H Wall Street αφήνει πίσω την Ευρώπη παρά το πόλεμο που ξεκίνησαν οι ΗΠΑ στο Ιράν

Οι αμερικανικές μετοχές έχουν ανακτήσει δυναμικά το χαμένο έδαφος μετά το sell-off που προκάλεσε η πολεμική σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, ξεπερνώντας αισθητά τις ευρωπαϊκές αγορές. Η ανάκαμψη στη Wall Street στηρίζεται κυρίως στον τεχνολογικό κλάδο, στα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα και στην εκτίμηση των επενδυτών ότι η αμερικανική οικονομία μπορεί να αντέξει καλύτερα ένα παρατεταμένο σοκ στις τιμές της ενέργειας.

Ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq έκλεισε την Παρασκευή σε νέο ιστορικό υψηλό, με σημαντική ώθηση από τις μετοχές ημιαγωγών. Ιδιαίτερα εντυπωσιακή ήταν η άνοδος της Intel, μετά τις καλύτερες από τις αναμενόμενες προβλέψεις εσόδων, γεγονός που ενίσχυσε συνολικά το επενδυτικό ενδιαφέρον για τον κλάδο των chips. Παράλληλα, ο S&P 500 κινείται επίσης σε επίπεδα-ρεκόρ, επιβεβαιώνοντας ότι η αμερικανική αγορά παραμένει ο βασικός πόλος έλξης κεφαλαίων.

Η διαφορά απόδοσης με την Ευρώπη έχει διευρυνθεί. Οι ευρωπαϊκές μετοχές πιέζονται περισσότερο, καθώς η περιοχή θεωρείται πιο ευάλωτη σε υψηλές τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ο δείκτης Stoxx 600 κατέγραψε εβδομαδιαίες απώλειες, καθώς οι ανησυχίες για τον αντίκτυπο της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή στην ενέργεια, τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη επιβάρυναν το κλίμα.

Ένας βασικός λόγος για την υπεραπόδοση των ΗΠΑ είναι η ενεργειακή θέση της χώρας. Ως καθαρός εξαγωγέας ενέργειας, οι Ηνωμένες Πολιτείες θεωρούνται λιγότερο εκτεθειμένες σε μια άνοδο των τιμών πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Αντίθετα, η Ευρώπη, που εξαρτάται περισσότερο από εισαγωγές ενέργειας, αντιμετωπίζει μεγαλύτερο κίνδυνο συμπίεσης των εταιρικών περιθωρίων και επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας.

Την ίδια στιγμή, η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να λειτουργεί ως βασικός καταλύτης για τη Wall Street. Οι επενδυτές θεωρούν ότι οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες, οι πάροχοι cloud, οι παραγωγοί chips και οι εταιρείες υποδομών δεδομένων θα συνεχίσουν να επωφελούνται από την εκρηκτική ζήτηση για υπολογιστική ισχύ. Ο δείκτης ημιαγωγών της Φιλαδέλφειας έχει καταγράψει εντυπωσιακή άνοδο, με τη ζήτηση για chips, μνήμη και αποθηκευτικές λύσεις να παραμένει ισχυρή.

Τα εταιρικά αποτελέσματα ενισχύουν αυτή την εικόνα. Οι πρώτες ανακοινώσεις κερδών από μεγάλες αμερικανικές επιχειρήσεις, μεταξύ των οποίων τράπεζες και τεχνολογικοί όμιλοι, δείχνουν ότι η κερδοφορία παραμένει ανθεκτική παρά το ακριβότερο κόστος ενέργειας, τις υψηλότερες πληθωριστικές προσδοκίες και τη μείωση των προσδοκιών για μεγάλες μειώσεις επιτοκίων.

Ωστόσο, η αισιοδοξία δεν είναι χωρίς κινδύνους. Η ταχεία άνοδος των μετοχών, ειδικά στον τεχνολογικό κλάδο, προκαλεί ανησυχίες ότι η αγορά ενδέχεται να προεξοφλεί ένα υπερβολικά θετικό σενάριο. Η παρατεταμένη άνοδος των τιμών ενέργειας θα μπορούσε να πλήξει την κατανάλωση, να επιβαρύνει τις επιχειρήσεις και να καθυστερήσει τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Επιπλέον, η συγκέντρωση των κερδών σε λίγες μεγάλες τεχνολογικές μετοχές αυξάνει τον κίνδυνο απότομης διόρθωσης εάν οι προσδοκίες για την τεχνητή νοημοσύνη αποδειχθούν υπερβολικές.