Τραπεζικά επιτόκια: Αυξημένα στο 4,76% για τα επιχειρηματικά δάνεια τον Ιούλιο, στο 0,39% «παγωμένα» στις καταθέσεις

Δύο διαφορετικές ταχύτητες καταγράφονται στην τραπεζική χρηματοδότηση τον Ιούλιο του 2026. Την ώρα που στην Ευρωζώνη το συνολικό κόστος νέου δανεισμού για τις επιχειρήσεις παρέμεινε ουσιαστικά σταθερό, στην Ελλάδα κρίσιμες κατηγορίες επιχειρηματικών και επαγγελματικών δανείων κινήθηκαν ανοδικά, διατηρώντας υψηλό το κόστος του χρήματος – και ακόμη υψηλότερο για τις μικρότερες χρηματοδοτήσεις.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ο σύνθετος δείκτης κόστους νέου δανεισμού προς τις επιχειρήσεις της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε τον Ιούλιο στο 3,80%, με μεταβολή μόλις μίας μονάδας βάσης. Στα νέα δάνεια έως 250.000 ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο και αρχική περίοδο σταθεροποίησης έως τρεις μήνες, μάλιστα, το μέσο επιτόκιο μειώθηκε κατά 8 μονάδες βάσης, στο 3,83%. Εξαίρεση αποτέλεσαν οι ατομικές επιχειρήσεις και προσωπικές εταιρείες, όπου το επιτόκιο νέων δανείων αυξήθηκε κατά 18 μονάδες βάσης, στο 4,29%.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

ΕΚΤ: Σταθερό το κόστος δανεισμού στην ευρωζώνη, μικρή άνοδος στις αποδόσεις των καταθέσεων για τον Ιούλιο

Στο 3,8% το μέσο κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις - Το μέσο επιτόκιο των νέων καταθέσεων συμφωνημένης διάρκειας για νοικοκυριά αυξήθηκε στο 2,14% και 2,26% για επιχειρήσεις

Η ελληνική εικόνα είναι πιο σύνθετη και, για σημαντικό μέρος της επιχειρηματικής αγοράς, ακριβότερη. Το μέσο επιτόκιο των επιχειρηματικών δανείων χωρίς καθορισμένη διάρκεια αυξήθηκε κατά 7 μονάδες βάσης στο 4,76%, ενώ στα επαγγελματικά δάνεια η άνοδος ήταν 9 μονάδες βάσης, με το επιτόκιο να φθάνει στο 6,91%. Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η εξέλιξη στις μικρότερες νέες χρηματοδοτήσεις: για δάνεια έως και 250.000 ευρώ το επιτόκιο αυξήθηκε κατά 12 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 5,07%.

Παρότι οι επιμέρους κατηγορίες που δημοσιεύουν ΕΚΤ και Τράπεζα της Ελλάδος δεν είναι απολύτως ταυτόσημες ως προς τον τρόπο ταξινόμησης, η εικόνα είναι ενδεικτική της πίεσης που εξακολουθεί να ασκεί το κόστος της τραπεζικής χρηματοδότησης στις ελληνικές επιχειρήσεις και ιδιαίτερα στις μικρότερες.

Επιχειρηματικά δάνεια: Ανοδική πίεση στο κόστος χρηματοδότησης

Το βασικό μήνυμα των στοιχείων της Τράπεζας της Ελλάδος βρίσκεται στις επιμέρους κατηγορίες επιχειρηματικής πίστης.

Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο όλων των νέων δανείων προς νοικοκυριά και επιχειρήσεις παρέμεινε μεν σχεδόν αμετάβλητο στο 4,67%, πίσω όμως από τον συνολικό μέσο όρο καταγράφονται αυξήσεις που αφορούν άμεσα επιχειρήσεις και επαγγελματίες.

Στα επιχειρηματικά δάνεια χωρίς καθορισμένη διάρκεια –μια κατηγορία στενά συνδεδεμένη με τις ανάγκες ρευστότητας και κεφαλαίου κίνησης– το επιτόκιο αυξήθηκε από 4,69% τον Ιούνιο σε 4,76% τον Ιούλιο. Στα επαγγελματικά δάνεια χωρίς καθορισμένη διάρκεια αυξήθηκε από 6,82% σε 6,91%.

Η εικόνα δείχνει ότι, παρά τη σταθεροποίηση που παρατηρείται σε επίπεδο Ευρωζώνης, η αποκλιμάκωση του κόστους χρήματος δεν περνά με τον ίδιο τρόπο και την ίδια ένταση σε όλες τις μορφές χρηματοδότησης στην ελληνική αγορά.

