Το “premium” του πολέμου: Πώς η κρίση στα Στενά του Ορμούζ μεταφράζεται σε κέρδη δισ. δολαρίων

Η κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή και η αβεβαιότητα γύρω από τη λειτουργία των Στενών του Ορμούζ δεν επηρεάζουν μόνο τις διεθνείς ισορροπίες ασφαλείας.

Δημιουργούν και ένα νέο κύμα υπερκερδών για τους μεγαλύτερους ενεργειακούς ομίλους του κόσμου, οι οποίοι καταγράφουν θεαματικές επιδόσεις στο β’ τρίμηνο του 2026, εκμεταλλευόμενοι την εκτόξευση των διεθνών τιμών του πετρελαίου.

Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν τις τελευταίες ημέρες οι κορυφαίες πετρελαϊκές επιβεβαιώνουν ότι κάθε γεωπολιτική ένταση στον Περσικό Κόλπο μεταφράζεται σχεδόν αυτόματα σε υψηλότερα έσοδα για τη βιομηχανία υδρογονανθράκων.

Η Saudi Aramco στην κορυφή των κερδών

Η μεγαλύτερη πετρελαϊκή εταιρεία του κόσμου, η Saudi Aramco, ανακοίνωσε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ύψους 33,4 δισ. δολαρίων για το β’ τρίμηνο, αυξημένα κατά περίπου 33% σε σχέση με πέρυσι.

Παρότι οι εξαγόμενοι όγκοι ήταν χαμηλότεροι και το λειτουργικό κόστος αυξήθηκε, η σημαντική άνοδος των διεθνών τιμών του πετρελαίου αντιστάθμισε πλήρως τις πιέσεις αυτές.

Η εταιρεία κατάφερε μάλιστα να περιορίσει τις επιπτώσεις από τα προβλήματα στα Στενά του Ορμούζ αξιοποιώντας στο μέγιστο τον αγωγό East-West Pipeline, ο οποίος μεταφέρει το σαουδαραβικό πετρέλαιο προς τα λιμάνια της Ερυθράς Θάλασσας, μειώνοντας την εξάρτηση από το στρατηγικό πέρασμα.

Shell και BP επωφελούνται από το ενεργειακό σοκ

Ανάλογη είναι η εικόνα και για τους ευρωπαϊκούς ενεργειακούς κολοσσούς.

Η Shell ανακοίνωσε κέρδη που προσεγγίζουν τα 10 δισ. δολάρια, ενώ ήδη από την ενημέρωση προς τους επενδυτές είχε προειδοποιήσει ότι οι δραστηριότητές της στο Κατάρ επηρεάζονται από τη σύγκρουση, με σημαντικές απώλειες παραγωγής LNG.

Ωστόσο, οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθώς και τα αυξημένα κέρδη από το trading, υπερκάλυψαν τις απώλειες παραγωγής.

Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η επίδοση της BP, η οποία ανακοίνωσε κέρδη 5,73 δισ. δολαρίων, υπερδιπλάσια σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, καταγράφοντας την καλύτερη επίδοσή της από την ενεργειακή κρίση του 2022.

Ισχυρές επιδόσεις και στις αμερικανικές εταιρείες

Το ίδιο μοτίβο εμφανίζεται και στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Η ExxonMobil ανακοίνωσε τα υψηλότερα τριμηνιαία κέρδη της τελευταίας τετραετίας, περίπου 14,7 δισ. δολάρια, με σημαντική ενίσχυση των περιθωρίων διύλισης και των τιμών του αργού.

Η Chevron κατέγραψε τα υψηλότερα κέρδη εξαετίας, ύψους περίπου 12 δισ. δολαρίων, αξιοποιώντας τόσο τις υψηλές τιμές όσο και την αυξημένη παραγωγή στις ΗΠΑ.

Παράλληλα, η TotalEnergies ανακοίνωσε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη περίπου 6 δισ. δολαρίων, επισημαίνοντας ότι το περιβάλλον υψηλών τιμών, που συνδέεται άμεσα με τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ενίσχυσε σημαντικά τις οικονομικές της επιδόσεις.

Τα Στενά του Ορμούζ ως “θερμόμετρο” της αγοράς

Περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου διέρχεται καθημερινά από τα Στενά του Ορμούζ, γεγονός που καθιστά οποιαδήποτε απειλή διακοπής της ναυσιπλοΐας εξαιρετικά κρίσιμη για τις αγορές.

Οι επιθέσεις, οι στρατιωτικές επιχειρήσεις και οι αυξημένοι ασφαλιστικοί κίνδυνοι για τα δεξαμενόπλοια οδήγησαν σε σημαντική άνοδο του Brent, το οποίο μέσα στο πρώτο εξάμηνο του έτους ξεπέρασε ακόμη και τα 120 δολάρια ανά βαρέλι σε ορισμένες περιόδους.

Για τις πετρελαϊκές, κάθε δολάριο αύξησης στην τιμή του αργού μεταφράζεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια επιπλέον έσοδα, ιδίως για εταιρείες με χαμηλό κόστος παραγωγής, όπως η Aramco.

Οι χαμένοι της κρίσης

Την ώρα που οι ενεργειακοί όμιλοι παρουσιάζουν ισχυρή κερδοφορία, οι οικονομίες εισαγωγής ενέργειας βρίσκονται αντιμέτωπες με αυξημένο ενεργειακό κόστος, πληθωριστικές πιέσεις και ακριβότερες μεταφορές.

Η άνοδος των τιμών των καυσίμων επιβαρύνει νοικοκυριά και επιχειρήσεις, ενώ αυξάνει το κόστος παραγωγής σχεδόν σε όλους τους κλάδους της οικονομίας, από τη βιομηχανία μέχρι τις αερομεταφορές.

Δεν είναι τυχαίο ότι ήδη επανέρχεται στη δημόσια συζήτηση το ζήτημα της επιβολής έκτακτων φόρων στα υπερκέρδη των πετρελαϊκών εταιρειών, όπως είχε συμβεί μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.