Ο οίκος προχώρησε σε επικαιροποίηση των εκτιμήσεών του μετά τα ισχυρά αποτελέσματα 2023 = Διατηρεί σύσταση "buy"
H Citi επικαιροποιεί τις εκτιμήσεις της για τη Jumbo μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του 2023 – καθώς τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν 5% πάνω από τις εκτιμήσεις της αμερικανικής τράπεζας- και τη βελτίωση της ανάπτυξης το Μάρτιο φέτος κατά 17% σε ετήσια βάση έναντι -3% τον Φεβρουάριο.
«Η Jumbο κατάφερε να διατηρήσει το μικτό περιθώριο κερδοφορίας της σχεδόν αμετάβλητο πέρυσι και διατήρησε σταθερό έλεγχο του κόστους. Σύμφωνα με τα σχόλια της διοίκησης, τόσο οι πωλήσεις όσο και τα περιθώρια κέρδους πάνε καλά μέχρι στιγμής (πωλήσεις +6% σε ετήσια βάση φέτος στο πρώτο τρίμηνο), αλλά η βασική αβεβαιότητα σχετίζεται με το υψηλότερο κόστος ναυτιλίας, εν μέσω διαταραχών στην Ερυθρά Θάλασσα, το οποίο θα μπορούσε να προκαλέσει μεγαλύτερη πίεση στα περιθώρια κέρδους.
Αυξάνουμε τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2024 κατά 4%, αντανακλώντας τα ισχυρότερα περιθώρια, βλέποντας αύξηση πωλήσεων +8% και +7% EPS το 2024, ελαφρώς κάτω από τις τρέχουσες προβλέψεις (8% και 10% αύξηση πωλήσεων / EPS), καθώς λαμβάνουμε υπόψη κάποια πίεση στα μικτά περιθώρια (-70 μονάδες βάσης φέτος). Η τιμή στόχος μας κινείται στα 32,5 ευρώ (από 31,5 ευρώ), υποδηλώνοντας στόχο για τον δείκτη P/E περίπου στις 14 φορές και διατηρούμε τη σύσταση αγοράς», εξηγεί η Citi.
«Αυξάνουμε τα EPS 2024-2025 κατά περίπου 4%, αντανακλώντας τα υψηλότερα περιθώρια κέρδους δεδομένου του περσινού έτους. Η μετοχή διαπραγματεύεται στις 11,7 φορές τον δείκτη P/E για φέτος με βάση τις εκτιμήσεις μας, κοντά στο μέσο όρο της 10ετίας (12 φορές), αν και σημειώνουμε βελτιωμένο προφίλ κερδών και διανομής μετρητών, καθώς και πιο εποικοδομητικές μακροοικονομικές προοπτικές της Ελλάδας σε σχέση με την τελευταία δεκαετία.
Η τιμή-στόχος των 32,5 ευρώ προκύπτει με βάση τον μέσο όρο της αποτίμησης με βάση τον πολλαπλασιαστή EV/EBITDA (αναμένοντας ότι η μετοχή θα διαπραγματεύεται στις 9 φορές τον δείκτη EV/EBITDA του 2025) και της αποτίμησης με βάση τη μεθοδολογία DCF (υποθέτοντας WACC 9% και τελική ανάπτυξη 2,5%).
Διατηρούμε τη θέση Buy και βλέπουμε την Jumbο ως έναν καλά διοικούμενο όμιλο, με υψηλή ορατότητα στην ανάπτυξη των καταστημάτων, προσφέροντας μεσοπρόθεσμα υψηλή ανάπτυξη σε μονοψήφια επίπεδα ενώ αναμένουμε περίπου 9% μερισματική απόδοση το 2024», καταλήγει η Citi.
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ:
- Πιερρακάκης στο L’Espresso: «Τα δύο τρίτα των υπηρεσιών cloud ελέγχονται από αμερικανικούς τεχνολογικούς κολοσσούς»
- FT: Παζάρι Apple με Τραμπ για αγορά τσιπ από κινεζική εταιρεία στη «μαύρη λίστα» του Πενταγώνου
- Ελληνικά αεροδρόμια στα όρια με καθυστερήσεις και απρόοπτα
- Απέπλευσε το πλοίο «Κίσσαμος» από τη Μήλο μετά την προσάραξη
- Οι διασταυρώσεις στα νοκ άουτ του Μουντιάλ μετά την ολοκλήρωση του 7ου ομίλου
- Η Σενεγάλη διέλυσε το Ιράκ με 5-0 και κρατά ζωντανό το όνειρο της πρόκρισης
- Τα private equity χτυπούν την πόρτα των οικογενειακών επιχειρήσεων στην Πορτογαλία
- Οι ΗΠΑ ανοίγουν ξανά την πόρτα στο Mythos 5 της Anthropic
προτεινόμενη πηγή στην Google
Ακολουθήστε το financialreport.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