Δάνεια έως 250.000 ευρώ: Στο 5,07% το επιτόκιο

Το ισχυρότερο σήμα έρχεται από τη διάρθρωση των επιχειρηματικών δανείων ανάλογα με το ύψος τους.

Στα νέα δάνεια έως και 250.000 ευρώ, το μέσο επιτόκιο αυξήθηκε κατά 12 μονάδες βάσης μέσα σε έναν μήνα και έφθασε το 5,07%, από 4,95% τον Ιούνιο.

Αντίθετα, για δάνεια από 250.001 ευρώ έως 1 εκατ. ευρώ το επιτόκιο παρέμεινε αμετάβλητο στο 4,52%, ενώ στις μεγάλες χρηματοδοτήσεις άνω του 1 εκατ. ευρώ μειώθηκε κατά 4 μονάδες βάσης, στο 4,14%.

Η «ψαλίδα» είναι εμφανής: η χρηματοδότηση έως 250.000 ευρώ κοστίζει κατά 0,93 ποσοστιαίες μονάδες περισσότερο από ένα δάνειο άνω του 1 εκατ. ευρώ.

Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία για τις μικρές και μικρομεσαίες επιχειρήσεις, οι οποίες είναι πιθανότερο να αναζητούν χαμηλότερου ύψους χρηματοδότηση για κεφάλαιο κίνησης, επενδύσεις ή κάλυψη λειτουργικών αναγκών. Έτσι, το μικρότερο ύψος του δανείου συνοδεύεται από υψηλότερη τιμή χρήματος, περιορίζοντας το όφελος που θα περίμενε η πραγματική οικονομία από ένα περιβάλλον σταθεροποίησης των επιτοκίων.

ΜΜΕ: Μικρή αποκλιμάκωση, αλλά στο 4,45%

Μία διαφορετική τάση καταγράφεται στα δάνεια τακτής λήξης προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις με κυμαινόμενο επιτόκιο.

Το μέσο επιτόκιο υποχώρησε κατά 6 μονάδες βάσης, από 4,51% τον Ιούνιο σε 4,45% τον Ιούλιο. Παρά τη μείωση, παραμένει σε επίπεδο αισθητά υψηλότερο από το συνολικό κόστος επιχειρηματικού δανεισμού που καταγράφει η ΕΚΤ για το σύνολο της Ευρωζώνης, το οποίο διαμορφώθηκε στο 3,80%.
Η σύγκριση χρειάζεται προσοχή λόγω διαφορετικής μεθοδολογίας και σύνθεσης των επιμέρους δεικτών, αποτυπώνει όμως το περιβάλλον στο οποίο καλούνται να χρηματοδοτηθούν οι ελληνικές επιχειρήσεις.

Υφιστάμενα επιχειρηματικά δάνεια: Αύξηση στο 4,38%

Η πίεση δεν περιορίζεται στις νέες χρηματοδοτήσεις.

Στα υφιστάμενα υπόλοιπα των επιχειρηματικών δανείων διάρκειας άνω των πέντε ετών, το μέσο επιτόκιο αυξήθηκε κατά 7 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 4,38%.

Στα επαγγελματικά δάνεια αντίστοιχης διάρκειας το κόστος αυξήθηκε κατά 4 μονάδες βάσης, στο 5,56%. Συνολικά, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο των υφιστάμενων δανείων αυξήθηκε στο 4,81%, από 4,74% τον Ιούνιο.

Η εξέλιξη αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς σημαίνει ότι η επιβάρυνση αφορά όχι μόνο τις νέες αποφάσεις χρηματοδότησης αλλά και επιχειρήσεις που ήδη εξυπηρετούν μακροχρόνιο δανεισμό.

Καταθέσεις: Μικρή άνοδος στην Ευρωζώνη, «παγωμένη» η ελληνική αγορά

Η διαφοροποίηση Ελλάδας και Ευρωζώνης είναι αισθητή και στην πλευρά των καταθέσεων.

Στην Ευρωζώνη, το σύνθετο επιτόκιο των νέων καταθέσεων συμφωνημένης διάρκειας των επιχειρήσεων αυξήθηκε τον Ιούλιο κατά 5 μονάδες βάσης στο 2,26%, ενώ για τα νοικοκυριά διαμορφώθηκε στο 2,14%, επίσης αυξημένο κατά 5 μονάδες βάσης. Οι καταθέσεις συμφωνημένης διάρκειας έως ένα έτος απέδιδαν 2,24% για τις επιχειρήσεις και 2,10% για τα νοικοκυριά.

