Ασία: Επιφυλακτικές κινήσεις στα χρηματιστήρια, πιέσεις σε Χονγκ Κονγκ, αντοχές στο Τόκιο

Με επιφυλακτικές διαθέσεις και πιέσεις σε αρκετούς από τους βασικούς δείκτες της περιοχής κινούνται τα χρηματιστήρια της Ασίας την Τρίτη 1η Σεπτεμβρίου, καθώς οι επενδυτές βρίσκονται αντιμέτωποι με ένα δυσκολότερο διεθνές περιβάλλον. Υψηλότερες τιμές ενέργειας, άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων και νέες ανησυχίες για την πορεία του πληθωρισμού και των επιτοκίων.

Η αναζωπύρωση της έντασης στη Μέση Ανατολή έφερε εκ νέου στο προσκήνιο τον γεωπολιτικό κίνδυνο, οδηγώντας το Brent πάνω από τα 91 δολάρια το βαρέλι. Η άνοδος του πετρελαίου ενίσχυσε τους φόβους ότι οι πληθωριστικές πιέσεις μπορεί να αποδειχθούν πιο επίμονες, περιορίζοντας τα περιθώρια των κεντρικών τραπεζών να ακολουθήσουν χαλαρότερη νομισματική πολιτική.

Οι μεγαλύτερες πιέσεις μεταξύ των βασικών αγορών καταγράφονται στο Χονγκ Κονγκ, με τον Hang Seng να υποχωρεί περίπου 1% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Ο δείκτης είχε ανοίξει με πτώση 0,59% στις 25.415 μονάδες, ενώ απώλειες κατέγραφαν τόσο ο δείκτης των κινεζικών επιχειρήσεων όσο και ο τεχνολογικός Hang Seng Tech.

Η μετοχή της Shein, η οποία έκανε την πολυαναμενόμενη πρεμιέρα της στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ υποχώρησε περίπου 8% από την τιμή διάθεσης κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, έχοντας φτάσει ενδοσυνεδριακά να χάνει ακόμη και 10%.

Η αδύναμη πρεμιέρα αντανακλά τις επιφυλάξεις των επενδυτών γύρω από τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας, μετά τις αλλαγές σε δασμούς και φορολογικές απαλλαγές στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, αλλά και τις αυξημένες ρυθμιστικές πιέσεις που έχουν δεχθεί το επιχειρηματικό μοντέλο και η εφοδιαστική αλυσίδα της.

Στην Ιαπωνία η εικόνα είναι πιο σταθεροποιητική, με τον Nikkei να κινείται κοντά στα επίπεδα της προηγούμενης συνεδρίασης κατά τις πρώτες απογευματινές ώρες στο Τόκιο, έχοντας προηγουμένως βρεθεί σε αρνητικό έδαφος.

Ο δείκτης είχε ανοίξει με απώλειες περίπου 0,64%, στις 65.885 μονάδες, ωστόσο στη συνέχεια περιόρισε σημαντικά την πτώση του.

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της χώρας έφθασε το 3%, επίπεδο που είχε να παρατηρηθεί από το 1996, αυξάνοντας την πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών και ιδιαίτερα στους τίτλους ανάπτυξης.

Παράλληλα, το γεν κινείται κοντά στα 160 γεν ανά δολάριο, με τις αγορές να ενισχύουν τα στοιχήματα ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας μπορεί να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων μέσα στον Σεπτέμβριο. Σύμφωνα με την εικόνα που αποτυπώνεται στις αγορές παραγώγων, η πιθανότητα μιας τέτοιας κίνησης έχει ανέβει περίπου στο 73%.

Η αδυναμία του γεν, σε συνδυασμό με το ακριβότερο πετρέλαιο, αποτελεί ιδιαίτερα δύσκολο συνδυασμό για την ιαπωνική οικονομία, καθώς αυξάνει το κόστος των εισαγωγών και μπορεί να τροφοδοτήσει νέες πληθωριστικές πιέσεις.

Μικρές απώλειες σε Κίνα και Νότια Κορέα

Στην ηπειρωτική Κίνα οι μεταβολές είναι πιο περιορισμένες. Ο Shanghai Composite άνοιξε με πτώση περίπου 0,16%, κοντά στις 3.979 μονάδες, ενώ ο Shenzhen Composite κινήθηκε οριακά υψηλότερα κατά την έναρξη της συνεδρίασης.

Στη Νότια Κορέα ο Kospi άνοιξε με απώλειες 0,52%, προτού περιορίσει μέρος της πτώσης του πριν από το μεσημέρι.

Οι ασιατικές αγορές, πάντως, έχουν απέναντί τους και ένα σημαντικό θετικό στοιχείο. Την ισχυρή δραστηριότητα στον μεταποιητικό κλάδο, κυρίως λόγω της παγκόσμιας ζήτησης για προϊόντα που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τους ημιαγωγούς.

Τα τελευταία στοιχεία για τη μεταποίηση δείχνουν ότι η ζήτηση για chips, υπολογιστές και εξοπλισμό AI εξακολουθεί να λειτουργεί ως σημαντικός αναπτυξιακός μοχλός για τις εξαγωγικές οικονομίες της περιοχής.

Στην Κίνα, ο ιδιωτικός δείκτης RatingDog/S&P Global για τη μεταποίηση αυξήθηκε στις 51,5 μονάδες τον Αύγουστο από 50,9 τον Ιούλιο, ξεπερνώντας και τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Τιμές πάνω από τις 50 μονάδες υποδηλώνουν επέκταση της δραστηριότητας.

Στην Ιαπωνία ο μεταποιητικός PMI διαμορφώθηκε στις 54,9 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο, με τη ζήτηση για ημιαγωγούς και προϊόντα που σχετίζονται με την ΑΙ να παρέχει σημαντική στήριξη.

Στη Νότια Κορέα ο PMI παρέμεινε επίσης σε περιοχή ανάπτυξης, στις 52,3 μονάδες, για ένατο συνεχόμενο μήνα. Οι εξαγωγές της χώρας αυξήθηκαν μάλιστα κατά 68,7% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, υπογραμμίζοντας τη δυναμική του κύκλου των ημιαγωγών. Στην Ταϊβάν ο αντίστοιχος PMI διαμορφώθηκε στις 54,7 μονάδες.

Η ισχυρή αυτή εικόνα στη μεταποίηση εξηγεί σε σημαντικό βαθμό γιατί οι απώλειες στα ασιατικά χρηματιστήρια παραμένουν μέχρι στιγμής ελεγχόμενες, παρά τη σημαντική επιδείνωση του περιβάλλοντος σε πετρέλαιο και ομόλογα.

Ο ισχυρότερος αρνητικός καταλύτης για τις αγορές δεν προέρχεται από την αγορά ομολόγων. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς Treasury έφθασε στο 4,78%, στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2025, ενώ έντονες πιέσεις καταγράφονται και στα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Στην Ιαπωνία, όπως προαναφέρθηκε, το 10ετές άγγιξε το 3%.