Θετικό το deal για ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Motoroil με τον κοινό ισχυρό πόλο στην ενέργεια

Τη στρατηγική σημασία της συμφωνίας μεταξύ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil επισημαίνουν οι αναλυτές της AXIA Research, καθώς πρόκειται να ενισχύσει σημαντικά την αξία και των δύο εταιρειών. Αυτή η συνεργασία οδηγεί στη δημιουργία ενός ισχυρότερου, πλήρως ολοκληρωμένου ομίλου στον τομέα της ενέργειας, ο οποίος θα κατέχει ηγετική θέση στην ελληνική αγορά λιανικής.

Όπως αναφέρει η AXIA, για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ είναι μια συμφωνία που προσθέτει αξία σε πολλαπλά επίπεδα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Μεγάλη συμφωνία Motor Oil – ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Στρατηγική σύμπραξη στην Ενέργεια

Η Motor Oil θα εισφέρει το 100% της nrg και το 50% της Θερμοηλεκτρική Κομοτηνής, καθώς και ποσό σε μετρητά ύψους 79 εκατ. ευρώ. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα εισφέρει το 100% της ΗΡΩΝ, το 50% της Θερμοηλεκτρική Κομοτηνής, ενώ αναμένεται να λάβει μετρητά 128 εκατ. ευρώ

Εστιάζοντας στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, πρόκειται για συμφωνία που προσφέρει πολλαπλά οφέλη στην εταιρεία, καθώς:

i) ο διαχωρισμός της ενέργειας από τις υποδομές, τον βασικό τομέα δραστηριότητας του ομίλου, διευκολύνει τους επενδυτές στην παρακολούθηση και αποτίμηση της εταιρείας

ii) το τίμημα της συναλλαγής ενισχύει τη δυνατότητα χρηματοδότησης των επενδυτικών σχεδίων του ομίλου

iii) πρόκειται για μια συναλλαγή που προσθέτει καθαρή αξία (value accretive).

Προσφέρει σαφή διάκριση του τομέα υποδομών, που αποτελεί την κύρια δραστηριότητα του ομίλου, από την ενέργεια, διευκολύνοντας τους επενδυτές στην κατανόηση και αποτίμηση της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, το χρηματικό τίμημα ενισχύει τη δυνατότητα του ομίλου να υποστηρίξει τα επενδυτικά του σχέδια.

Οι αναλυτές της AXIA εκτιμούν ότι η αξία της νέας οντότητας διαμορφώνεται περίπου στα 1,4 δισ. ευρώ, με αντίστοιχη καθαρή αξία (equity value) περίπου στα 950 εκατ. ευρώ.

«Για το ποσοστό 50% της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (συν τα 128 εκατ. ευρώ σε μετρητά), αυτό συνεπάγεται καθαρή αξία για τη θυγατρική περί τα 600 εκατ. ευρώ, δηλαδή περίπου 150 εκατ. ευρώ (ή περίπου 1,5 ευρώ ανά μετοχή) υψηλότερα από την προηγούμενη αποτίμησή μας» αναφέρει η AXIA, εξηγώντας πως αυτό υποδηλώνει ότι σήμερα η αγορά αποτιμά (σε επίπεδο καθαρής θέσης) τις λοιπές δραστηριότητες του ομίλου (κατασκευές και παραχωρήσεις) στα 1,45 δισ. ευρώ.