Η ΕΚΤ μπαίνει στην αγορά των ψηφιακών τίτλων

Στην εποχή των tokenised χρηματοπιστωτικών αγορών εισέρχεται πιο ενεργά η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ανακοινώνοντας την έναρξη προπαρασκευαστικών εργασιών για την επένδυση μικρού μέρους των ιδίων κεφαλαίων της σε ψηφιοποιημένους τίτλους.

Η κίνηση αποσκοπεί κυρίως στην απόκτηση πρακτικής εμπειρίας και θεσμικής τεχνογνωσίας γύρω από τη χρήση της τεχνολογίας κατανεμημένου καθολικού, του γνωστού Distributed Ledger Technology (DLT), στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Η ΕΚΤ επιδιώκει έτσι να αποκτήσει άμεση εικόνα για ολόκληρο τον κύκλο μιας επένδυσης σε tokenised τίτλους, από την εκτέλεση της συναλλαγής και τον διακανονισμό έως τη λειτουργία των συστημάτων και τη διαχείριση χαρτοφυλακίου.

Οι επενδύσεις θα πραγματοποιηθούν από το χαρτοφυλάκιο ιδίων κεφαλαίων της ΕΚΤ, το οποίο δεν συνδέεται με την άσκηση της νομισματικής πολιτικής και αποσκοπεί, μεταξύ άλλων, στη δημιουργία εσόδων για την κάλυψη λειτουργικών δαπανών της κεντρικής τράπεζας.

Κεντρικό ρόλο στο εγχείρημα θα έχει το Pontes, η νέα λύση του Ευρωσυστήματος για τον διακανονισμό συναλλαγών σε tokenised περιουσιακά στοιχεία με χρήση χρήματος κεντρικής τράπεζας.

Σύμφωνα με την ΕΚΤ, οι αγορές τίτλων που θα πραγματοποιηθούν στο πλαίσιο της νέας πρωτοβουλίας θα διακανονίζονται μέσω του συγκεκριμένου συστήματος. Το Pontes αποτελεί βασικό τμήμα της στρατηγικής του Ευρωσυστήματος για την προσαρμογή του χρήματος κεντρικής τράπεζας στη νέα ψηφιακή πραγματικότητα.

Παράλληλα, η στρατηγική αυτή συνδέεται με την πρωτοβουλία Appia, μέσω της οποίας το Ευρωσύστημα σχεδιάζει να αναπτύξει ένα ευρύτερο πλαίσιο για τη δημιουργία ενός tokenised χρηματοπιστωτικού οικοσυστήματος στην Ευρώπη.

Πού θα κατευθυνθούν οι πρώτες επενδύσεις

Στην αρχική φάση, η ΕΚΤ σχεδιάζει να επικεντρωθεί σε τίτλους εκφρασμένους σε ευρώ και εκδομένους από φορείς του δημόσιου τομέα της ευρωζώνης. Σε αυτούς περιλαμβάνονται κεντρικές και περιφερειακές κυβερνήσεις, δημόσιοι οργανισμοί και ευρωπαϊκοί υπερεθνικοί θεσμοί.

Η Φρανκφούρτη δεν έχει ακόμη προσδιορίσει ούτε το ακριβές ύψος των τοποθετήσεων ούτε το χρονοδιάγραμμα έναρξής τους. Μετά την ολοκλήρωση των προπαρασκευαστικών εργασιών, η Εκτελεστική Επιτροπή της ΕΚΤ θα αποφασίσει τις επιχειρησιακές λεπτομέρειες και τον χρόνο υλοποίησης, λαμβάνοντας υπόψη τόσο την εξέλιξη των εκδόσεων tokenised τίτλων όσο και τη γενικότερη ανάπτυξη της συγκεκριμένης αγοράς στην Ευρώπη.

Η πρωτοβουλία σηματοδοτεί ένα ακόμη βήμα της ΕΚΤ προς την αξιοποίηση της τεχνολογίας DLT στις υποδομές των χρηματοπιστωτικών αγορών. Αντί να περιοριστεί στον ρόλο του διαχειριστή υποδομών και του φορέα διακανονισμού, η κεντρική τράπεζα επιδιώκει πλέον να αποκτήσει εμπειρία και από την πλευρά του επενδυτή, σε μια αγορά η οποία βρίσκεται ακόμη σε φάση διαμόρφωσης.