Τριμηνιαία κέρδη ρεκόρ 74,6 δισ. δολαρίων προβλέπει η Samsung

Οικονομικό ορόσημο για τον παγκόσμιο κλάδο της τεχνολογίας προβλέπει η Samsung Electronics, με την εκτίμηση ότι τα τριμηνιαία κέρδη της θα ξεπεράσουν τα 74,6 δισεκατομμύρια δολάρια (100 τρισεκατομμύρια γουόν).

Πρόκειται για επίδοση που καταγράφεται για πρώτη φορά στα χρονικά από τεχνολογική εταιρεία, καθώς τα κέρδη τρίτου τριμήνου αναμένεται να παρουσιάσουν σχεδόν εννεαπλασιασμό, κινούμενα από την ισχυρή ζήτηση για μνήμες και επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης.

Ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τσιπ μνήμης στον κόσμο υπολογίζει τα λειτουργικά κέρδη της περιόδου Ιουλίου-Σεπτεμβρίου στα 80,17 δισεκατομμύρια δολάρια (107,4 τρισεκατομμύρια γουόν), ξεπερνώντας ελαφρώς τις εκτιμήσεις των αναλυτών της LSEG SmartEstimate που έκαναν λόγο για 79,2 δισεκατομμύρια δολάρια (106,1 τρισεκατομμύρια γουόν).

Η πρόβλεψη αυτή σηματοδοτεί το τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο λειτουργικών κερδών ρεκόρ για τη Samsung, αποτυπώνοντας την επιδείνωση της παγκόσμιας έλλειψης τσιπ μνήμης. Οι επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης ξεπερνούν τη διαθέσιμη προσφορά, γεγονός που έχει οδηγήσει τις τιμές των ημιαγωγών σε κατακόρυφη αύξηση.

Η Samsung και η Micron εκτιμούν ότι αυτή η ανισορροπία θα διατηρηθεί έως το 2028, παρά το γεγονός ότι ο κινεζικός ανταγωνισμός και μια πιθανή επιβράδυνση στις δαπάνες για AI συνιστούν κινδύνους για τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία.

Η μετοχή της εταιρείας κινήθηκε σταθεροποιητικά παρά την ανακοίνωση του νέου ιστορικού ρεκόρ, σημειώνοντας μικρή υποχώρηση 0,2% στην αρχή των συναλλαγών, έναντι πτώσης 0,5% του δείκτη KOSPI. Συνολικά, η τιμή της μετοχής έχει υποχωρήσει περισσότερο από 25% από το υψηλό του Ιουνίου, εν μέρει λόγω των προβληματισμών για τη διατηρησιμότητα της άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης.

Παράλληλα, αναλυτές προχώρησαν πρόσφατα σε υποβάθμιση των προβλέψεών τους εξαιτίας της σημαντικής ενδυνάμωσης του νομίσματος της Νότιας Κορέας, εξέλιξη που μειώνει την αξία των δολαριακών πωλήσεων στο εξωτερικό κατά τη μετατροπή τους σε εγχώριο νόμισμα.

Το ενδιαφέρον της αγοράς εστιάζεται πλέον στο κατά πόσο η αλματώδης αύξηση της κερδοφορίας που ξεκίνησε πριν από έναν χρόνο θα μπορέσει να διατηρηθεί.

Για το τέταρτο τρίμηνο, οι αναλυτές αναμένουν αύξηση κερδών 8,2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ρυθμός αισθητά βραδύτερος από το 20% του τρίτου τριμήνου, καθώς η άνοδος των τιμών των τσιπ αρχίζει να αποκλιμακώνεται.

Η εταιρεία ερευνών TrendForce εκτιμά ότι οι τιμές των συμβατικών τσιπ DRAM θα αυξηθούν κατά 10% έως 15% το τέταρτο τρίμηνο, έναντι της εκρηκτικής ανόδου κατά 60% που καταγράφηκε το δεύτερο τρίμηνο. Η συγκράτηση αυτή παρακολουθείται στενά από τους επενδυτές, μετά από ένα ράλι που διήρκεσε πάνω από έναν χρόνο και εκτόξευσε τα περιθώρια κέρδους των μεγάλων κατασκευαστών (Samsung, SK Hynix, Micron) σε επίπεδα ρεκόρ.

Τα συνολικά έσοδα τρίτου τριμήνου αναμένεται να αυξηθούν κατά 127% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 145,5 δισεκατομμύρια δολάρια (195 τρισεκατομμύρια γουόν). Η εταιρεία θα δημοσιοποιήσει τα αναλυτικά οικονομικά της αποτελέσματα ανά τομέα δραστηριότητας στις 29 Οκτωβρίου.

Μεγαλύτερες του αναμενόμενου οι απώλειες στον τομέα των κινητών

Τα τσιπ μνήμης αναμένεται να αποτελέσουν τον βασικό μοχλό της οικονομικής βελτίωσης. Οι τιμές αυξήθηκαν ραγδαία λόγω της περιορισμένης προσφοράς συμβατικών τσιπ DRAM και NAND, αλλά και της αυξανόμενης ζήτησης για μνήμες υψηλού εύρους ζώνης (HBM), οι οποίες είναι απαραίτητες για την επεξεργασία μεγάλου όγκου δεδομένων σε εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.

Εκτιμάται ότι οι αποστολές τσιπ HBM της Samsung αυξήθηκαν κατά σχεδόν 50% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, στην προσπάθεια της εταιρείας να μειώσει τη ψαλίδα από την SK Hynix στη συγκεκριμένη αγορά.

Ωστόσο, η άνθηση των τσιπ μνήμης δημιουργεί πιέσεις σε άλλες δραστηριότητες του ομίλου, ιδιαίτερα στα τμήματα έξυπνων κινητών και καταναλωτικών ηλεκτρονικών συσκευών, τα οποία επιβαρύνονται από το αυξημένο κόστος των εξαρτημάτων.

Σύμφωνα με αναλυτές, ο τομέας κινητών τηλεφώνων της Samsung κατέγραψε ζημίες άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις αρχικές προβλέψεις.

Παράλληλα, η δραστηριότητα παραγωγής τσιπ για λογαριασμό τρίτων (foundry) αναμένεται να παραμείνει ζημιογόνα, εξαιτίας του βάρους των σταθερών δαπανών και των χαμηλών ποσοστών αξιοποίησης των μονάδων.

Παρ’ όλα αυτά, η αξιοποίηση των εργοστασίων προβλέπεται να βελτιωθεί τα επόμενα τρίμηνα, υποστηριζόμενη από την ενισχυμένη ζήτηση για προηγμένες μεθόδους κατασκευής, καθώς η Samsung επιχειρεί να γεφυρώσει την απόσταση από την πρωτοπόρο του κλάδου TSMC.

Τέλος, οι επενδυτές αναμένουν με ενδιαφέρον τις λεπτομέρειες σχετικά με τη στρατηγική επιβράβευσης των μετόχων, οι οποίες αναμένεται να αποσαφηνιστούν κατά την ενημέρωση των αναλυτών στο τέλος του μήνα.