Ιταλία: Χαμηλό 15ετίας για το spread του 10ετούς ομολόγου

Σε χαμηλό από το 2010 διολίσθησε το spread του ιταλικού 10ετούς ομολόγου έναντι του γερμανικού, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η εποχή της πολιτικής σταθερότητας υπό την πρωθυπουργό Τζόρτζια Μελόνι θα συνεχιστεί.

Η διαφορά μεταξύ της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας και της Γερμανίας βρίσκεται πλέον κάτω από 0,9, από 1,3 ποσοστιαίες μονάδες τον Απρίλιο. Το 2022, το spread έφτανε τις 2,5 μονάδες.

Οι επενδυτές αναλαμβάνουν ιταλικό χρέος, ενισχύοντας τις πολιτικές Μελόνι και την ταχύτερη οικονομική ανάπτυξη. Επί έτη, οι ιταλικοί τίτλοι είχαν υψηλότερη απόδοση από άλλες χώρες στην Ευρώπη, επειδή οι επενδυτές αποθαρρύνονταν από το ταραχώδες πολιτικό σκηνικό και το «βουνό» δημόσιου χρέους.

Η Μελόνι «έχει κάνει καταπληκτική δουλειά και είναι πολύ φιλική προς την αγορά, διατηρώντας το εκλογικό σώμα στο πλευρό της», εκτιμά ο Γκάρεθ Χιλ, ανώτερος διαχειριστής κεφαλαίων στη Royal London Asset Management.

«Έχει δει τις αγορές ομολόγων να αποδίδουν ιδιαίτερα καλά από την φιλοεπενδυτική προσέγγισή της και δεν υπάρχει λόγος να ταράξει τα νερά» πρόσθεσε.

Οι χρηματαγορές αρχίζουν επίσης να στοιχηματίζουν ότι η ΕΚΤ μπορεί να μειώσει τα επιτόκια κατά περισσότερο από 25 μονάδες βάσης πριν ολοκληρώσει τον τρέχοντα κύκλο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής εντός του 2025. Από τότε που το κόμμα Μελόνι το 2022, το χάσμα μεταξύ ιταλικών και γερμανικών ομολόγων έχει διευρυνθεί σε μηνιαία βάση σε 7 περιπτώσεις.