Στην Ελλάδα, αντίθετα, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο στο μόλις 0,39%.

Στις καταθέσεις μίας ημέρας των νοικοκυριών το επιτόκιο παρέμεινε καθηλωμένο στο 0,03%, ενώ στις επιχειρήσεις υποχώρησε κατά 7 μονάδες βάσης στο 0,13%.

Καλύτερη είναι η εικόνα μόνο στις προθεσμιακές τοποθετήσεις: οι καταθέσεις συμφωνημένης διάρκειας έως ένα έτος απέδιδαν 1,24% για τα νοικοκυριά και 2,02% για τις επιχειρήσεις.

Και εδώ προκύπτει μία αξιοσημείωτη απόσταση από την Ευρωζώνη. Στις καταθέσεις νοικοκυριών διάρκειας έως ένα έτος, για παράδειγμα, το ελληνικό επιτόκιο του 1,24% υπολείπεται αισθητά του 2,10% που καταγράφει η ΕΚΤ για την Ευρωζώνη. Στις επιχειρήσεις η διαφορά είναι μικρότερη, με 2,02% στην Ελλάδα έναντι 2,24% στην Ευρωζώνη.

Στο 4,28% το spread νέων καταθέσεων και δανείων

Η απόσταση μεταξύ του κόστους του χρήματος και της αμοιβής της αποταμίευσης παραμένει μεγάλη στην ελληνική αγορά.

Τον Ιούλιο το μέσο επιτόκιο όλων των νέων δανείων διαμορφώθηκε στο 4,67%, έναντι μόλις 0,39% για το σύνολο των νέων καταθέσεων. Το επιτοκιακό περιθώριο παρέμεινε έτσι στις 4,28 ποσοστιαίες μονάδες.

Στα υφιστάμενα υπόλοιπα η απόσταση διευρύνθηκε ακόμη περισσότερο: το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων διαμορφώθηκε στο 0,37%, ενώ των δανείων αυξήθηκε στο 4,81%, ανεβάζοντας το επιτοκιακό περιθώριο στις 4,44 ποσοστιαίες μονάδες, από 4,39 τον Ιούνιο.

Μέσα επιτόκια νέων καταθέσεων και δανείων σε ευρώ (ποσοστά % ετησίως)

Μέσα επιτόκια στα υφιστάμενα υπόλοιπα των καταθέσεων και δανείων σε ευρώ (ποσοστά % ετησίως)

Η «ελληνική απόκλιση» στο επιχειρηματικό χρήμα

Η εικόνα του Ιουλίου καταδεικνύει ότι η σταθεροποίηση του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη δεν μεταφράζεται αυτομάτως σε φθηνότερη επιχειρηματική πίστη στην Ελλάδα.

Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, ο σύνθετος δείκτης επιχειρηματικού δανεισμού παρέμεινε στο 3,80% και στα δάνεια έως 250.000 ευρώ της συγκεκριμένης κατηγορίας που παρακολουθεί η ΕΚΤ καταγράφηκε ακόμη και μηνιαία μείωση του επιτοκίου.

Στην Ελλάδα, την ίδια περίοδο, αυξήθηκαν τα επιτόκια στα επιχειρηματικά δάνεια χωρίς καθορισμένη διάρκεια, στα επαγγελματικά δάνεια και, κυρίως, στις νέες χρηματοδοτήσεις έως 250.000 ευρώ. Παράλληλα, αυξημένο κόστος καταγράφεται και στο υφιστάμενο επιχειρηματικό δανειακό χαρτοφυλάκιο.

Το αποτέλεσμα είναι ένα περιβάλλον στο οποίο το χρήμα παραμένει ακριβό για σημαντικό μέρος της επιχειρηματικής βάσης, ενώ οι αποδόσεις της μεγάλης μάζας των καταθέσεων εξακολουθούν να κινούνται σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Για τις μικρότερες επιχειρήσεις, το κρίσιμο ερώτημα πλέον δεν είναι μόνο εάν υπάρχει διαθέσιμη τραπεζική χρηματοδότηση, αλλά και με ποιο κόστος αυτή μπορεί να στηρίξει επενδύσεις, ανάπτυξη και καθημερινή ρευστότητα.