Ιστορικό IPO για τη SpaceX: Άντλησε 75 δισ. δολάρια και αποτιμήθηκε στα 1,77 τρισ. δολ.

Η αγορά τιμολόγησε τιμολόγησε τη μεγαλύτερη αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) στην ιστορία των ΗΠΑ της SpaceX στα 135 δολάρια ανά μετοχή, αντλώντας 75 δισ. δολάρια και ανεβάζοντας την αποτίμησή της στα 1,77 τρισ. δολάρια. Με την κίνηση αυτή, η εταιρεία πυραύλων, δορυφορικού internet και τεχνητής νοημοσύνης του Έλον Μασκ εισέρχεται στην κορυφαία κατηγορία των εισηγμένων εταιρειών παγκοσμίως.

Η δημόσια εγγραφή περιλάμβανε την πώληση 555,56 εκατ. μετοχών και αναμένεται να καταστήσει τη SpaceX την έβδομη μεγαλύτερη εταιρεία μεταξύ των εισηγμένων στις ΗΠΑ, με βάση την αποτίμηση κατά την εισαγωγή. Η διαπραγμάτευση των μετοχών της στο Nasdaq, με σύμβολο SPCX, αναμένεται να αποτελέσει ένα από τα πιο παρακολουθούμενα ντεμπούτα των τελευταίων ετών.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Η SpaceX εκτόξευσε τον Έλον Μασκ στην εποχή του πρώτου τρισεκατομμυριούχου

Η ιστορική εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο εκτοξεύει την περιουσία του, αλλά αναζωπυρώνει τη συζήτηση για την ισχύ, την πολιτική επιρροή και το «Elon premium»

Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, η προσφορά είχε υπερκαλυφθεί σχεδόν τέσσερις φορές, ένδειξη της ισχυρής ζήτησης τόσο από θεσμικούς όσο και από ιδιώτες επενδυτές.

Η αποτίμηση της SpaceX την τοποθετεί πάνω από ομίλους όπως η JPMorgan Chase, η Berkshire Hathaway, η Eli Lilly, η Meta Platforms και η Tesla, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία εμφάνισε ζημίες την προηγούμενη χρονιά και τα έσοδά της παραμένουν σημαντικά χαμηλότερα από εκείνα άλλων τεχνολογικών κολοσσών.

Το IPO ξεπερνά το προηγούμενο ιστορικό ρεκόρ της Saudi Aramco, η οποία είχε αντλήσει 25,6 δισ. δολάρια από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο του Ριάντ το 2019. Η SpaceX φέρνει στη Wall Street ένα διαφορετικό αφήγημα. Oχι πετρέλαιο και παραδοσιακή ενέργεια, αλλά επαναχρησιμοποιούμενους πυραύλους, δορυφορικές επικοινωνίες, τεχνητή νοημοσύνη και μελλοντικές υποδομές στο dιάστημα.

Η διαδικασία της εισαγωγής είχε έντονα το αποτύπωμα του Έλον Μασκ. Η εταιρεία καθόρισε την τιμή διάθεσης πριν ολοκληρωθεί η κλασική διαδικασία διαπραγμάτευσης με θεσμικούς επενδυτές, ενώ διέθεσε ασυνήθιστα μεγάλο ποσοστό των μετοχών σε ιδιώτες επενδυτές. Η επιλογή αυτή ενίσχυσε τον δημόσιο χαρακτήρα της εγγραφής, αλλά προκάλεσε και ερωτήματα για το κατά πόσο η τιμολόγηση αντανακλά τα θεμελιώδη μεγέθη ή την ισχύ του «brand Musk».

Η SpaceX στηρίζεται σήμερα σε τρεις βασικούς άξονες: τις εκτοξεύσεις, το δορυφορικό internet Starlink και την τεχνητή νοημοσύνη. Το Starlink θεωρείται ο πιο ώριμος και κερδοφόρος πυλώνας της εταιρείας, καθώς εξυπηρετεί εκατομμύρια πελάτες σε καταναλωτικές, επιχειρηματικές και κρατικές αγορές σε δεκάδες χώρες. Παράλληλα, οι πύραυλοι Falcon και το υπό ανάπτυξη Starship έχουν καταστήσει τη SpaceX κυρίαρχη δύναμη στις εκτοξεύσεις φορτίων σε τροχιά.

H επενδυτική υπόθεση δεν περιορίζεται στα σημερινά μεγέθη. Η εταιρεία παρουσιάζει ως βασικό μέρος της μελλοντικής της αξίας την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, δορυφορικών δικτύων νέας γενιάς και, μακροπρόθεσμα, τεχνολογιών που θα υποστηρίξουν αποστολές στη Σελήνη, στον Άρη και πιθανές διαστημικές υποδομές υπολογιστικής ισχύος. Αυτό το φιλόδοξο αφήγημα είναι και ο λόγος που αρκετοί αναλυτές αντιμετωπίζουν την αποτίμηση με επιφυλακτικότητα.

Οι επικριτές τονίζουν ότι μεγάλο μέρος της αξίας της SpaceX βασίζεται σε τεχνολογίες και αγορές που είτε δεν έχουν ακόμη ωριμάσει είτε δεν υπάρχουν σε εμπορική κλίμακα. Επισημαίνουν επίσης την εξάρτηση της εταιρείας από κρατικά συμβόλαια, τον αυξημένο ανταγωνισμό από εταιρείες όπως η Blue Origin του Τζεφ Μπέζος και τον κίνδυνο τεχνικών αστοχιών σε ένα πεδίο όπου κάθε αποτυχία μπορεί να έχει μεγάλο οικονομικό και επικοινωνιακό κόστος.

Ένα ακόμη σημείο προβληματισμού είναι η εταιρική διακυβέρνηση. Μετά την εισαγωγή, ο Μασκ διατηρεί συντριπτικό ποσοστό των δικαιωμάτων ψήφου, εξασφαλίζοντας ουσιαστικό έλεγχο στις στρατηγικές αποφάσεις. Για τους υποστηρικτές του, αυτό αποτελεί εγγύηση συνέχειας και ταχύτητας στη λήψη αποφάσεων. Για τους επικριτές, αυξάνει τον κίνδυνο συγκέντρωσης ισχύος σε ένα μόνο πρόσωπο.

Παρά τους κινδύνους, η ζήτηση για τη μετοχή ήταν ισχυρή. Η SpaceX συνδυάζει σπάνια χαρακτηριστικά, όπως τεχνολογική υπεροχή στις εκτοξεύσεις, ένα ταχέως αναπτυσσόμενο παγκόσμιο δίκτυο δορυφορικού internet, πρόσβαση σε κρατικές συμβάσεις και την ικανότητα του Μασκ να κινητοποιεί τόσο θεσμικά κεφάλαια όσο και ιδιώτες επενδυτές.

Η πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης θα δείξει αν η αγορά θεωρεί την τιμή των 135 δολαρίων αφετηρία για περαιτέρω άνοδο ή κορύφωση ενός κύματος ενθουσιασμού.