Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών: Μείωση τζίρου (-8,6%) και κυρίως κερδών (-28%) το α΄τρίμηνο 2026

Αυξημένη επιβατική κίνηση, αλλά χαμηλότερα έσοδα και κερδοφορία, παρουσίασε ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026. Η εικόνα αυτή αποτυπώνει κυρίως την επίδραση της προσωρινής έκπτωσης στις αεροπορικές χρεώσεις και όχι κάμψη της ταξιδιωτικής ζήτησης, καθώς ο αριθμός των επιβατών συνέχισε να κινείται ανοδικά.

Σύμφωνα με τις ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις, η επιβατική κίνηση στο αεροδρόμιο της Αθήνας ανήλθε σε 6,3 εκατ. επιβάτες, αυξημένη 8,1% έναντι των 5,8 εκατ. επιβατών της αντίστοιχης περιόδου του 2025. Πρόκειται για ιδιαίτερα θετική επίδοση, δεδομένου ότι το πρώτο τρίμηνο αποτελεί παραδοσιακά την περίοδο με τη χαμηλότερη κίνηση μέσα στο έτος.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Αεροδρόμιο “Ελευθέριος Βενιζέλος”: Στις αγορές με 7ετές ομόλογο 500 εκατ. ευρώ

Ξεκινούν άμεσα οι παρουσιάσεις σε διεθνείς επενδυτές με στόχο την αναχρηματοδότηση δανεισμού και την ενίσχυση της ρευστότητας

Η αύξηση ήταν ισχυρή τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, με ρυθμό 8,6% και 13,2% αντίστοιχα. Τον Μάρτιο, ωστόσο, η άνοδος επιβραδύνθηκε στο 3,8%, καθώς η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή επηρέασε τις μετακινήσεις από τις πληττόμενες αγορές. Η τάση παρέμεινε θετική και μετά το τέλος του τριμήνου, αλλά με χαμηλότερους ρυθμούς: η κίνηση αυξήθηκε κατά 1% τον Απρίλιο και κατά 3,7% τον Μάιο του 2026.

Υποχώρηση εσόδων παρά την αύξηση της κίνησης
Τα συνολικά έσοδα και λοιπά εισοδήματα του ΔΑΑ διαμορφώθηκαν σε 126,3 εκατ. ευρώ, από 138,2 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2025, σημειώνοντας μείωση 8,6%.

Τα έσοδα από αεροπορικές και μη αεροπορικές δραστηριότητες υποχώρησαν κατά 6,3%, στα 112,1 εκατ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται αποκλειστικά στην πτώση των αεροπορικών εσόδων, τα οποία μειώθηκαν κατά 10,7%, στα 77,2 εκατ. ευρώ.

Ειδικότερα, οι αεροπορικές χρεώσεις περιορίστηκαν στα 54,2 εκατ. ευρώ, από 64,9 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση περίπου 16,6%. Η μείωση σημειώθηκε παρά την αύξηση των επιβατών και συνδέεται με την προσωρινή έκπτωση 30% στην επιβατική χρέωση αεροσταθμού, η οποία εφαρμόστηκε από την 1η Οκτωβρίου 2025 έως τις 30 Απριλίου 2026.

Η συγκεκριμένη πολιτική εντάσσεται στο ρυθμιστικό πλαίσιο της Σύμβασης Ανάπτυξης Αεροδρομίου, βάσει του οποίου η απόδοση του κεφαλαίου που αντιστοιχεί στις αεροπορικές δραστηριότητες δεν μπορεί να υπερβαίνει το 15%. Συνεπώς, η πτώση των εσόδων δεν αποτελεί ένδειξη λειτουργικής αδυναμίας, αλλά αποτέλεσμα μιας προγραμματισμένης τιμολογιακής προσαρμογής.

Στήριγμα οι εμπορικές δραστηριότητες
Αντίθετη πορεία ακολούθησαν τα μη αεροπορικά έσοδα, τα οποία αυξήθηκαν κατά 4,8%, φθάνοντας τα 35 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα από εμπορικές δραστηριότητες ενισχύθηκαν κατά 8%, στα 21,2 εκατ. ευρώ, υποστηριζόμενα από την αύξηση της επιβατικής κίνησης. Η εταιρεία επισημαίνει, πάντως, ότι η καταναλωτική δαπάνη ανά επιβάτη εμφανίστηκε σχετικά πιο συγκρατημένη, εξέλιξη που συνδέεται και με την κρίση στη Μέση Ανατολή.

Τα έσοδα από τη στάθμευση οχημάτων μειώθηκαν οριακά στα 5,46 εκατ. ευρώ, λόγω της διακοπής λειτουργίας και της μετεγκατάστασης του χώρου βραχυχρόνιας στάθμευσης P1. Η αλλαγή πραγματοποιήθηκε στο πλαίσιο της κατασκευής του νέου πολυώροφου χώρου στάθμευσης.

Τα λοιπά εισοδήματα αυξήθηκαν στα 5,7 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των εσόδων από το Τέλος Εκσυγχρονισμού και Ανάπτυξης Αεροδρομίων.

