν κατά 3,8% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, από 3,5% τον Ιούλιο, ενώ ο πληθωρισμός καταναλωτή επιταχύνθηκε στο 0,8%. Η αύξηση αποδόθηκε σε μεγάλο βαθμό στο υψηλότερο ενεργειακό κόστος.

Στα υψηλότερα επίπεδα από το 2023 οι αποδόσεις των Treasuries

Ισχυρές πιέσεις καταγράφονται ταυτόχρονα και στην αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς Treasury διαμορφωνόταν γύρω στο 4,8406%, έχοντας προηγουμένως αγγίξει το 4,8528%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023. Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς έως 6 δισ. δολαρίων σε τίτλους διάρκειας 10 έως 20 ετών, τριπλασιάζοντας το μέγεθος της προηγούμενης αντίστοιχης επιχείρησης. Ωστόσο, η κίνηση δεν ήταν αρκετή για να ικανοποιήσει ένα μέρος της αγοράς, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα.

Το επόμενο κρίσιμο τεστ για τις αγορές είναι τα νέα στοιχεία πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Το αποτέλεσμα θα μπορούσε να επηρεάσει καθοριστικά τις προσδοκίες ενόψει της συνεδρίασης της Federal Reserve στις 15 και 16 Σεπτεμβρίου.

Δημοσκόπηση οικονομολόγων του Reuters δείχνει ότι η πλειονότητα εξακολουθεί να περιμένει ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο, στο εύρος 3,50%-3,75%, ωστόσο έχει αυξηθεί ο αριθμός των αναλυτών που θεωρούν πιθανή τουλάχιστον μία νέα αύξηση επιτοκίων μέσα στο 2026.

Ο λόγος είναι ότι το νέο άλμα του πετρελαίου μπορεί να καθυστερήσει την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού. Εάν οι υψηλότερες τιμές ενέργειας περάσουν στα μεταφορικά κόστη, στα βιομηχανικά προϊόντα και τελικά στις τιμές καταναλωτή, οι κεντρικές τράπεζες θα έχουν λιγότερα περιθώρια για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.