Πίεση σε EBITDA και καθαρά κέρδη
Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων, EBITDA, διαμορφώθηκαν σε 59,1 εκατ. ευρώ, έναντι 68,8 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2025, παρουσιάζοντας μείωση 14,1%.

Το λειτουργικό αποτέλεσμα υποχώρησε κατά 22,1%, στα 37,9 εκατ. ευρώ, καθώς οι αποσβέσεις αυξήθηκαν κατά 5,3%, στα 21,2 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη προ φόρων περιορίστηκαν στα 24,7 εκατ. ευρώ, από 34,1 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους μειώθηκαν κατά περίπου 28%, στα 18,9 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 0,06 ευρώ, έναντι 0,09 ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025.

Η κερδοφορία των μη αεροπορικών δραστηριοτήτων αποδείχθηκε ιδιαίτερα ανθεκτική. Από τα συνολικά καθαρά κέρδη, τα 18,2 εκατ. ευρώ προήλθαν από τις μη αεροπορικές δραστηριότητες, ενώ οι αεροπορικές δραστηριότητες συνεισέφεραν μόλις 723.000 ευρώ, έναντι 9,1 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα. Η διαφοροποίηση αυτή αποτυπώνει καθαρά την επίδραση της έκπτωσης στις αεροπορικές χρεώσεις.

Αυξημένο λειτουργικό κόστος

Τα συνολικά λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν στα 67,2 εκατ. ευρώ, από 69,4 εκατ. ευρώ. Η εικόνα αυτή επηρεάζεται, όμως, από τη λογιστική απεικόνιση των έργων επέκτασης, των οποίων το κόστος μειώθηκε στα 8,4 εκατ. ευρώ από 13,2 εκατ. ευρώ.

Εξαιρουμένου του Προγράμματος Επέκτασης, τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά περίπου 2,5 εκατ. ευρώ ή 4,5%. Η αύξηση αποδίδεται στις ανάγκες εξυπηρέτησης της μεγαλύτερης επιβατικής κίνησης, στη χρήση πρόσθετου προσωπικού και εξωτερικών συνεργατών, στις αναπροσαρμογές συμβάσεων και στις υψηλότερες προβλέψεις για επισκευές και συντήρηση διαδρόμων και τροχοδρόμων.

Αντίβαρο αποτέλεσε η σημαντική μείωση του κόστους υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, στα 2,5 εκατ. ευρώ από 4,1 εκατ. ευρώ, χάρη στις παρεμβάσεις ενεργειακής εξοικονόμησης του προγράμματος Route 2025.

Ισχυρή ρευστότητα και θετικές ταμειακές ροές

Παρά την υποχώρηση της λογιστικής κερδοφορίας, η παραγωγή ταμειακών ροών παρέμεινε ισχυρή. Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες αυξήθηκαν στα 34,4 εκατ. ευρώ, έναντι 30,4 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2025.

Τα ταμειακά διαθέσιμα ενισχύθηκαν κατά 23 εκατ. ευρώ μέσα στο τρίμηνο και ανήλθαν σε 332,2 εκατ. ευρώ, από 309,2 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Η αύξηση της ρευστότητας επιτεύχθηκε παρά τις καθαρές επενδυτικές εκροές ύψους 10,4 εκατ. ευρώ.

Ο συνολικός δανεισμός διαμορφώθηκε σε 931,3 εκατ. ευρώ, έναντι 920,9 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Λαμβανομένων υπόψη των ταμειακών διαθεσίμων, ο καθαρός δανεισμός υπολογίζεται σε περίπου 599 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, η διοίκηση εξετάζει την έκδοση διεθνούς ομολογιακού δανείου επενδυτικής βαθμίδας, ύψους 500 εκατ. ευρώ. Η πιθανή έκδοση συνδέεται με τη χρηματοδότηση των αυξημένων επενδυτικών αναγκών και την αναδιάρθρωση των διαθέσιμων πηγών κεφαλαίου.

Επενδύσεις 1,3 δισ. ευρώ για δυναμικότητα 40 εκατ. επιβατών

Κεντρικό στοιχείο της στρατηγικής του ΔΑΑ αποτελεί το Πρόγραμμα Επέκτασης Αεροδρομίου, εκτιμώμενου κόστους 1,3 δισ. ευρώ σε τιμές 2024. Στόχος είναι η αύξηση της ετήσιας δυναμικότητας στα 40 εκατ. επιβάτες έως το 2032.

Το πρόγραμμα περιλαμβάνει την επέκταση και ανακαίνιση των κύριων αεροσταθμών, νέους χώρους επιβίβασης και εμπορικών χρήσεων, 32 νέες απομακρυσμένες θέσεις στάθμευσης αεροσκαφών, νέο τερματικό σταθμό VIP και πολυώροφο χώρο στάθμευσης περίπου 3.365 θέσεων.

Μέχρι τις 31 Μαρτίου 2026, οι συνολικές επενδύσεις που είχαν αναγνωριστεί για το πρόγραμμα ανέρχονταν σε 88,8 εκατ. ευρώ. Οι συμβατικές δεσμεύσεις για τις επόμενες φάσεις της επέκτασης έφθαναν τα 209,3 εκατ. ευρώ.